電子元器件行業(yè)：柔性屏幕近在咫尺

電子行業(yè)5日下跌2.8%，同期滬深300上漲5.56%，跑輸滬深300指數(shù)8.37個百分點;同期創(chuàng)業(yè)板下跌2.28%，電子板塊跌幅位居TMT的4個子板塊第二。
行業(yè)基本面與上周調研情況更新
LG宣布量產(chǎn)柔性屏幕：柔性屏幕已近在咫尺。LGDispay于10月7日宣布將量產(chǎn)用于智能手機的柔性顯示屏幕，尺寸大小為6英寸，據(jù)悉LG將于下月推出使用該柔性屏幕的智能手機。而其競爭對手三星公司也于上月表示將于10月推出搭配柔性屏幕的智能手機，并且其柔性屏幕產(chǎn)能的報道也較LG更為具體：生產(chǎn)5-6英寸的柔性屏幕，月產(chǎn)能最大可以達到150萬塊，合格產(chǎn)量約在100萬塊左右，相對而言LG的屏幕產(chǎn)能情況要略遜色于三星情況。相較于傳統(tǒng)屏幕，柔性屏幕優(yōu)勢明顯，不僅在體積上更加輕，功耗上也低于原有器件，有助于提升設備的續(xù)航能力，同時基于其可彎曲、柔韌性佳的特性，其耐用程度也大大高于以往屏幕，降低設備意外損傷的概率。柔性屏幕的成功量產(chǎn)不僅重大利好于新一代高端智能手機的制造，也因其低功耗、可彎曲的特性對可穿戴式設備的應用帶來深遠的影響，未來柔性屏幕將隨著個人智能終端的不斷滲透而廣泛應用。我們看好目前國內具有觸摸屏元器件制造經(jīng)驗并有望進入柔性屏幕制造產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)及相關公司。
微軟Windows8.1操作系統(tǒng)即將發(fā)布，旨在優(yōu)化與增強細節(jié)。微軟公司將于美國時間10月17日發(fā)布發(fā)布Windows8用戶特供版的Windows8.1，后一天則會發(fā)布支持所有Windows用戶的系統(tǒng)版本。目前距最終發(fā)布時間僅有10天時間，并且微軟已經(jīng)開始預售最終版Windows8.1的DVD。新操作系統(tǒng)并未對在Windows8上進行革命性的創(chuàng)新，而是在搜索、移動應用于文件系統(tǒng)支持等大量的細節(jié)方面做了優(yōu)化與增強，為未來發(fā)布的Windows9系統(tǒng)做了鋪墊。鑒于Windows8.1的定位，原有的Windows8客戶屆時將免費升級8.1版本，而全新購買的價格基礎版為119.99美元，專業(yè)版為199.99美元。我們認為，此次微軟更新操作系統(tǒng)將在原有系統(tǒng)上著重優(yōu)化系統(tǒng)的用戶體驗功能，增強在開始界面的用戶使用習慣及觸摸感受，并原生支持最新的NFC及生物識別等交互技術。相較于Windows8的青澀，新版本操作系統(tǒng)將帶來更加成熟的觸控體驗，對于帶有觸摸屏的電腦終端需求將產(chǎn)生可觀的推動作用;同時其對NFC等技術的支持，也將有助于近場通訊芯片及生物芯片進入未來計算機的標準配置列表，相關產(chǎn)業(yè)及公司將隨著新系統(tǒng)的發(fā)布和滲透的刺激作用下催生出新的利潤增長點。
估值：PE(TTM)為43.5X，相對估值超過三年均值目前整個電子元器件板塊2013年PE(TTM整體法)45X，相對滬深300比值為4.66倍，超過三年均值(2009年至今均值為3.5倍，2010年至今均值為3.2倍)。
行業(yè)信息動態(tài)
(1)智能手機：三星電子10月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，三星電子累計銷售額和營業(yè)利潤分別達到169.33萬億韓元(約合人民幣9700億元)和28.41萬億韓元，均創(chuàng)歷史新高。得益于此，營業(yè)利潤率逼近17%，達到16.77%。
(2)面板：根據(jù)市場研究公司IHS指出，全球面板的出貨量在2013年第3季度將會比第2季度衰退，從5880萬片下降至5800萬片，與以往被認為是傳統(tǒng)的面板出貨量季的情形不相吻合，原因在于電視品牌廠商看到消費者購買新電視的動能減弱，同時庫存量已經(jīng)提高，故在第3季的備貨不如以往。