Intel 10億美元出售5G業(yè)務(wù)背后的玄機(jī)

2019 年 7 月 25 日美股收盤后，Intel 先是與蘋果聯(lián)合宣布了雙方所達(dá)成的 10 億美元的收購協(xié)議，接著又發(fā)布了截止 2019 年 6 月 29 日的 2019 財年第二季度(Q2)財報;顯然，這并非是一個巧合，而是 Intel 有意為之的安排。

財報顯示：

Intel Q2 營收為 165 億美元，比去年同期的 170 億美元下滑了 3%;

凈利潤為 42 億美元，較去年同期的 50 億美元下滑了 17%。

盡管如此，Intel 在 Q2 的營收和利潤表現(xiàn)依然均超越了分析師預(yù)期;此前華爾街分析師對 Intel 財報的營收預(yù)期是 156.7 億美元。同時，英特爾 Q2 每股盈利 1.06 美元，分析師預(yù)期為 0.89 美元。

從業(yè)務(wù)營收來看，Intel 以 PC 為中心的板塊(指的是 Client Computing Group，包含筆記本和桌面電腦)營收為 88 億美元，比去年同期增加了 1%。Intel 在財報中將其歸于 Intel 的產(chǎn)品性能表現(xiàn)、商用部門的強勁以及客戶(趕在關(guān)稅之前)提前購買的影響。Intel 也強調(diào)稱，目前基于 10nm 的 Intel 第 10 代 Ice Lake 酷睿處理器目前已經(jīng)發(fā)貨，將會在 2019 年假日購物季隨搭載設(shè)備進(jìn)行發(fā)售。、

以數(shù)據(jù)為中心的板塊營收的情況如下：

DCG(Date Center Group) 業(yè)務(wù)營收為 50 億美元，同比減少 10%;Intel 表示，在這一業(yè)務(wù)中，通信服務(wù)的營收增加了 3%，而云的營收減少了 1%，企業(yè)和政府的營收減少了 31%。

IOTG(Internet of Things Group)業(yè)務(wù)營收為 9.86 億美元，同比增加 12%;Intel 稱之為創(chuàng)紀(jì)錄的增長。

Mobileye 業(yè)務(wù)營收為 2.01 億美元，同比增加了 16%;Intel 表示主要是受到客戶需求增長驅(qū)動。

NSG(Memory Business) 業(yè)務(wù)營收為 9.4 億美元，同比減少了 13%;Intel 將其歸之為價格因素的挑戰(zhàn)。

PSG(Programmable Solution Group)業(yè)務(wù)營收為 4.89 億美元，同比減少 5%。

在上述 5 個業(yè)務(wù)營收的共同作用下，Intel 以數(shù)據(jù)為中心的板塊營收同比減少了 7%。不過總體上可以看到，Intel 的營收其實依然建立在 PC 和數(shù)據(jù)中心之上，而 IoT、存儲芯片和 FPGA 業(yè)務(wù)作為新興業(yè)務(wù)，對 Intel 營收的貢獻(xiàn)還是比較有限的。

對于第二季度的表現(xiàn)，Intel CEO Bob Swan 評價稱：

第二季的營收與盈余都超出我們預(yù)期，主要因為大數(shù)據(jù)與精密計算應(yīng)用的成長，推動了市場對于我們數(shù)據(jù)中心與個人計算機(jī)的業(yè)務(wù)成長。

不過，Bob Swan 在電話會議中承認(rèn)，Intel 的 Q2 財報表現(xiàn)受到了中美貿(mào)易的不確定性的影響;具體來說，隨著美國政府將華為列入到實體清單，Intel 暫停了對它的供貨，不過在評估之后，又在不違背監(jiān)管的情況下恢復(fù)了供貨。

從業(yè)務(wù)進(jìn)展的角度上，Intel 強調(diào)了 Q2 的一些亮點，比如說 10nm 的第十代 Ice Lake PC 芯片已經(jīng)開始出貨，收購了 Barefoot 來強化其在以太網(wǎng)交換機(jī)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備處理器市場上的競爭力，與 Salesforce 達(dá)成了合作關(guān)系。另外，隨著 Bob Swan 從 CFO 擔(dān)任 CEO 之后，也終于為 Intel 任命了一個全新的 CFO——此前擔(dān)任高通 CFO 的 George Davis。

Intel 在第二季度最為亮眼的業(yè)務(wù)進(jìn)展可以說是與蘋果達(dá)成的 10 億美元協(xié)議。伴隨著這一協(xié)議，Intel 成功地甩掉了智能手機(jī)調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)的尾巴，并且獲得上了財務(wù)上的回報，這對 Intel 來說，顯然是一個不小的利好消息。

其實，在蘋果與高通 2019 年 4 月宣布和解之前，Intel CEO Bob Swan 就曾經(jīng)考慮過停止持續(xù)虧損的智能手機(jī)調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù);如今蘋果以 10 億美元的價格接盤，也算是一個比較理想的結(jié)局了。

值得一提的是，當(dāng)年為了進(jìn)入移動通信領(lǐng)域，Intel 花了 14 億美元的現(xiàn)金來購買英飛凌的無線業(yè)務(wù)。不過，二者不能在數(shù)額上進(jìn)行簡單對比，對于眼下的 Intel 來說，智能手機(jī)調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)已經(jīng)失去對 Intel 的未來價值，保留越久就越不值錢，因此早日尋求出售是最佳選項，也能夠在財務(wù)層面及時止損。

整體來看，無論是 Q2 的財務(wù)表現(xiàn)，還是與蘋果達(dá)成的 10 億美元協(xié)議，都對 Intel 來說是利好消息;同時 Intel 也提高了全年的營收預(yù)期，預(yù)計 2019 財年 Q3 營收約為 180 億美元，財年營收約為 695 億美元，兩者均超出了分析師的預(yù)期。

于是，一個不出意外的結(jié)果是：截至美東時間 7 月 25 日晚上 8 點，Intel 的股價在盤后交易中已經(jīng)上漲了 5.06%。