半導(dǎo)體景氣確認(rèn)Q1落底，封測(cè)Q2起營(yíng)運(yùn)向上

經(jīng)過臺(tái)積電(2330)法說會(huì)與國(guó)際財(cái)報(bào)周之后，更加確認(rèn)第一季為半導(dǎo)體景氣底部，亦有部分廠商已經(jīng)率先于第一季回補(bǔ)庫(kù)存，同時(shí)從北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商接單出貨比來看，12月B/B值達(dá)0.88，呈現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月上揚(yáng)走勢(shì)，也讓半導(dǎo)體景氣展望轉(zhuǎn)趨樂觀，對(duì)于IC封測(cè)產(chǎn)業(yè)而言，盡管第一季的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)將持續(xù)走低，但預(yù)計(jì)第二季之后即可向上翻揚(yáng)。
國(guó)際半導(dǎo)體大廠對(duì)于第一季多傾向保守看待，認(rèn)為仍有傳統(tǒng)淡季效應(yīng)存在，第一季營(yíng)收下滑幅度落在5-10%之間，以PC應(yīng)用為主的英特爾與超微預(yù)估營(yíng)收季減幅度約8%，至于可程式邏輯IC設(shè)計(jì)廠Altera與Xilinx對(duì)于第一季的營(yíng)收預(yù)估則不同調(diào)，Altera估季減5-9%，Xilinx則預(yù)估增加2-6%。

另外，德儀預(yù)估第一季的營(yíng)收季減幅度將在4-12%，PA族群的RFMD、Skywork則分別預(yù)估減少18%、9%。

雖然多數(shù)的業(yè)者預(yù)估第一季的營(yíng)收都較上一季呈現(xiàn)下滑，但值得注意的是，已經(jīng)有多家公司表示，第一季將為營(yíng)運(yùn)谷底，其中，Xilinx明確表示，第一季為營(yíng)運(yùn)谷底；STM則指出，今年第一季的狀況優(yōu)于往年第一季的水準(zhǔn)；德儀則認(rèn)為，去年第四季為景氣谷底，今年第一季的晶片需求正在回復(fù)當(dāng)中。
全球晶圓代工龍頭廠臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀于法說會(huì)上則指出，第一季半導(dǎo)體供應(yīng)鏈端的庫(kù)存水位仍會(huì)持續(xù)探底，并低于正常季節(jié)性的水平，而以公司本身的接單狀況來看，第二季則優(yōu)于第一季的水準(zhǔn)。
從庫(kù)存端來看，國(guó)際半導(dǎo)體大廠去年第四季的庫(kù)存持續(xù)下滑，且多數(shù)業(yè)者庫(kù)存金額減少的幅度甚至高于營(yíng)收下滑的幅度，這也顯示庫(kù)存量正在快速下降當(dāng)中，后續(xù)將有機(jī)會(huì)出現(xiàn)回補(bǔ)庫(kù)存的跡象。
再者，根據(jù)SEMI最新Book-to-Bill訂單出貨報(bào)告，去年12月份北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商平均訂單金額為11.6億美元，B/B值 (Book-to-Bill Ratio, 訂單出貨比)為0.88，這也是連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)上揚(yáng)，近期各大晶圓廠陸續(xù)公布今年度的資本支出，包括英特爾、三星(Samsung)皆大幅提高投資，并超越去年，在在顯示對(duì)于今年半導(dǎo)體景氣并不悲觀。
國(guó)內(nèi)IC封測(cè)業(yè)者則表示，近來已經(jīng)開始接獲不少庫(kù)存回補(bǔ)的急單，有機(jī)會(huì)減緩第一季的淡季效應(yīng)。LCD驅(qū)動(dòng)IC封測(cè)業(yè)者頎邦(6147)、南茂對(duì)于第一季均不看淡，除了小尺寸端的需求相當(dāng)熱絡(luò)之外，大尺寸的部分亦出現(xiàn)復(fù)蘇，因此認(rèn)為第一季的營(yíng)收有機(jī)會(huì)較去年第四季持平。
晶圓測(cè)試廠包括京元電(2449)、欣銓(3264)、臺(tái)星科(3265)第一季也獲得急單挹注，第一季的營(yíng)收季減幅度可望落在5-10%附近，優(yōu)于往年水準(zhǔn)。
日月光(2311)、矽品(2325)預(yù)計(jì)于2月10日、15日舉行法說會(huì)，除了公布去年第四季財(cái)報(bào)之外，也將展望今年第一季的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，其中，矽品董事長(zhǎng)林文伯日前表示，半導(dǎo)體景氣將于第一季落底，之后可望逐步翻揚(yáng)。
力成(6239)則預(yù)計(jì)2月9日召開法說會(huì)，受到客戶減產(chǎn)影響，力成第一季的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)仍將受到?jīng)_擊。力成日前表示，客戶減產(chǎn)短期之內(nèi)會(huì)造成痛苦，過去第一季表現(xiàn)都較為抗跌，但今年第一季一定會(huì)往下走，預(yù)估營(yíng)收減少幅度約10-15%。