爾必達消亡 DRAM或出現寡頭壟斷

北京時間2月16日早間消息，美國市場研究公司DRaMeXchange在一份報告中稱，如果日本政府不拯救爾必達，那么DRAM芯片市場將很可能出現寡頭壟斷。由于償債截止日期的臨近，爾必達已經發(fā)出警告稱，該公司未來可能無法生存。

爾必達在前天宣布，由于尚未獲得足夠的資金來償還即將在4月前到期的920億日元（約合12億美元）的債券和貸款，因此公司也不確定能否繼續(xù)經營下去。消息發(fā)布之后，爾必達的股票和債券價格立即大幅下挫。而它的競爭對手三星電子和海力士半導體的股價則迅速攀升，因為市場預計這兩家頂級DRAM廠商將從爾必達的消亡中獲益。

寡頭壟斷是指少量廠商控制了某種具體商品的市場供應的情況；在寡頭壟斷狀態(tài)下，價格競爭實際上已經不復存在了。

日本政府不想因為不向爾必達提供支持和援助而背負罵名，因為那將意味著爾必達的債權人將拿不回他們的投資，而且6000多名工人將會失業(yè)。去年，由于消費者增加了智能手機和平板電腦的購買量，美國個人電腦市場出現了十年來的首次下滑。智能手機和平板電腦使用的芯片比一般筆記本電腦使用的芯片要少75%。

類似歐債危機

瑞穗投資者證券分析師石田友一表示：“爾必達的狀況與希臘政府類似。政府將再次提供支持以拯救爾必達，沒有人會從硬著陸中受益。”他目前對爾必達的評級為“中性”。

在周三東京股市的交易中，爾必達股價下跌14%，至320日元。這創(chuàng)下該公司股價自2009年9月以來的最大跌幅。去年，爾必達市值下降了62%，而2010年的跌幅則為37%。三星電子和海力士股價當天分別上漲5.1%和5.3%。根據IHS iSuppli發(fā)布的第三季度數據，三星電子在DRAM市場的份額為45%，而海力士和爾必達分別為22%和12%。

根據巴克萊資本的價格數據，本周三，爾必達2016年8月到期、面值100日元的可轉債交易價格下跌至64日元，而收益率則達到22.7%。而2015年10月到期、面值100日元的可轉債交易價格則下跌至70日元，收益率更高達27.4%。

爾必達2月14日表示，目前仍未能與日本貿易部、日本開發(fā)銀行和主要貸款方達成協議。由于芯片價格的下降，爾必達將面臨更加困難的償債局面。數據顯示，爾必達目前共有41.6億美元的債券和貸款。日本信用評級機構已經將爾必達的信用評級從BBB下調至BBB-，為最低的可投資評級。

國家政策

青木剛稱：“我在想，我們是否真的需要讓DRAM廠商成為我們的國家政策的部分內容。爾必達很難再有發(fā)展，許多發(fā)達國家也沒有DRAM廠商?！?BR>
爾必達首席執(zhí)行官坂本幸雄（Yukio Sakamoto）稱，截至2月2日，公司的現金和存款已經由去年12月的974億日元降低到500億日元到600億日元左右的水平。爾必達在1月24日償還了價值300億日元的債券。

他在2月2日表示，爾必達也許能夠通過客戶的支持再籌集到大約500億日元的資金。爾必達必須在3月22日之前償還價值150億日元的債券，然后在4月2日之前償還價值770億日元的貸款。

據DRAMeXchange稱，由于個人電腦銷售疲軟，標準DDR3 2G DRAM的價格去年下滑了61%至88美分，并在去年11月跌至歷史最低點71美分。據彭博社計算，爾必達、海力士和其他DRAM廠商在過去的3年里一共虧損了140億美元。