封測雙雄訂單回流 Q1淡季不淡

封測大廠硅品精密（2325）昨（5）日公布去年12月營收達53.43億元，較11月份略低，去年第4季營收達168.14億元，僅較第3季小增0.5％，符合硅品在法說會中的持平預期。至于龍頭大廠日月光（2311）雖尚未公布12月營收，但法人推估應于85億元左右，去年第4季營收達261億元，同樣符合預期。

對今年第1季展望，由于上游客戶庫存去化完成并已開始恢復下單，本季營收季減率可望在5％左右，淡季不淡效應明顯。

硅品昨日公布去年12月營收達53.43億元，較去年11月下滑約2.5％，去年第4季營收達168.14億元，較去年第3季微增0.5％，2009年全年營收達568.86億元，與2008年604.74億元營收規(guī)模相較，年減率僅5.9％。以封測業(yè)去年營收普遍年減10％情況來看，硅品去年表現(xiàn)算是優(yōu)于同業(yè)。

硅品去年第4季營收維持強勁，主要受惠于英偉達（NVIDIA）、超威（AMD/ATI）等繪圖芯片及芯片組的訂單強勁增加，抵消了正在進行庫存調(diào)整的手機芯片訂單下滑、及消費性芯片因季節(jié)性因素導致的訂單減少等減幅。

至于硅品今年第1季接單情況，已經(jīng)見到明顯好轉(zhuǎn)跡象，包括高階NAND封測訂單回流，手機芯片及LCD驅(qū)動IC的庫存去化提前完成等，因此法人預估硅品首季營收季減率應介于5％左右，優(yōu)于市場目前季減率略高于10％的預估。

日月光雖然尚未公布去年12月營收，不過法人預估在繪圖芯片、芯片組等訂單強勁推升下，單月營收應可守在85億元，月減率達2％，至于去年第4季營收預估可達261億元，季增率約3.5％，符合市場預期。若由此推算，日月光2009年全年營收可望達855億元，年減率約9.5％，符合封測市場平均水平。

日月光受惠于銅導線制程提前量產(chǎn)，計算機周邊芯片封測訂單強勁，加上繪圖芯片需求暢旺，3G手機芯片庫存去化提前完成，法人推估，日月光第1季營收很有機會守住250億元大關(guān)。