LED照明行業(yè)海外并購(gòu)時(shí)切忌盲目

　　歐債危機(jī)爆發(fā)后歐洲各國(guó)普遍歡迎中國(guó)企業(yè)去投資，這為中國(guó)照明企業(yè)提供了絕好的海外并購(gòu)機(jī)遇。基于此，2011年，中國(guó)LED照明企業(yè)并購(gòu)潮風(fēng)起云涌，刮起一股“LED并購(gòu)旋風(fēng)”。進(jìn)入2012年，并購(gòu)勢(shì)頭更加猛烈，很多收購(gòu)對(duì)象都是全球一流企業(yè)。中國(guó)照明企業(yè)的并購(gòu)潮無(wú)疑將影響中國(guó)照明行業(yè)乃至整個(gè)世界照明產(chǎn)業(yè)的格局。但與此同時(shí)，也要提醒中國(guó)照明企業(yè)到海外投資或收購(gòu)?fù)赓Y企業(yè)時(shí)要有目的性和針對(duì)性，不要盲目抄底。

　　LED海外并購(gòu)之路才剛起步

　　當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)一體化的路徑逐漸清晰，中國(guó)照明企業(yè)的海外并購(gòu)也會(huì)逐漸成熟并常態(tài)化，這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展壯大的必然產(chǎn)物。但是世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不均衡，商業(yè)規(guī)則千差萬(wàn)別，中國(guó)照明企業(yè)走出去，既面臨難得的發(fā)展機(jī)遇，也面臨著安全、風(fēng)險(xiǎn)等方面的挑戰(zhàn)。如果說(shuō)早期的海外并購(gòu)還屬于摸著石頭過(guò)河的階段，那么現(xiàn)今在逐漸積累了經(jīng)驗(yàn)后則需要更加平和的心態(tài)。而從理性收購(gòu)、防范風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，不光是企業(yè)要想清楚海外并購(gòu)的方式和意義，我們也希望掌握大量資源的政府部門幫助企業(yè)提供更多的政策解讀和支持，在復(fù)雜的政治和動(dòng)蕩經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，讓中國(guó)照明企業(yè)能迅速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在國(guó)際市場(chǎng)上大展拳腳。當(dāng)然，中國(guó)照明企業(yè)的海外并購(gòu)之路才剛剛啟程，未來(lái)很多大中企業(yè)都將有可能面臨海外收購(gòu)的抉擇。百分百照明董事長(zhǎng)安波滔介紹，接下來(lái)百分百照明還有什么收購(gòu)行為現(xiàn)在還不好說(shuō)，公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化，結(jié)合自身的發(fā)展情況研究是否有必要進(jìn)行收購(gòu)和怎么去收購(gòu)?！白鳛橐患腋咚侔l(fā)展的企業(yè)，我們將適時(shí)吸納一切優(yōu)質(zhì)資源，進(jìn)行優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，綜合提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。我們也相信，既然收購(gòu)是有實(shí)力的企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的一種經(jīng)濟(jì)行為，照明行業(yè)的收購(gòu)行為是企業(yè)壯大發(fā)展的極佳模式之一，我們也將在收購(gòu)?fù)瓿珊蟾玫乩檬召?gòu)資源，全力發(fā)展LED照明業(yè)務(wù)?！?/P>

　　海外并購(gòu)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

　　在目前的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，對(duì)雷士照明、陽(yáng)光照明、佛山照明這樣有實(shí)力的中國(guó)照明企業(yè)而言是一次難得的并購(gòu)時(shí)機(jī)。海外投資專家認(rèn)為，從歐洲的金融 危機(jī)出現(xiàn)之后，收購(gòu)的機(jī)會(huì)就特別多，而且容易談。如果說(shuō)，幾年前當(dāng)聯(lián)想集團(tuán)、TCL集團(tuán)等中國(guó)企業(yè)走出去的時(shí)候還只是投石問(wèn)路，現(xiàn)在跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為不少 中國(guó)企業(yè)的集體選擇。行業(yè)專家認(rèn)為，欲發(fā)展LED的照明企業(yè)都期望用收購(gòu)來(lái)彌補(bǔ)自己在LED 產(chǎn)業(yè)和渠道上的短板。以雷士照明為代表的傳統(tǒng)照明廠家，在LED照明研發(fā)和核心技術(shù)上還有所欠缺，而以真明麗照明為代表的LED垂直整合企業(yè)，在海外渠道和品牌建設(shè)上也有所欠缺。在這種種因素作用下，并購(gòu)無(wú)疑是快速進(jìn)入LED照明市場(chǎng)的最好手段。而身披LED概念，收購(gòu)行為也容易得到資本市場(chǎng)的支持。因此，LED照明行業(yè)一直活躍在“大魚(yú)吃小魚(yú)”的氛圍中，照明企業(yè)都想借轉(zhuǎn)型LED照明之機(jī)，通過(guò)海外并購(gòu)快速做強(qiáng)做大，迅速改變以往傳統(tǒng)照明市場(chǎng)山頭林立的混亂紛爭(zhēng)局面。

　　但是海外并購(gòu)也存在比較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要集中在兩個(gè)方面，一是對(duì)并購(gòu)企業(yè)國(guó)家的國(guó)情評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)有的企業(yè)沒(méi)做好，更重要的是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。二要選好合作伙伴，好的合作伙伴會(huì)幫你解決很多問(wèn)題。

　　企業(yè)海外收購(gòu)面臨多重挑戰(zhàn)

　　中國(guó)照明企業(yè)海外并購(gòu)所面臨的挑戰(zhàn)都有哪些?全球購(gòu)并聯(lián)盟(IMAP)在華唯一成員英特華公司總裁楊亨指出，第一是國(guó)際環(huán)境。歐美、日韓等國(guó)家 是歡迎中國(guó)企業(yè)投資的，但是到真正并購(gòu)的時(shí)候往往會(huì)出現(xiàn)一些障礙，這些障礙可能來(lái)自政府或其他利益相關(guān)方。中國(guó)企業(yè)必須考慮所有的利益相關(guān)方的看法、想法。第二是好的目標(biāo)公司越來(lái)越難找。現(xiàn)在是一個(gè)賣方市場(chǎng)，賣方市場(chǎng)找好的企業(yè)不容易，并且競(jìng)爭(zhēng)激烈。這對(duì)缺乏并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)照明企業(yè)而言是一個(gè)挑戰(zhàn)。

　　正是由于這些挑戰(zhàn)，中國(guó)企業(yè)近年來(lái)紛紛發(fā)起的海外并購(gòu)大戰(zhàn)多數(shù)以失敗告終。國(guó)際購(gòu)并聯(lián)盟在華成員公司英特華發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，目前中國(guó)企業(yè)海 外并購(gòu)失敗率高達(dá)七成。英特華投資咨詢(上海)有限公司企業(yè)并購(gòu)部董事總經(jīng)理陳建剛認(rèn)為，失敗的原因既與市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)系，也往往因規(guī)模太大而無(wú)法消化掉。如百分百照明收購(gòu)的這家英資企業(yè)，其產(chǎn)能達(dá)9億元人民幣，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，這對(duì)任何一家LED照明企業(yè)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)比較大的產(chǎn)值。安波滔介紹，百分百照明在收購(gòu)之初對(duì)此也進(jìn)行了認(rèn)真評(píng)估，根據(jù)百分百照明自身國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)的銷售而言，可以消耗產(chǎn)能一半以上，同時(shí)公司可以替一些知名品牌OEM 生產(chǎn)消耗產(chǎn)能，本身這家英資企業(yè)先前的大多客戶就是國(guó)際上知名照明品牌，技術(shù)和管理處于一流水平，相信此次收購(gòu)后，還可以為行業(yè)內(nèi)追求高品質(zhì)、高性能的廠家提供生產(chǎn)能力，共同推動(dòng)行業(yè)繁榮。

　　并購(gòu)前要做足準(zhǔn)備功課

　　楊亨指出，中國(guó)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)并購(gòu)成功的要素主要體現(xiàn)在，第一，必須有明確的戰(zhàn)略。中國(guó)企業(yè)要知道為什么收購(gòu)一個(gè)外資企業(yè)，你到底要得到什么？第二，要明確并購(gòu)到底有哪些協(xié)同效應(yīng)。也就是說(shuō)買完了這個(gè)企業(yè)之后，有沒(méi)有能力去管好他，讓他和你的公司有比較近的合作。第三是并購(gòu)本身的過(guò)程變化很快，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該要有一個(gè)專業(yè)性的、經(jīng)驗(yàn)性非常豐富的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。有些中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)以后，可能會(huì)出現(xiàn)兩種情形：一種是并購(gòu)?fù)惖耐鈬?guó)企業(yè)，基本沒(méi)有進(jìn)行 管理，雖說(shuō)生意不錯(cuò)，但卻關(guān)系很疏離，除了每年的匯報(bào)、分紅，并沒(méi)有得到別的任何提升。第二種情形是，有的企業(yè)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)管得太多，也很難成功。此外，中國(guó)企業(yè)的另一主要問(wèn)題就是并購(gòu)后仍然專注中國(guó)市場(chǎng)。陳建剛表示，大多數(shù)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)案例都可以歸于其中，不少中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)名義上是借船出海，但實(shí)際只是為了彌補(bǔ)技術(shù)缺陷、壯大品牌體系，并沒(méi)有把業(yè)務(wù)觸角延伸至海外市場(chǎng)。仍然在家門口的一畝三分地上開(kāi)拓市場(chǎng)，這其實(shí)已經(jīng)違背了“走出去”和國(guó)際化的初 衷。

　　最后，對(duì)被收購(gòu)的企業(yè)情況尤其要了解清楚。雖然它有一定的技術(shù)和渠道，但是在收購(gòu)之前，必須了解整個(gè)企業(yè)的債務(wù)情況，收購(gòu)后雖然有了渠道、有了 技術(shù)甚至有了研發(fā)，但是負(fù)債率特別高，中國(guó)企業(yè)也會(huì)不堪重負(fù)，最后也沒(méi)有很好的發(fā)展。這都是屬于盲目沖動(dòng)造成的。在收購(gòu)前需主要做好三個(gè)事情：一是做好深入細(xì)致的市場(chǎng)調(diào)研，摸清對(duì)方的底細(xì)；二是清醒的了解自己；三是看有沒(méi)有長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的潛力。

　　后記

　　正所謂山雨欲來(lái)風(fēng)滿樓。對(duì)于LED照明行業(yè)目前的盲目競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，企業(yè)并購(gòu)后可避免市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)，以并購(gòu)來(lái)進(jìn)一步提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。然而，企業(yè)并購(gòu)又是一件很嚴(yán)肅的事情。中國(guó)企業(yè)并購(gòu)專家張金鑫給予企業(yè)12個(gè)字，即：用得著，劃得來(lái)，整得好，理得清。也就是說(shuō)，企業(yè)并購(gòu)是有條件的，千萬(wàn)不要盲目跟風(fēng)。