聯(lián)電：Q4市況不明朗

聯(lián)電昨日舉行法說(shuō)，執(zhí)行長(zhǎng)孫世偉表示，第3季營(yíng)收將小幅成長(zhǎng)2%至3%，由于下半年半導(dǎo)體產(chǎn)品交期縮短、歐債與新興市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱下，目前要看Win8、iPhone5等新產(chǎn)品在耶誕節(jié)的買(mǎi)氣，才能判斷第4季市場(chǎng)變化。

聯(lián)電是繼臺(tái)積電后，第2家對(duì)第4季半導(dǎo)體市況轉(zhuǎn)趨保守的廠(chǎng)商。昨天聯(lián)電收12.1元，下跌0.25元。第3季財(cái)測(cè)與市場(chǎng)預(yù)期相符。

聯(lián)電預(yù)估，第3季產(chǎn)能利用率將與第2季的84%持平，季營(yíng)收則較第2季呈現(xiàn)2%至3%小幅成長(zhǎng)，平均晶圓售價(jià)（ASP）將比第2季小幅上揚(yáng)，毛利率25%，較第2季24.4%微幅增加。至于帶動(dòng)第3季營(yíng)收成長(zhǎng)的產(chǎn)品包括：有機(jī)上盒（STB）、數(shù)位電視、觸控晶片等，若以應(yīng)用別來(lái)看，電腦與消費(fèi)性電子需求會(huì)較通訊類(lèi)強(qiáng)勁。

孫世偉說(shuō)，今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式有點(diǎn)類(lèi)似去年，原本研判第1季庫(kù)存水位應(yīng)該落底，但才經(jīng)過(guò)一季的時(shí)間，包括IC設(shè)計(jì)、系統(tǒng)廠(chǎng)等供應(yīng)鏈的庫(kù)存水位，從暑假開(kāi)始全部拉高，廠(chǎng)商的交期也變得愈短。

加上歐債風(fēng)暴持續(xù)延燒、金磚四國(guó)等新興市場(chǎng)成長(zhǎng)趨緩，美國(guó)零售業(yè)狀況惡化，失業(yè)率仍居高不下，孫世偉說(shuō)，5月聯(lián)電南科12A第五、六期動(dòng)土，還可看到第3季仍屬樂(lè)觀(guān)，但現(xiàn)在看第4季景氣，已經(jīng)很難預(yù)測(cè)。

聯(lián)電昨天公布第2季營(yíng)收276.2億元，季增16.2%，毛利率24.4%，較前一季增加5.3個(gè)百分點(diǎn)，稅后純益29.9億元，季增124%，每股稅后純益0.24元。聯(lián)電累計(jì)上半年?duì)I收513.85億元，年減8.7%，毛利率22%，去年同期減少3.7個(gè)百分點(diǎn)，稅后純益43.25億元，較去年同期減少43.6%，每股稅后純益0.34元。

盡管大環(huán)境充滿(mǎn)變數(shù)，但孫世偉對(duì)聯(lián)電的高階晶片進(jìn)度很有信心，目前28奈米維持占年?duì)I收5%的目標(biāo)不變，40奈米占營(yíng)收比重也從第2季的9%提升到15%。