中美晶買日大廠 盧明光顯身手

【大紀(jì)元8月10日?qǐng)?bào)導(dǎo)】（中央社記者許湘欣臺(tái)北10日電）中美晶以350億日?qǐng)A買下日本COVALENT MATERIALS半導(dǎo)體部門，一舉打通旗下半導(dǎo)體事業(yè)未來發(fā)展關(guān)節(jié)，并購經(jīng)驗(yàn)無往不利的董事長盧明光，再度敲下“值得”交易。
在花旗銀行牽線下，中美晶國際并購案再下一城。這次是COVALENT旗下所有半導(dǎo)體矽晶圓事業(yè)，未來中美晶不但一舉成為全球第6大半導(dǎo)體矽晶圓業(yè)者，半導(dǎo)體營收年規(guī)模將超過新臺(tái)幣200億元，更補(bǔ)足臺(tái)灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈上游矽晶圓這塊一直缺乏國際代表性大廠的缺口。
花旗銀行表示，這項(xiàng)并購案除了奠定中美晶在全球半導(dǎo)體矽晶圓產(chǎn)業(yè)地位，對(duì)臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也深具意義。
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)切中美晶以350億日?qǐng)A、約當(dāng)新臺(tái)幣131億元或4.51億美元買下COVALENT的半導(dǎo)體事業(yè)是否值得，在臺(tái)灣并購記錄無往不利、被譽(yù)為并購全勝王的中美晶董事長盧明光算盤打得飛快。
他分析，COVALENT半導(dǎo)體事業(yè)凈值約430億日?qǐng)A，中美晶等于用8折去買，但通常一般并購用1.5到兩倍就很不錯(cuò)。
若用稅前折舊攤提前凈利83億日?qǐng)A估計(jì)，一般通常是買5倍到8倍，盧明光說，中美晶只用了4.5倍。
他換個(gè)方式說，COVALENT半導(dǎo)體事業(yè)去年?duì)I業(yè)額410億日?qǐng)A，約新臺(tái)幣150億元。但若只算其中8寸與12寸產(chǎn)能部分，目前8寸月產(chǎn)能有32萬片，12寸則有18.5萬片，規(guī)模就幾乎跟現(xiàn)階段的臺(tái)勝科一樣。
盧明光指出，臺(tái)勝科最近因?yàn)榇蟊P不佳連續(xù)走跌，今天收盤為42.25元，市值約新臺(tái)幣320幾億元，但若以崩跌前每股約60元價(jià)格來算，價(jià)格則高非常多。更不用說COVALENT的半導(dǎo)體事業(yè)還有磊晶、擴(kuò)散晶圓等業(yè)務(wù)。
他還開玩笑表示，現(xiàn)在是因?yàn)椴①徱呀?jīng)定案他才敢講，要是之前，花旗一定會(huì)叫他買貴一點(diǎn)，傭金才高！
中美晶總經(jīng)理徐秀蘭說明，中美晶看待并購與一般財(cái)務(wù)操作公司不同，除了價(jià)格，COVALENT的矽晶圓卓越的品質(zhì)在業(yè)界有目共睹。
她說，這次并購非常正面不只是因?yàn)橘I得很便宜，雖然價(jià)格令人興奮，畢竟COVALENT半導(dǎo)體事業(yè)是零負(fù)債、產(chǎn)能全滿，今年首季損益兩平，甚至帳上有現(xiàn)金20億日?qǐng)A，非常干凈的公司。
但更重要的是，COVALENT半導(dǎo)體所有技術(shù)將轉(zhuǎn)移到中美晶，中美晶不需要自己去建廠、擴(kuò)充產(chǎn)能。未來中美晶從COVALENT得到技術(shù)，中美晶則透過管理強(qiáng)項(xiàng)讓成本再降低，雙方在技術(shù)、產(chǎn)能、客戶與產(chǎn)品上都將產(chǎn)生綜效，中美晶也會(huì)一舉達(dá)成半導(dǎo)體事業(yè)夢(mèng)想、為客戶提供完整解決方案的目標(biāo)。