LED行業(yè)陷入“連環(huán)債”困境？

　　深圳一家中型規(guī)模LED企業(yè)老板近日“跑路”的消息，再次引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。事實上，去年深圳也發(fā)生過不止一家LED企業(yè)老板“跑路”的事件。

　　LED行業(yè)緣何頻頻發(fā)生老板“跑路”事件?據(jù)記者調(diào)查，目前LED行業(yè)內(nèi)，中小企業(yè)技術(shù)低端、競爭激烈、融資渠道狹窄，生產(chǎn)企業(yè)、供貨商、客戶三者之間糾纏于“連環(huán)債”的現(xiàn)象較為普遍，為企業(yè)脆弱的資金鏈條埋下隱患。

　　中小企業(yè)倒閉越來越普遍

　　據(jù)媒體報道，深圳愿景光電子有限公司因資金鏈問題致使企業(yè)倒閉，大股東刑毅已失蹤。目前，愿景光電子的工資欠款達2萬多元，工程欠款38萬多元，對杭州銀行的欠款則可能達到上千萬元。

　　“這肯定不是最后一家，以后還會有更多企業(yè)面臨倒閉?！痹谠妇肮怆娮泳吐毜呐碣F深5日對中國證券報記者表示，他2010年離開公司時，愿景光電子在市場的發(fā)展并沒有出現(xiàn)太大問題。目前LED行業(yè)進入門檻過低，企業(yè)自然會有很多進出，造成了產(chǎn)業(yè)鏈低端產(chǎn)能過剩，市場競爭非常激烈。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前LED是典型的勞動密集型制造業(yè)，許多企業(yè)即便不懂技術(shù)，也可以靠組裝LED部件在市場占據(jù)一席之地。“目前許多企業(yè)都集中在低端市場，重量不重品質(zhì)的LED產(chǎn)品越來越多，大概90%的企業(yè)都在打價格戰(zhàn)?！盠ED行業(yè)資深從業(yè)人士林生告訴中國證券報記者。

　　過剩產(chǎn)能引發(fā)企業(yè)之間惡性價格戰(zhàn)，使LED行業(yè)下游企業(yè)產(chǎn)品價格不斷下降，利潤自然也被攤薄。目前LED行業(yè)的毛利率僅在20%左右，而凈利潤不到5%。

　　由此來看，愿景光電子似乎是被銷售市場這條路給堵死的。不過，該企業(yè)財務(wù)總監(jiān)曾表示，企業(yè)在貸款方面遭遇諸多困難使公司難以為繼?！癓ED行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)倒閉越來越普遍，利潤越來越薄，許多人靠借債已經(jīng)維持不下去?！币晃辉贚ED行業(yè)從業(yè)十幾年的張老板感嘆說，“其實，當(dāng)初‘連環(huán)債’蔓延就埋下了隱患?！?/P>

　　“連環(huán)債”困境浮現(xiàn)

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，LED行業(yè)內(nèi)普遍存在著“連環(huán)債”問題。林先生告訴記者，許多企業(yè)與供應(yīng)商合作，靠信用來保證企業(yè)資金的到達。

　　按照行業(yè)內(nèi)的普遍規(guī)則，許多人選擇向上游原材料供應(yīng)商賒賬，同時允許下游客戶欠款以維持企業(yè)長期訂單。在這條循環(huán)欠款的鏈條上，一旦企業(yè)的銷售市場不穩(wěn)定或利潤空間下降，產(chǎn)品質(zhì)量不能滿足客戶要求，這條欠款鏈條就會發(fā)生斷裂?！叭翡N售不穩(wěn)定，又會引起第二輪的借款，使企業(yè)借債越來越高，最后破產(chǎn)。這是一個惡性循環(huán)?！绷稚f。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，如果供應(yīng)商賒賬期延長，企業(yè)糟糕的資金情況就會被傳到行業(yè)中，幾家供應(yīng)商會同時向企業(yè)要賬。這就會像銀行擠兌一樣，一邊向你要賬，一邊又?jǐn)嘭?，企業(yè)很快就會垮掉。目前行業(yè)的產(chǎn)能過剩也在一定程度上加速了企業(yè)之間“連環(huán)債”的蔓延。一方面，上游產(chǎn)能過剩放寬了企業(yè)賒賬期，潛在助長了企業(yè)投機心理;另一方面，上下游產(chǎn)能之間的過剩擴散，拉低行業(yè)平均利率，也是連環(huán)債“多米諾骨牌效應(yīng)”產(chǎn)生的源頭。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前普遍存在的一個現(xiàn)象是，一旦有哪個行業(yè)賺錢，很多資金就會涌入這個行業(yè)，最后的結(jié)果是整個行業(yè)出現(xiàn)過剩，隨后就是行業(yè)洗牌。而在洗牌過程中，“連環(huán)債”會不斷上演，因為之前大家都認(rèn)為整個行業(yè)沒有太大風(fēng)險，賒銷賒購現(xiàn)象較多，而如今行業(yè)陷入危機時，問題就發(fā)生了。