布局提速成本攤薄 新能源車(chē)推廣有望加快

隨著2013年特斯拉的逆襲和中國(guó)新能源汽車(chē)政策的不斷加碼，相關(guān)公司在技術(shù)和市場(chǎng)方面加速戰(zhàn)略布局。不過(guò)，目前中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)仍然存在對(duì)政策扶持尤其是財(cái)政補(bǔ)貼的片面依賴(lài)癥，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)仍有待時(shí)日。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著2014年技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本攤薄，新能源汽車(chē)有望加速進(jìn)入利潤(rùn)貢獻(xiàn)期。

加速推進(jìn)

從新能源汽車(chē)類(lèi)上市公司體量來(lái)看，比亞迪、福田汽車(chē)、江淮汽車(chē)分列前三甲，2013年全年?duì)I業(yè)收入分別達(dá)528億元、341億元和336億元；凈利潤(rùn)方面，宇通客車(chē)以18億元拔得頭籌，江淮汽車(chē)和福田汽車(chē)緊隨其后。

2014年上半年新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)或?qū)⒓铀偾斑M(jìn)。比亞迪新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，純電動(dòng)大巴K9和面向個(gè)人消費(fèi)者的插電式混動(dòng)“秦”今年均實(shí)現(xiàn)了良好的銷(xiāo)售進(jìn)展，帶動(dòng)集團(tuán)收入增長(zhǎng)，提升利潤(rùn)貢獻(xiàn)。盡管一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1196萬(wàn)元，同比大幅下滑89%，但公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)變動(dòng)將處于-18%到14%之間，而二季度業(yè)績(jī)回升的主要?jiǎng)恿φ莵?lái)自于新能源汽車(chē)。

對(duì)于2014年的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，幾乎所有車(chē)企都給出了樂(lè)觀預(yù)期。比亞迪認(rèn)為，隨著政府支持政策的不斷深化，新能源汽車(chē)發(fā)展趨勢(shì)將更加明確，新能源汽車(chē)推廣速度有望顯著加快。

正是基于政策引導(dǎo)，包括上汽、廣汽等在內(nèi)的一眾車(chē)企都將在今年大力發(fā)展新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。

以一汽集團(tuán)為例，公司表示，將采用“三步走”方式實(shí)現(xiàn)成為新能源汽車(chē)的領(lǐng)跑者目標(biāo)：到2016年，初步形成電機(jī)、電池系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化能力，完成重點(diǎn)車(chē)型的商品化開(kāi)發(fā)；到2018年，實(shí)現(xiàn)新能源產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化，支撐企業(yè)四階段燃油限值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)；到2020年，完成全系車(chē)型產(chǎn)業(yè)化準(zhǔn)備，具備批量投放能力，占據(jù)全國(guó)15%以上的市場(chǎng)份額，成為中國(guó)新能源汽車(chē)的領(lǐng)跑者。而比亞迪電動(dòng)汽車(chē)今年也將在長(zhǎng)沙、西安、韶關(guān)、寶雞等地相繼開(kāi)始電動(dòng)汽車(chē)的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。

補(bǔ)貼依賴(lài)

年報(bào)和季報(bào)同時(shí)顯示，新能源車(chē)企對(duì)補(bǔ)貼的依賴(lài)依然較大。以比亞迪為例，公司2013年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.5億元，同比增長(zhǎng)579%，但如果剔除政府補(bǔ)助6.77億元，比亞迪卻是虧損的。

比亞迪今年一季度營(yíng)業(yè)外收入超過(guò)1億元，同比大幅上漲9成，而公司營(yíng)業(yè)外收入的暴增主要來(lái)自于政府補(bǔ)貼。公司近年來(lái)的補(bǔ)貼紅包主要來(lái)自地方政府。2007年至2013年間，比亞迪先后收到長(zhǎng)沙市政府8.7億元汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金、深圳市政府汽車(chē)整車(chē)與汽車(chē)零部件的研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)補(bǔ)貼8.65億元以及陜西省財(cái)政廳和信息化產(chǎn)業(yè)廳2.5億元的“新型插電式混合動(dòng)力車(chē)(秦)技術(shù)開(kāi)發(fā)”項(xiàng)目補(bǔ)助。作為比亞迪的大本營(yíng)，深圳市更是推出一系列的電動(dòng)汽車(chē)刺激計(jì)劃，從2009年到2015年，深圳市政府每年拿出5億元的新能源汽車(chē)推廣配套資金，比亞迪無(wú)疑成為最大獲益者。

除去補(bǔ)貼因素之后，從上市公司一季報(bào)來(lái)看，中通客車(chē)、萬(wàn)向錢(qián)潮等公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。其中，中通客車(chē)預(yù)增幅度最高，公司預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤(rùn)為1.8億元以上，增幅在1400%以上。公司表示，去年銷(xiāo)售的新能源客車(chē)主要以山東省內(nèi)為主，明年隨著政府的逐步推廣，市場(chǎng)范圍將逐步面向全國(guó)。而比亞迪、一汽夏利、方正電機(jī)等公司一季度業(yè)績(jī)則出現(xiàn)明顯下滑。以比亞迪為例，公司預(yù)計(jì)1-3月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)500萬(wàn)元到1500萬(wàn)元之間，同比下降9成。

業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，隨著國(guó)家補(bǔ)貼的逐步退出，車(chē)企在發(fā)展新能源汽車(chē)方面將更加轉(zhuǎn)向內(nèi)生的技術(shù)進(jìn)步。從目前多家上市公司的一季度業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，但整體而言，隨著車(chē)企新能源汽車(chē)方面不斷投產(chǎn)和攤薄成本，新能源汽車(chē)有望加速步入利潤(rùn)貢獻(xiàn)期。