光伏業(yè)二季度量升價(jià)跌 下半年回戰(zhàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

萬(wàn)曉曉
8月中旬，多家光伏企業(yè)遭遇財(cái)報(bào)尷尬。
二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，業(yè)內(nèi)銷量冠軍的尚德電力(NYSE：STP)虧損高達(dá)2.6億美元，晶澳太陽(yáng)能(NAS-DAQ：JASO)虧損3540萬(wàn)美元，中電光伏(Quote：CSUN)虧損1690萬(wàn)美元，賽維LDK凈虧損8770萬(wàn)美元，天合光能(NYSE：TSL)微利，但毛利率跌至17%。
各家將虧損原因，歸至上半年的歐洲光伏市場(chǎng)裝機(jī)量處于相對(duì)停滯狀態(tài)。由于前期的大幅擴(kuò)張，為了更好地占領(lǐng)市場(chǎng)份額，不得不出具“更有競(jìng)爭(zhēng)力”的價(jià)格，從而影響了財(cái)報(bào)表現(xiàn)。
好在今年8月，國(guó)家發(fā)改委公布了1.15元/千瓦時(shí)的光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)，給虧損企業(yè)以曙光。備戰(zhàn)中國(guó)市場(chǎng)成為光伏巨頭們的下一目標(biāo)。
量升價(jià)跌
自去年第四季度起，受歐洲主力光伏市場(chǎng)的意大利、德國(guó)不明朗的政策影響，上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼調(diào)低后，光伏裝機(jī)一直處于相對(duì)停滯的狀態(tài)，由此影響了全球光伏電池和組件的銷售及價(jià)格。
一位業(yè)內(nèi)人士稱，由于終端市場(chǎng)裝機(jī)量下滑嚴(yán)重，光伏組件出貨量減少，組件價(jià)格下跌，使得不少中國(guó)光伏企業(yè)二季度出現(xiàn)虧損。不少光伏企業(yè)因快速投資，導(dǎo)致負(fù)債率、庫(kù)存較高，毛利率下降和成本大幅上升，也直接拖累財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。
8月19日，中電光伏二季度營(yíng)收雖然同比增長(zhǎng)22.4%，達(dá)1.44億美元，但公司凈虧損仍達(dá)1690萬(wàn)美元，而去年同期凈利潤(rùn)則為1382.8萬(wàn)美元。由于庫(kù)存成本高等原因，公司二季度毛利率僅為2.6%。
8月23日，尚德電力公布財(cái)報(bào)，第二季度凈虧損達(dá)2.6億美元，毛利率僅為4.1%。去年同期，凈虧損1.75億美元。
23日，天合光能財(cái)報(bào)顯示，第二季度凈利潤(rùn)為1180萬(wàn)美元，上一季度則為4770萬(wàn)美元，毛利率從上季度的27.5%，下跌至17%。
同期，晶澳太陽(yáng)能宣布，虧損額也達(dá)3540萬(wàn)美元，而去年同期凈利潤(rùn)為2880萬(wàn)美元。
8月29日，賽維LDK財(cái)報(bào)顯示，第二季度凈虧損為8770萬(wàn)美元，毛利率從31.5%跌至2.2%。同時(shí)，凈銷售收入也環(huán)比下滑34.8%，為5億美元。賽維解釋業(yè)績(jī)不佳原因?yàn)?，第二季度硅片、光伏組件價(jià)格明顯下跌。不過(guò)，公司預(yù)計(jì)，全年毛利率將回歸至24%-29%。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)最佳的當(dāng)屬保利協(xié)鑫(03800，HK)，25日，公司公布財(cái)報(bào)顯示，上半年收入152億港元，較去年同期增幅達(dá)1.6倍，凈利潤(rùn)達(dá)35.5億港元，是去年同期的3.5倍。
在業(yè)績(jī)集體跳水的情況下，光伏企業(yè)出貨量卻不降反升。
“第二季度全球前三大光伏組件供應(yīng)商均為中國(guó)企業(yè)。盡管市場(chǎng)環(huán)境不佳，尚德、英利和天合光能的交貨量依然比第一季度上漲約20%，使得這三家公司的市場(chǎng)份額以及中國(guó)在該行業(yè)的支配地位進(jìn)一步提升”，業(yè)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)IMSResearch出具的報(bào)告顯示，十大組件供應(yīng)商中有八家交貨量提升，這十家供應(yīng)商占據(jù)全球市場(chǎng)50%以上的份額。
上半年，尚德電力雖然由于上游采購(gòu)失誤和投資重創(chuàng)，虧損頻頻，加上“詐捐門(mén)”事件，股價(jià)持續(xù)低迷，高管亦有陸續(xù)離職，但其仍居銷量冠軍，二季度銷售收入達(dá)8.31億美元。英利控股(NYSE:YGE)凈營(yíng)收6.806億美元，交貨量為400MW，增長(zhǎng)36%，天合光能的出貨量也達(dá)396MW，增長(zhǎng)23.7%，晶澳太陽(yáng)能財(cái)報(bào)顯示，公司第二季度共出貨401MW，同比增加29%?！拔覀兊诙径鹊臉I(yè)績(jī)說(shuō)明市場(chǎng)的混亂，在德國(guó)，我們的安裝量低于預(yù)期，而且意大利市場(chǎng)的政策也在近期改變”，晶澳太陽(yáng)能CEO方朋表示，不過(guò)，盡管歐洲市場(chǎng)環(huán)境依然有挑戰(zhàn)性，但是市場(chǎng)對(duì)低成本、高效率的產(chǎn)品仍然保持正常。近期，已經(jīng)看到了市場(chǎng)恢復(fù)的跡象。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)
盡管二季度業(yè)績(jī)并不盡如人意，各家光伏企業(yè)對(duì)第三季度的業(yè)績(jī)?nèi)猿謽?lè)觀態(tài)度，紛紛發(fā)出下半場(chǎng)市場(chǎng)回暖信號(hào)，預(yù)計(jì)第三季度歐洲光伏裝機(jī)安裝量將會(huì)上升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求也將爆發(fā)。
賽維預(yù)計(jì)第三季度銷售額將大幅攀升至6.3億美元左右，毛利率將穩(wěn)定在11%-16%之間。尚德預(yù)計(jì)，其在第三季度毛利率將從 4.1%回升至 11%-13%。同時(shí)，英利控股也預(yù)測(cè)，隨著中國(guó)地面安裝項(xiàng)目相關(guān)政策的出臺(tái)，來(lái)自中國(guó)地區(qū)的光伏需求正在增長(zhǎng)，今年全年有30%的組件產(chǎn)品銷售額來(lái)自北美和中國(guó)市場(chǎng)?！氨M管上半年歐洲曾延遲出臺(tái)對(duì)光伏業(yè)的補(bǔ)貼，導(dǎo)致光伏裝機(jī)量增速減緩，但進(jìn)入6月后，德國(guó)、意大利分別出臺(tái)了新的補(bǔ)貼政策，此外中國(guó)和日本核泄漏事故引發(fā)的全球核電發(fā)展放緩，也給太陽(yáng)能發(fā)電帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)，原先二季度壓縮的需求在6月份開(kāi)始釋放，光伏產(chǎn)品價(jià)格逐步回升?！北＠麉f(xié)鑫表示?！皬慕鼉稍掠^察，美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)有了恢復(fù)，下半年的出貨量將會(huì)隨之提高”，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，公司也正在著手制定策略，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)大規(guī)模需求的中國(guó)市場(chǎng)。
8月，發(fā)改委公布了光伏上網(wǎng)的標(biāo)桿電價(jià)。政策規(guī)定2011年7月1日以前核準(zhǔn)建設(shè)、2011年12月31日建成投產(chǎn)、尚未核定價(jià)格的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一核定為每千瓦時(shí)1.15元。
此外，中國(guó)對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的政策傾向，也給企業(yè)以市場(chǎng)啟動(dòng)的信心。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)對(duì)太陽(yáng)能發(fā)電的規(guī)劃是：到2015年，國(guó)內(nèi)的光伏裝機(jī)容量目標(biāo)將達(dá)到10GW，到2020年，至少要到50GW。這無(wú)疑形成了巨大的光伏組件需求市場(chǎng)?！坝捎趪?guó)際光伏格局的變化，2011年，我們會(huì)將重心調(diào)整到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及美洲等地區(qū)，”保利協(xié)鑫表示，公司提前5個(gè)月完成6.5GW的硅片產(chǎn)能礦建目標(biāo)，此外，1.5萬(wàn)噸的多晶硅生產(chǎn)線也于7月底完成建設(shè)及進(jìn)入調(diào)試階段。
在看好下半年行情的狀況下，中投顧問(wèn)高級(jí)研究員李勝茂提出預(yù)警，全行業(yè)由于前期擴(kuò)張迅速，毛利率大幅下降，但經(jīng)營(yíng)成本和生產(chǎn)成本下降幅度相對(duì)有限，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的減少，應(yīng)收賬目增多的風(fēng)險(xiǎn)。