晶圓代工法說(shuō)　聯(lián)電、世界先進(jìn)接棒

繼晶圓代工臺(tái)積電上周法說(shuō)會(huì)釋出樂(lè)觀景氣看法，聯(lián)電與世界先進(jìn)也將接連召開法說(shuō)會(huì)，預(yù)估第3季營(yíng)收皆可望有個(gè)位數(shù)季增幅度，在臺(tái)積電宣布調(diào)高資本支出后，聯(lián)電也可望跟進(jìn)。另外，世界先進(jìn)受惠于驅(qū)動(dòng)IC依然供貨吃緊之下，第3季營(yíng)收可望季增8%。

聯(lián)電將于4日舉辦法說(shuō)會(huì)，公布第2季財(cái)報(bào)，并說(shuō)明下半年展望。聯(lián)電第2季受惠于產(chǎn)能滿載，匯率影響程度不若先前預(yù)期，因此ASP攀升，帶動(dòng)營(yíng)收走高，達(dá)297.45億元，季增11.34%，優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，也優(yōu)于上季法說(shuō)的財(cái)測(cè)，預(yù)估毛利率可達(dá)28~29%，獲利可逾50億元。

由于聯(lián)電目前接單已滿載至年底，其中又以12吋高階制程最為吃緊，市場(chǎng)預(yù)期第3季營(yíng)收仍會(huì)維持高檔，較第2季走高4~6%左右，由于客戶積極拉貨，預(yù)期聯(lián)電第3季65、45奈米制程占營(yíng)收比重上看30%，產(chǎn)能利用率維持在96%高檔，毛利率也可望維持第2季水平。

至于日前的臺(tái)積電法說(shuō)會(huì)，則預(yù)估第3季營(yíng)收將達(dá)新臺(tái)幣1,090億~1,110億元，季增3.85~5.75%。董事長(zhǎng)張忠謀認(rèn)為下半年景氣看來(lái)很樂(lè)觀，即便稍有弱勢(shì)，也只是暫時(shí)，沒(méi)有轉(zhuǎn)弱的跡象。臺(tái)積電亦將2010年資本支出由原訂的48億美元，調(diào)高至59億美元，

聯(lián)電2010年也積極擴(kuò)充產(chǎn)能，包括南! 科Fab12A廠第三、四期已正式啟= ，以及新加坡Fab12i廠，聯(lián)電預(yù)估預(yù)估下半年65奈米以下先進(jìn)制程占營(yíng)收比重將較2009年同期倍增，達(dá)35~40%，12吋晶圓廠產(chǎn)能也將較2009年成長(zhǎng)25%。因此，市場(chǎng)預(yù)期聯(lián)電也可望跟進(jìn)臺(tái)積電腳步，將資本支出由原訂的15億美元，上修至17億~20億美元。

臺(tái)積電旗下世界先進(jìn)將于16日召開法說(shuō)會(huì)，受惠于客戶轉(zhuǎn)換制程，產(chǎn)品平均單價(jià)(ASP)優(yōu)于預(yù)期，第2季營(yíng)收表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，在驅(qū)動(dòng)IC依然下單暢旺帶動(dòng)，另一方面，電源管理IC代工近年一直在提高比重，將持續(xù)成長(zhǎng)，第2季晶圓出貨預(yù)估達(dá)20%，下半年也會(huì)繼續(xù)增加。第3季營(yíng)收將可望持續(xù)攀高至45億~46億元，季成長(zhǎng)達(dá)8%，毛利率進(jìn)一步走高到23%以上，稅后凈利可望達(dá)6.31億元，稅后EPS 0.38元。

不過(guò)市場(chǎng)也憂心，在晶圓代工積極擴(kuò)充產(chǎn)能之下，恐造成供過(guò)于求，進(jìn)而影響ASP。相較于第3季營(yíng)收成長(zhǎng)幅度，市場(chǎng)法人現(xiàn)在最矚目的恐怕是第4季的衰退幅度會(huì)有多少。