電網(wǎng)投資加大別僅是電纜企業(yè)的“嘴邊肉”（圖）

2013年下半年，國(guó)務(wù)院確定將城市配網(wǎng)作為重點(diǎn)工作，自此全國(guó)范圍內(nèi)電網(wǎng)投資額度大幅增加，預(yù)測(cè)2014年將達(dá)到高潮。而電網(wǎng)投資尤其是特高壓電網(wǎng)投資的加大，對(duì)于其上游電線電纜行業(yè)來說意義重大，這不但意味著市場(chǎng)需求的加大，同時(shí)也意味著市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)品的要求有所加大，對(duì)于生產(chǎn)不出符合特高壓市場(chǎng)的電纜企業(yè)來說，這無異于是嘴邊肉，而非嘴里肉。

2014年將是電網(wǎng)投資的大年。近日，國(guó)家電網(wǎng)召開了2014年工作會(huì)議指出，2013年完成固定資產(chǎn)投資3605億元，同比增長(zhǎng)9%;其中電網(wǎng)投資3379億元，同比增長(zhǎng)10.6%。2014年計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資4035億元，同比增長(zhǎng)11.9%;其中電網(wǎng)投資3815億元，投資規(guī)模比去年大幅增長(zhǎng)了近20%。國(guó)家電網(wǎng)2014年投資的大幅增加著實(shí)讓市場(chǎng)“震動(dòng)了一下”，其中占總投資95%的電網(wǎng)投資規(guī)模更是增長(zhǎng)近兩成。

作為中國(guó)電力市場(chǎng)最大的公司，國(guó)家電網(wǎng)每年的投資計(jì)劃都備受市場(chǎng)“矚目”，因其不僅能加快中國(guó)電網(wǎng)升級(jí)，而且還能拉動(dòng)整個(gè)設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)展，增加電力設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績(jī)。這一超出市場(chǎng)預(yù)期的投資規(guī)模也將為線纜行業(yè)帶來利好。

國(guó)家電網(wǎng)在2014年伊始更是拋出一個(gè)大“紅包”，讓電力等相關(guān)行業(yè)再度看到了希望。3800多億的投資將催生更多的產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)，智能電網(wǎng)、充電樁、電氣設(shè)備、電器儀表等板塊都將從中獲益，相關(guān)概念股將逐漸啟動(dòng)，重點(diǎn)項(xiàng)目的招標(biāo)工作也會(huì)陸續(xù)鋪開，電力設(shè)備制造商將共同分享這一盛宴。

從電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)上來看，國(guó)家電網(wǎng)明確提出著力解決電網(wǎng)“兩頭薄弱”的問題，即將重點(diǎn)傾斜于特高壓投資與配電網(wǎng)投資。

在特高壓領(lǐng)域，國(guó)家電網(wǎng)計(jì)劃統(tǒng)籌推進(jìn)西部、北部大型能源基地集約開發(fā)，充分發(fā)揮特高壓大電網(wǎng)作用，向東中部負(fù)荷中心大規(guī)模輸電;加快推進(jìn)以電代煤、以電代油、電從遠(yuǎn)方來，提高電能在終端能源消費(fèi)中的比重。以構(gòu)建“三華”特高壓同步電網(wǎng)為目標(biāo)，力爭(zhēng)2020年建成“五縱五橫”特高壓交流網(wǎng)架和27回特高壓直流工程，具備4.5億千瓦電力大范圍配置能力，滿足5.5億千瓦清潔能源送出和消納需要。2014年，國(guó)網(wǎng)著重加快特高壓和重點(diǎn)工程建設(shè)。國(guó)家電網(wǎng)3800億的投資，智能電網(wǎng)板塊受益。

圖1 國(guó)家電網(wǎng)歷年投資額及增速

圖2 今年國(guó)網(wǎng)計(jì)劃投資增速反彈至高水平

在配電領(lǐng)域，自2013年7月31日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在國(guó)務(wù)院會(huì)議中提到城市配網(wǎng)將是新型城鎮(zhèn)化的重要工作之一，國(guó)家電網(wǎng)專門成立了以舒印彪為組長(zhǎng)的配網(wǎng)工作小組，并在7月下旬召開第一次配網(wǎng)工作會(huì)議，提議將配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)常態(tài)化，同時(shí)組織全國(guó)的配網(wǎng)專家撰寫配網(wǎng)自動(dòng)化標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)劃，2013年底已基本完成標(biāo)準(zhǔn)的制定，預(yù)計(jì)2014年3月前后將陸續(xù)發(fā)布。因此，2014年上半年將是配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)的起點(diǎn)，主要省市將制定各省的配網(wǎng)自動(dòng)化規(guī)劃，配網(wǎng)自動(dòng)化建設(shè)的大幕將開啟，配網(wǎng)自動(dòng)化2013年的市場(chǎng)容量不到30億元，未來幾年將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，配網(wǎng)自動(dòng)化也將帶動(dòng)電力設(shè)備板塊的行情。配電網(wǎng)與智能化結(jié)合的標(biāo)的，如國(guó)電南瑞、積成電子、許繼電氣、四方股份、東方電子等有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，且投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

除了政策利好以外，2013年業(yè)績(jī)也表明，電力設(shè)備行業(yè)景氣度有所回升。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2013年三季度，119只電力設(shè)備個(gè)股中，營(yíng)業(yè)收入同比上漲的有86家，占比達(dá)72%，凈利潤(rùn)同比上升的有74家。65只發(fā)布了年報(bào)預(yù)告的電力設(shè)備個(gè)股中，業(yè)績(jī)預(yù)喜的有44家，有25家業(yè)績(jī)同比預(yù)增幅在50%以上，業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)翻番的有14家。

電網(wǎng)投資不僅僅體現(xiàn)在于特高壓投資與配電網(wǎng)投資，而且超出市場(chǎng)預(yù)期的投資規(guī)模將為線纜行業(yè)帶來利好。2014年隨著電網(wǎng)建設(shè)的全面鋪開，電線電纜作為電網(wǎng)建設(shè)的重要組成部分，依托與國(guó)家電網(wǎng)良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，線纜生產(chǎn)企業(yè)將成為我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)的主要受益者。國(guó)家電網(wǎng)表示，要“推動(dòng)改建電網(wǎng)項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制，全力突破特高壓發(fā)展瓶頸”，力爭(zhēng)特高壓“六交四直”項(xiàng)目?jī)?nèi)年核準(zhǔn)并開工，并力爭(zhēng)溪洛渡-浙西直流工程上半年投運(yùn)，浙北-福州交流工程年底投運(yùn)。這一明確的態(tài)度和信號(hào)將為線纜行業(yè)注入一劑強(qiáng)心劑。而國(guó)家電網(wǎng)極其下屬單位作為中國(guó)銅的最大消費(fèi)體，占電線電纜消費(fèi)的70%左右，“建特高壓智能電網(wǎng)，將給中國(guó)及全球電纜企業(yè)帶來機(jī)會(huì)，給電纜行業(yè)提供預(yù)期向好的發(fā)展空間”。

2014年，我國(guó)電網(wǎng)投資大年，電網(wǎng)建設(shè)迎來黃金時(shí)期，這將為整個(gè)電線電纜行業(yè)特別是行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)帶來新一輪的發(fā)展機(jī)遇。在電網(wǎng)投資相對(duì)穩(wěn)定的前提下，電力相關(guān)行業(yè)在2014年將有更明顯的進(jìn)步。作為國(guó)內(nèi)電網(wǎng)領(lǐng)域的絕對(duì)“霸主”，國(guó)家電網(wǎng)的一舉一動(dòng)都會(huì)對(duì)整個(gè)電力行業(yè)產(chǎn)生巨大而又深遠(yuǎn)的影響。

綜上所述，今年電網(wǎng)投資的力度會(huì)空前之大，給國(guó)內(nèi)電纜行業(yè)帶來無限的生機(jī)，但是將有多少電纜企業(yè)吃到“肉”，又有多少電纜企業(yè)只能眼巴巴看著別人吃，還要打個(gè)大大的問號(hào)。只有加大技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品研發(fā)，才能讓電網(wǎng)市場(chǎng)成為電纜企業(yè)的“嘴里肉”，而不僅僅是“嘴邊肉”。(劉洋)