內(nèi)存封測3雄 Q3前不愁

內(nèi)存封測3雄力成（6239）、華東（8110）、福懋科（8131）等相繼公布3月營收，普遍較2月成長。由第1季營收來看，基本上與去年第4季持平，淡季不淡效應(yīng)明顯，第2季因國內(nèi)DRAM廠力晶、南科、華亞科等DDR3比重拉升，法人預(yù)估營收應(yīng)可較上季成長5％至10％，業(yè)者則表示訂單已看到第3季。

以3月營收來看，龍頭大廠力成合并營收達(dá)29.5億元，月增率約5.4％，符合市場預(yù)期。力成去年第4季產(chǎn)能已全線滿載，第1季因新機(jī)臺到位時間延后到第2季后，新增產(chǎn)能有限，所以首季營收86.51億元，季減率約1.1％，已優(yōu)于過去首季普遍季減5％至10％的慣例，且對第2季及第3季接單不看淡。

華東3月營收5.92億元表現(xiàn)最佳，月增率達(dá)28.1％，除了因DDR3接單比重上升，開始反應(yīng)平均接單價格（ASP）上升因素外，爾必達(dá)調(diào)整瑞晶的封測訂單，提撥部份比重下單到華東，及南科產(chǎn)能開出，均是讓華東3月營收明顯成長的主因。華東第1季營收16.03億元，較去年第4季小增 0.4％，符合市場預(yù)期。

力成及華東均指出，第3季訂單掌握度很高，且能見度相當(dāng)明確，第3季前產(chǎn)能均將吃緊。而為了加速擴(kuò)產(chǎn)，力成日前由子公司聚成科技以 11.78億元取得前茂德研發(fā)大樓及廠房，華東則以4.15億元買下彩晶高雄廠房。

福懋科同樣受惠于南科、華亞科的DDR3比重拉升，3月營收回升到10.03億元，月增率達(dá)12.8％，第1季營收達(dá)28.48億元，季增率為4.6％，表現(xiàn)是內(nèi)存封測三雄中最好的業(yè)者。

至于第2季市況展望部份，由于國內(nèi)DRAM廠第1季已全產(chǎn)能投片，且隨著新機(jī)臺陸續(xù)到位，50奈米制程微縮啟動，單片晶圓顆粒數(shù)增加7 成，配合DDR3產(chǎn)出比重持續(xù)拉升，將由第1季平均3成提升到第2季的6成，所以包括力成、華東、福懋科等對本季景氣展望樂觀，法人則預(yù)期營收將較上季成長5％至10％，毛利率也將因DDR3接單比重拉高而有改善空間。