中美晶Q3毛利率上看25%，今年?duì)I收將增百億

時間：2010-09-24 06:47:00

關(guān)鍵字：硅晶圓半導(dǎo)體基板太陽能

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[導(dǎo)讀]硅晶圓大廠中美晶(5483)在Q2合并毛利率已大幅回升達(dá)21%以上的水平后，Q3毛利率續(xù)向上改善，法人估計(jì)，中美晶Q3毛利率將站上25%以上的水平，而在營收的部分，中美晶今年累計(jì)前8月的營收已達(dá)136億元，超過去年全年11

硅晶圓大廠中美晶(5483)在Q2合并毛利率已大幅回升達(dá)21%以上的水平后，Q3毛利率續(xù)向上改善，法人估計(jì)，中美晶Q3毛利率將站上25%以上的水平，而在營收的部分，中美晶今年累計(jì)前8月的營收已達(dá)136億元，超過去年全年118億元的水平，而以目前其合并營收持續(xù)創(chuàng)新高的趨勢可期下，若以Q4單月營收20億起跳的水平看來，今年中美晶合并營收可望較去年大增百億之譜。

中美晶目前旗下共有三大產(chǎn)品線，太陽能硅晶圓占營收比重約70%、半導(dǎo)體硅晶圓則占比約28%、藍(lán)寶石基板則占比重2%的水平；而在三事業(yè)體的毛利率分布狀況，半導(dǎo)體以及藍(lán)寶石基板毛利率都有30%以上的水平。

在產(chǎn)能布局上，中美晶2010年資本支出約35億元，明年資本支出初估約40億元，其中太陽能硅晶圓年底產(chǎn)能達(dá)800MW，明年上半年到 1-1.1GW；半導(dǎo)體硅晶圓事業(yè)分布在新竹廠、昆山廠以及美國Globitech，年底月產(chǎn)能可望逾200萬片，明年再新增2成的產(chǎn)能，主攻8吋領(lǐng)域；藍(lán)寶石基板年底月產(chǎn)能為6萬片，明年中會擴(kuò)至20萬片的水平。

在營運(yùn)結(jié)構(gòu)上，中美晶的上游多晶硅料源供貨商為HSC、OCI和Wacker等；下游客戶包括Sharp、晶電(2448)、SCHOTT、 SANYO、茂迪(6244)、昱晶(3514)、旺能(3599)、益通(3452)、TI、Rohm等太陽能、半導(dǎo)體和LED產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)廠商。

在半導(dǎo)體的事業(yè)上，僅管Q4市況雜音不少，但中美晶總經(jīng)理徐秀蘭指出，中美晶半導(dǎo)體硅晶圓是應(yīng)用在電源管理的市場，包括任何小型裝置電子產(chǎn)品的電源管理應(yīng)用，并非應(yīng)用在與PC連動的DRAM、CPU市場，而中美晶于2008年4月并購的美國Globitech產(chǎn)能也應(yīng)客戶需求不斷加大，將于今年12 月21日正式啟用其Fab 2，為并入該廠后的另一新里程碑。

在藍(lán)寶石基板的部分，中美晶技術(shù)可自長晶做到切晶、磨片、拋光到最后的圖案化藍(lán)寶石，但長晶的產(chǎn)能不足，所以主要是以切晶、磨片、拋光為主，未來將由目前的主流2吋產(chǎn)品延伸至4吋的方向。

中美晶近年來每年都產(chǎn)能倍增，徐秀蘭表示，公司在成立之后的28年，才在2008年做到第一個全年合并100億元的營收，然在2010年短短12個月內(nèi)，全年?duì)I收再度做到另一個100億，值得欣慰。