臺積電Q3毛利率站穩(wěn)50％

時間：2010-06-14 07:23:00

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[導(dǎo)讀] 受惠于「云端運(yùn)算網(wǎng)通處理器」、「智能型手機(jī)3G芯片」、「iPhone 4G與iPod touch CMOS圖像傳感器」等3大產(chǎn)品線需求，港商德意志證券半導(dǎo)體分析師周立中看好臺積電第三季45/40奈米訂單強(qiáng)強(qiáng)滾，不但可將營收成長率拉

受惠于「云端運(yùn)算網(wǎng)通處理器」、「智能型手機(jī)3G芯片」、「iPhone 4G與iPod touch CMOS圖像傳感器」等3大產(chǎn)品線需求，港商德意志證券半導(dǎo)體分析師周立中看好臺積電第三季45/40奈米訂單強(qiáng)強(qiáng)滾，不但可將營收成長率拉高至6％，更可支撐整體毛利站穩(wěn)50％以上的水平。

臺積電5月營收348億元創(chuàng)下新高紀(jì)錄，花旗環(huán)球證券半導(dǎo)體分析師徐振志指出，臺積電應(yīng)可輕易達(dá)成第2季營收1,000至1,020億元的財(cái)測目標(biāo)。而據(jù)他了解，臺積電5月整體產(chǎn)能利用率為98％，意味著約有92萬片8吋晶圓出貨，較4月成長7％，也是首度單月超過90萬片。

臺積電5月營收優(yōu)于外資圈預(yù)期，瑞士信貸證券臺灣區(qū)研究部主管艾藍(lán)迪（Randy Abrams）也同步將第2季營收與每股獲利預(yù)估值分別向上調(diào)升至1,030億元與1.43元，并預(yù)期臺積電會將今年資本支出調(diào)升至55億美元。

根據(jù)周立中的預(yù)估，臺積電第2季營收成長率將達(dá)12.2％至13％、毛利率上看50％至51％，都得歸功于45/40奈米制程需求與匯率因素，其中45/40奈米制程占營收比重將達(dá)16％至18％。

至于臺積電第3季營運(yùn)狀況，周立中表示，在「云端運(yùn)算網(wǎng)通處理器」、「智能型手機(jī)3G芯片」、「iPhone 4G與iPod touch CMOS圖像傳感器」等3大產(chǎn)品線帶動45/40奈米需求下，不但可將營收成長率拉高至6％，45/40奈米更可支撐整體毛利站穩(wěn)50％以上的水平。

此外，徐振志指出，臺積電目前12吋廠接到許多「non-supporting demand（NSD）訂單」，NSD訂單向來為扎實(shí)需求，只是臺積電沒有太多產(chǎn)能可以支應(yīng)，目前NSD訂單約占30％至40％的12吋產(chǎn)能，大多來自 65與40奈米制程，因此，下半年產(chǎn)能利用率應(yīng)該不會出現(xiàn)大幅下滑的情況，預(yù)估第3季與第4季分別為98％與95％。

周立中指出，短期內(nèi)臺積電股價可以期待的利多題材有有以下3項(xiàng)：一、第2季與第3季獲利有上調(diào)空間；二、40奈米大躍進(jìn)將帶動下半年市占率進(jìn)一步提升；三、國際整合組件大廠（IDM）將加速委外代工，尤其是日本廠商。