LED照明群雄逐市 跨國(guó)并購(gòu)迎最好時(shí)機(jī)

　　整合就是力量，而收購(gòu)兼并無(wú)疑是一種行之有效的資源整合方式。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)是快速實(shí)現(xiàn)資本積累、資源占有、市場(chǎng)擴(kuò)張的一種重要途徑。在LED照明時(shí)代來(lái)臨的前夕，通過(guò)收購(gòu)兼并的方式搶占行將放大的LED照明市場(chǎng)，這已然成為燈飾照明行業(yè)人士的共識(shí)。歐債危機(jī)爆發(fā)后歐洲各國(guó)普遍歡迎中國(guó)企業(yè)去投資，這為中國(guó)照明企業(yè)提供了絕好的海外并購(gòu)機(jī)遇?；诖?，2011年，中國(guó)LED照明企業(yè)并購(gòu)潮風(fēng)起云涌，刮起一股“LED并購(gòu)旋風(fēng)”。進(jìn)入2012年，并購(gòu)勢(shì)頭更加猛烈，很多收購(gòu)對(duì)象都是全球一流企業(yè)。中國(guó)照明企業(yè)的并購(gòu)潮無(wú)疑將影響中國(guó)照明行業(yè)乃至整個(gè)世界照明產(chǎn)業(yè)的格局。但與此同時(shí)，也要提醒中國(guó)照明企業(yè)到海外投資或收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)時(shí)要有目的性和針對(duì)性，不要盲目抄底。

　　國(guó)際環(huán)境：跨國(guó)并購(gòu)迎來(lái)最好時(shí)機(jī)

　　中國(guó)企業(yè)參與跨國(guó)并購(gòu)還只是最近二十年的事情，1992年～2000年，出現(xiàn)了第一個(gè)對(duì)外投資的高峰，自2000年我國(guó)加人WTO后，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資開(kāi)始了第二波高峰。第一階段主要是嘗試性的，并購(gòu)的規(guī)模不大。第二階段并購(gòu)高峰迭起，中國(guó)企業(yè)才意識(shí)到只有融入世界經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中才能有更強(qiáng)的生存能力。我國(guó)最初走出去的企業(yè)是以聯(lián)想、TCL為代表的消費(fèi)電子和家電企業(yè)，緊隨其后，汽車(chē)行業(yè)和金融業(yè)在2006年和2007年展開(kāi)了一系列并購(gòu)，在市場(chǎng)上引人矚目。與此同時(shí)，石油、礦產(chǎn)等資源類(lèi)企業(yè)，也成為國(guó)際并購(gòu)市場(chǎng)上的一股中國(guó)力量。但在新一輪并購(gòu)熱潮中，中國(guó)企業(yè)并購(gòu)對(duì)象的范圍已經(jīng)大大拓展，視野更加開(kāi)闊。工程機(jī)械、汽車(chē)、消費(fèi)品，甚至奢侈品領(lǐng)域，都不斷傳來(lái)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)的消息。從2010年開(kāi)始，中國(guó)照明行業(yè)也逐漸出現(xiàn)在海外收購(gòu)的名單中。雷士照明、陽(yáng)光照明、德豪潤(rùn)達(dá)照明等少數(shù)品牌企業(yè)踏上了跨國(guó)收購(gòu)的征途。

　　2002年，我國(guó)企業(yè)以并購(gòu)方式對(duì)外投資額僅有2億美元，2003年達(dá)到8.34億美元，增長(zhǎng)超過(guò)4倍，呈快速上升勢(shì)頭。2004年，僅聯(lián)想收購(gòu)IBM個(gè)人業(yè)務(wù)一項(xiàng)交易金額即達(dá)17.5億美元。據(jù)拉斯?jié)h姆全球咨詢(xún)公司測(cè)算，2004年我國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)額達(dá)70億美元。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2011年我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球132個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3391家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類(lèi)對(duì)外直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)直接投資600.7億美元，其中對(duì)外收購(gòu)?fù)顿Y金額為234.28億美元。無(wú)論從規(guī)模上還是數(shù)量上看，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)都穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　進(jìn)入2012年，中國(guó)企業(yè)境外投資再掀高潮：1月31日，三一重工斥巨資并購(gòu)德國(guó)機(jī)械巨頭普茨邁斯特公司；2月3日，國(guó)家電網(wǎng)公司用32億元收購(gòu)葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司25%股份……

　　分析家認(rèn)為，當(dāng)前是中國(guó)企業(yè)走出去的最好時(shí)機(jī)：第一，歐債危機(jī)以及美國(guó)的金融危機(jī)為企業(yè)走出去提供了有利的客觀(guān)條件；第二，以往在非洲、拉美和亞洲等一些國(guó)家的投資過(guò)程中，也積累了大量的經(jīng)驗(yàn)。所以在這個(gè)時(shí)候企業(yè)走出去成功率比較高，燈飾照明行業(yè)同樣如此。

　　行業(yè)背景：市場(chǎng)乏力促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)升級(jí)

　　2011年，LED芯片供過(guò)于求，價(jià)格下滑明顯，而應(yīng)用市場(chǎng)還未真正打開(kāi)，LED企業(yè)利潤(rùn)普遍降低，下半年，LED廠(chǎng)商倒閉的消息時(shí)有傳出，市場(chǎng)滲透依舊持續(xù)乏力，不僅是我國(guó)中小型LED照明制造商，連國(guó)外LED照明品牌大廠(chǎng)同樣也感受到經(jīng)營(yíng)的巨大壓力.

　　2012年上半年陸續(xù)會(huì)有更多LED廠(chǎng)商退出市場(chǎng)的消息，產(chǎn)業(yè)整合因在所難免。但在LED行業(yè)，上游核心技術(shù)依舊被國(guó)外公司掌控。在核心技術(shù)、巨額利潤(rùn)被國(guó)外企業(yè)操控的情形下，中國(guó)LED企業(yè)發(fā)展如履薄冰，規(guī)模小、分布不集中等產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀限制了企業(yè)的發(fā)展，使中國(guó)LED企業(yè)群龍無(wú)首。

　　所幸的是，LED照明時(shí)代的即將來(lái)臨，也促使上下游企業(yè)聯(lián)手搭橋搶市場(chǎng)。為了擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)區(qū)域，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，有著資本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)開(kāi)始積極尋求資源整合，試圖通過(guò)收購(gòu)兼并的方式整合行業(yè)資源，透過(guò)收購(gòu)?fù)卣共煌I(lǐng)域的產(chǎn)品線(xiàn)，以鞏固和提升市場(chǎng)地位?！?/P>

　　在這樣的行業(yè)大環(huán)境之下，未來(lái)國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)之戰(zhàn)將愈演愈烈，企業(yè)之間的雙向合作意向愈加明顯，抱團(tuán)發(fā)展將成為主流模式?，F(xiàn)階段，國(guó)際芯片巨頭不斷往下游延伸或?qū)ふ曳庋b與應(yīng)用的合作商進(jìn)行戰(zhàn)略合作。傳統(tǒng)燈飾照明品牌廠(chǎng)商也都積極地轉(zhuǎn)入LED行業(yè)，從材料、外延、芯片、封裝、應(yīng)用至管道、品牌的全產(chǎn)業(yè)鏈整合，以求分一杯羹。而作為LED封裝、應(yīng)用垂直整合的企業(yè)，更加注重雙頭發(fā)展，一方面爭(zhēng)取技術(shù)上的獨(dú)立研發(fā)，往上游外延、芯片擴(kuò)展；一方面利用本身的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，積極構(gòu)建自主品牌與渠道.

　　行業(yè)趨勢(shì)：LED行業(yè)開(kāi)始刮“收購(gòu)風(fēng)”

　　早在2008年金融危機(jī)時(shí)，四聯(lián)集團(tuán)就已成功“走出去”，從世界500強(qiáng)美國(guó)霍尼韋爾手中買(mǎi)下其加拿大藍(lán)寶石工廠(chǎng)；路明集團(tuán)并購(gòu)美國(guó)化合物半導(dǎo)體發(fā)光材料生產(chǎn)商AXT公司光電事業(yè)部；陽(yáng)光照明也早已以并購(gòu)手段，率先啟動(dòng)海外LED照明市場(chǎng)。相繼以1350萬(wàn)元的代價(jià)獲得杭州漢光照明50%的股權(quán)，并已獲得日本LIREN公司30.188%的股權(quán)。失去LED市場(chǎng)的先機(jī)，未來(lái)很可能就會(huì)丟失在整個(gè)照明市場(chǎng)的江湖地位。2011年，國(guó)際照明巨頭掀起了一股LED“收購(gòu)風(fēng)”，一些實(shí)力雄厚的企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈等方式鞏固市場(chǎng)地位。繼去年8月德普科技斥資收購(gòu)LED燈廠(chǎng)Pacific，9月23日德州儀器正式完成對(duì)國(guó)家半導(dǎo)體的收購(gòu)后，2011年7月1日，歐司朗宣布完成對(duì)德國(guó)照明商Siteco公司的收購(gòu)，并任命原Siteco首席執(zhí)行官Klaus-Gunter

　　Vennemann為Osram專(zhuān)業(yè)照明業(yè)務(wù)組負(fù)責(zé)人。繼而GE照明、CREE、飛利浦、日本遠(yuǎn)藤照明、德國(guó)柏林的LayTec公司都紛紛傳出收購(gòu)消息，意在獲取技術(shù)或進(jìn)軍LED市場(chǎng)。

　　LED企業(yè)巨頭在2011年開(kāi)始著眼于未來(lái)，不斷通過(guò)收購(gòu)、整并、擴(kuò)建、內(nèi)部整合等手段加速LED照明布局，向市場(chǎng)傳遞對(duì)LED照明未來(lái)市場(chǎng)的信心，同時(shí)也在表明LED照明的另一個(gè)大時(shí)代已為期不遠(yuǎn)。

　　行業(yè)整合無(wú)疑成為行業(yè)趨勢(shì)，強(qiáng)者更強(qiáng)的局面得到了充分顯現(xiàn)。無(wú)論針對(duì)技術(shù)還是針對(duì)渠道的整合，都是為了迎接箭在弦上的LED照明時(shí)代。GE照明于去年9月宣布正式完成對(duì)Lightech公司的收購(gòu)。GE照明全球總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)ary-roseSylvester表示，“完成對(duì)全球LED電子驅(qū)動(dòng)器領(lǐng)導(dǎo)者Lightech的收購(gòu)為我們吸納了其頂尖專(zhuān)業(yè)人才。該公司驅(qū)動(dòng)器滿(mǎn)足高效性能電力供應(yīng)需求，是進(jìn)一步優(yōu)化GE照明LED系統(tǒng)中不可或缺的一部分。與GE照明一樣，Lightech團(tuán)隊(duì)在創(chuàng)新和質(zhì)量方面享有盛譽(yù)，為GE領(lǐng)先的技術(shù)和設(shè)計(jì)人才隊(duì)伍補(bǔ)充了一股強(qiáng)大力量?！?/P>

　　一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展總是與企業(yè)格局的不斷變化如影隨形，半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)也不例外?？梢哉f(shuō)，正是企業(yè)間的相互并購(gòu)等戰(zhàn)略合作推進(jìn)了全球半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的不斷壯大帶來(lái)了更多產(chǎn)業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新突破和市場(chǎng)規(guī)模的日漸成熟。從眾多并購(gòu)案例來(lái)看，LED產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)主要基于以下思路：1、國(guó)際大企業(yè)利用并購(gòu)進(jìn)入半導(dǎo)體照明領(lǐng)域，最大限度地延伸產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)實(shí)現(xiàn)多元化策略，占據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主動(dòng)地位使得利潤(rùn)率最大化。2、小公司和后起之秀多采用橫向合并，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，利用整合壯大自身力量，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。3、通過(guò)合并、部分收購(gòu)等方法避開(kāi)專(zhuān)利產(chǎn)權(quán)的限制，取得市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。