巴菲特“失足”光伏產(chǎn)業(yè)

2011年，是光伏產(chǎn)業(yè)比較寒冷的一年，受歐洲債務(wù)危機(jī)、政府削減補(bǔ)貼、產(chǎn)能過剩等諸多因素影響，全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷前所未有的“嚴(yán)冬期”：庫存大量增加，各國(guó)優(yōu)惠政策搖擺不定，光伏市場(chǎng)增幅大幅下降。美國(guó)的光伏“雙反”更是讓光伏行業(yè)備受打擊。不過，值得慶幸的是，股神巴菲特投資光伏無疑為整個(gè)光伏行業(yè)帶來了一絲曙光。

2011年12月7日股神巴菲特旗下的中美能源控股公司宣布，向一家位于美國(guó)加利福尼亞州南部的太陽能光伏發(fā)電廠投資20億美元。中美能源與美國(guó)第一太陽能設(shè)備公司簽訂協(xié)議，收購(gòu)其價(jià)值超過20億美元的托珀茲太陽能光伏發(fā)電廠。

據(jù)介紹，這家太陽能光伏發(fā)電廠位于加利福尼亞州南部，預(yù)計(jì)2015年完工，投產(chǎn)后將是世界最大的光伏項(xiàng)目之一，發(fā)電量相當(dāng)于半個(gè)核反應(yīng)堆，可為約16萬戶加州居民供電。中美能源控股公司董事長(zhǎng)埃布爾表示，涉足光伏發(fā)電行業(yè)是該公司的一項(xiàng)戰(zhàn)略決策。中美能源控股公司是美國(guó)主要風(fēng)力發(fā)電廠商，也持有中國(guó)新能源企業(yè)比亞迪公司的股份。據(jù)了解，這家公司名稱中的“中美”，是指美國(guó)中部地區(qū)。中美能源控股公司，設(shè)于美國(guó)艾奧瓦州，主要從事生產(chǎn)、運(yùn)輸及交付來自不同燃料的能源（包括煤炭、天然氣、地?zé)?、水電、核電、風(fēng)電及生物能），并向全球超過690萬名客戶提供電力及天然氣服務(wù)。

而2月28日有消息稱，巴菲特(WarrenBuffett)麾下伯克希爾哈撒韋公司(BRK)所購(gòu)買的大約20億美元的電力公司EnergyFutureHoldingsCorp(TXU)債券可能血本無歸，這項(xiàng)投資正面臨著喪失全部?jī)r(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，原因是受到天然氣價(jià)格下跌的影響。

巴菲特在此前于伯克希爾哈撒韋公司網(wǎng)站上發(fā)布的年度股東信中稱，該公司在2010年將這筆債券的價(jià)值減記了10億美元，去年又再度減記了3.9億美元。他表示，截至去年12月底為止，這筆債券的市場(chǎng)價(jià)值為8.73億美元。

身為伯克希爾哈撒韋董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官的巴菲特在信中寫道：“如果天然氣價(jià)格仍舊維持在當(dāng)前水平，那么我們將很可能面臨進(jìn)一步的損失，其數(shù)額有可能會(huì)在實(shí)際上將我們當(dāng)前的賬面結(jié)存價(jià)值一掃而空。相反的，如果天然氣價(jià)格大幅上漲，那么可能會(huì)讓我們追回部分甚至全部的減記價(jià)值。”

現(xiàn)年81歲的巴菲特在2007年買入了EnergyFuture的債券，這家當(dāng)時(shí)名為TXUCorp的公司在巴菲特進(jìn)行投資以前被私募股權(quán)投資公司KKR(KKR)和德克薩斯太平洋集團(tuán)(TPGCapital)收購(gòu)，創(chuàng)下歷史上規(guī)模最大的杠桿收購(gòu)案。這兩家私募股權(quán)投資公司當(dāng)時(shí)押注于天然氣價(jià)格將會(huì)上漲，從而推升批發(fā)電力的價(jià)格。但在美國(guó)鉆探活動(dòng)擴(kuò)張的形勢(shì)下，天然氣價(jià)格大幅下跌，從而導(dǎo)致在不受監(jiān)管的市場(chǎng)上運(yùn)營(yíng)的電力提供商承壓，原因是在這一市場(chǎng)上，政府不會(huì)擔(dān)保公用事業(yè))公司能獲得特定水平的利潤(rùn)。

巴菲特投資電力公司失敗，是否會(huì)影響他對(duì)光伏行業(yè)的投資呢？

標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師AnneSelting在一份聲明中表示："目前，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)正處在光伏組件價(jià)格大幅下降、電力消耗市況呆滯、公司兼并收購(gòu)頻繁的形式下，而伯克希爾•哈撒威公司的投資舉動(dòng)則顯得振奮人心，它表明太陽能光伏發(fā)電技術(shù)正在吸引主流能源企業(yè)進(jìn)行投資。"

她說，伯克希爾•哈撒威公司旗下的中美能源控股有限公司(midAmericanEnergy)"已經(jīng)在收購(gòu)穩(wěn)定的、規(guī)則完備的電力和天然氣公用事業(yè)部門上獲得了良好聲譽(yù)。"該公司在今年1月24日的一份聲明中表示，中美能源已經(jīng)建立了新的業(yè)務(wù)，它將投資不規(guī)范的可再生能源發(fā)電項(xiàng)目，包括風(fēng)能、地?zé)崮?、太陽能光伏和水力發(fā)電項(xiàng)目。

從標(biāo)準(zhǔn)普爾分析師AnneSelting的分析來看，巴菲特對(duì)可再生能源的熱情依然存在，巴菲特曾說過：“投資公用股不能讓你變富有，但可以讓你保持富有。”在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下，此類企業(yè)盈利能力穩(wěn)定。據(jù)報(bào)道，去年前9個(gè)月，巴菲特旗下公司從公共事業(yè)和能源企業(yè)獲得8.88億美元收入，同比增加13%。