聯(lián)電：景氣谷底已過(guò)　2Q毛利率重回2字頭

連于慧／臺(tái)北 晶圓代工大廠聯(lián)電25日舉行法說(shuō)會(huì)，交出優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期的第1季財(cái)報(bào)，稅后凈利為新臺(tái)幣13.4億元，換算每股稅后為0.11元；執(zhí)行長(zhǎng)孫世偉表示，第1季是此波產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)谷底態(tài)勢(shì)確立，庫(kù)存調(diào)整已告一段落，預(yù)計(jì)第2季晶圓出貨量將成長(zhǎng)15%，目前手握16個(gè)tape-out客戶，預(yù)計(jì)下半年28奈米對(duì)于毛利率的改善會(huì)更明顯。

孫世偉表示25日在法說(shuō)會(huì)中釋出樂觀訊息，他表示，由于預(yù)期第2季晶圓出貨量將有15%的成長(zhǎng)，因此確認(rèn)2012年第1季是此波景氣循環(huán)谷底，客戶端持續(xù)數(shù)季的庫(kù)存調(diào)整已經(jīng)告一段落，整個(gè)上半年通訊和消費(fèi)性客戶的拉貨力道明顯成長(zhǎng)。

受惠半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)走出谷底，聯(lián)電2012年第1季財(cái)務(wù)優(yōu)于預(yù)期，營(yíng)收為237.7億元，較上季244.3億元降低2.7%，較2011年同期281.2億元減少15.5%，第1季毛利率微幅提升至19.1%，營(yíng)業(yè)凈利率為5.6%，稅后凈利為13.4億元，換算每股稅后 0.11元。

展望第2季營(yíng)運(yùn)，聯(lián)電預(yù)估第2季晶圓出貨量將有15%的成長(zhǎng)，單季產(chǎn)能利用率可從第1季的71%提升至81~83%水準(zhǔn)，重新站回8字頭，且預(yù)估毛利率可較第1季19%再度提升至21~23%，平均售價(jià)(ASP)部分則是持平。

市場(chǎng)關(guān)注的28奈米制程方面，孫世偉表! 示，目前聯(lián)電的28奈米制程有數(shù)千個(gè)樣本，其中有16個(gè)客戶在進(jìn)行tape-out，包括產(chǎn)品和IP部分都有，仍是維持年底前公司28奈米制程比重會(huì)占營(yíng)收達(dá)5%水準(zhǔn)，若從產(chǎn)能角度來(lái)看，則會(huì)高于此數(shù)字。

日前由于市場(chǎng)上28奈米制程產(chǎn)能相當(dāng)吃緊，因此傳出聯(lián)電接獲不少轉(zhuǎn)單，公司維持不評(píng)論客戶的態(tài)度；業(yè)界認(rèn)為，近期傳出高通(Qualcomm)、德儀(TI)等客戶都陸續(xù)與聯(lián)電合作28奈米制程，預(yù)計(jì)未來(lái)28奈米比重增大后，可提升公司毛利率。

聯(lián)電2012年第1季先進(jìn)的40奈米制程占營(yíng)收比重已達(dá)9%，65奈米和90奈米分別達(dá)40%和6%；孫世偉也表示，下半年40奈米和28奈米制程比重提升后，對(duì)于毛利率的改善會(huì)更為顯著，公司也會(huì)更積極準(zhǔn)備28奈米產(chǎn)能，預(yù)期在28奈米進(jìn)入量產(chǎn)后，不管是客戶、產(chǎn)品組合或平均單價(jià)上，都有助于提升公司的獲利結(jié)構(gòu)。