意法半導體面臨兩難之選：拆分or策略調整

很難想象業(yè)界芯片巨擘意法半導體(STMicroelectronics)正迫切地需要一項全新的成長策略吧？而這家歐洲半導體巨擘目前所面對的兩難甚至還牽涉到在公司內外都有影響舉足輕重的的一些人。

一般來說，公司高層主管和業(yè)界分析人士認為，這家總部位于瑞士的半導體公司必須為其未來長遠發(fā)展導向全新方向。但究竟應該拋棄沉重的負擔與非核心產品？還是維持現(xiàn)狀而只需微幅調整策略，逐漸在占主導的產品領域建立強大的市場地位？在決定ST是否應該大幅重組業(yè)務與產品組合時，高層管理團隊之間卻出現(xiàn)了意見分歧。

該公司表示將在12月初發(fā)布相關計劃，并試圖平息對于其未來發(fā)展的臆測。這些猜測都集中在ST宣稱將拆分為模擬與數(shù)字業(yè)務的計劃，但該公司目前已經放棄采取這項行動了。在本月稍早的一份聲明中，ST嚴正否認有過這一可能動搖公司團結的拆分計劃存在，并補充說，“ST董事會從來不曾收到過這樣的計劃”。

然而，ST公司高層主管不應該欺騙自己，天真地認為投資界的任何人會對于ST決定進行拆分或放棄ST-Ericsson的決定感到驚訝。但如果投資人對此無法解決該公司現(xiàn)有問題的計劃產生負面反應的話，ST的管理團隊也不必感到太驚訝。換句話說，ST必須積極地拿出可為該公司帶來突破的發(fā)展計劃。

我認為，就算ST拆分為兩家公司──一家專注于模擬，另一家專注于數(shù)字IC，其實意義并不大。以目前的產業(yè)來看，認為模擬公司與數(shù)字公司二者在投資報酬率 (ROI)方面彼此對立的看法并不恰當。事實上，對于目前不只得求生存還必須具有競爭力以實現(xiàn)成功的業(yè)界半導體公司而言，這種看法是相當短視的。因為，類比和數(shù)字領域彼此共同存在，而且還將持續(xù)下去。對于最大型的芯片公司來說，模擬和數(shù)字產品是互補的，而且其實還可能是主要OEM制勝的關鍵。

ST的最重要的優(yōu)勢在于廣泛的產品組合以及提供廣泛的市場服務，包括汽車、計算機、通訊、控制系統(tǒng)、消費電子以及工業(yè)自動化。這已經使得該公司足以用其它領域的優(yōu)勢來抵銷任何特定市場出現(xiàn)的疲弱。而且，盡管該公司最近的表現(xiàn)不如以往──2012年將出現(xiàn)連續(xù)第二年的銷售下滑──該公司的表現(xiàn)還可能更為惡化，使其無法以更快速成長的產品線來抵銷其表現(xiàn)較疲弱的產品市場沖擊。

現(xiàn)在就是ST多元產品組合優(yōu)勢劃下句點，以及面對挑戰(zhàn)的開始。如果您的公司銷售情況和ST一樣持續(xù)起伏變化，那么最后將會發(fā)現(xiàn)公司結構出現(xiàn)根本性的問題，而今，正是該公司管理團隊坦承這些問題，并采取一些能夠緩解公司艱難處境的措施。

根據分析師預測，ST在2012年的營收約為84.4億美元，較2011年的96.3億美元下跌12%以上，而銷售也下滑6%。目前對于2013年的預測還大約在97.5億美元至87億美元之間。