家族企業(yè)為何屢現(xiàn)股權(quán)糾紛

劉瓊
近日，九牧王(601566.SH)在上市前夕，突然被曝出股權(quán)糾紛，現(xiàn)任董事長(zhǎng)林聰穎被爆料稱曾采取非法手段，攫取前任董事長(zhǎng)、其叔叔林其仁對(duì)公司的80%股權(quán)及實(shí)際控制權(quán)，引起輿論“相煎何太急”的感嘆。
類似的家族企業(yè)紛爭(zhēng)，近時(shí)屢有發(fā)生。真功夫董事長(zhǎng)蔡達(dá)標(biāo)與其妻子兼創(chuàng)業(yè)伙伴潘敏峰、妻舅潘宇海的家族情仇和產(chǎn)權(quán)糾紛，也引起諸多爭(zhēng)議。在家族企業(yè)眾多的浙江溫州，一位家族企業(yè)的相關(guān)研究人士告訴記者，近年來(lái)，因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)制度不明晰，導(dǎo)致家族企業(yè)糾紛的案例數(shù)不勝數(shù)。
經(jīng)歷過(guò)創(chuàng)業(yè)的艱辛，為何共苦不能同甘？
這些家族企業(yè)的股權(quán)紛爭(zhēng)到底是如何產(chǎn)生的？
兄弟鬩于墻
盈科上海律師事務(wù)所潘杰律師向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，家族企業(yè)的股權(quán)屬于公司法規(guī)定的虛擬財(cái)產(chǎn)形式，相關(guān)法律要求公司設(shè)立時(shí)即明確股權(quán)結(jié)構(gòu)和股東持股比例，但創(chuàng)業(yè)初期，有時(shí)兄弟姐妹乃至父母實(shí)際上是共同出資，而名義的登記股東只有其中數(shù)人或一人，或出現(xiàn)其他股權(quán)安排考慮欠妥的狀況，當(dāng)后來(lái)意見分歧，出現(xiàn)分家析產(chǎn)或有人去世而發(fā)生繼承時(shí)，很容易就會(huì)產(chǎn)生糾紛。
山東一家創(chuàng)建于1994年的著名證券咨詢公司，其創(chuàng)始人把弟弟拉入公司共同經(jīng)營(yíng)，雖然自己全部出資，在制定股權(quán)比例時(shí)，還是按哥哥50%，弟弟40%，另一女性股東10%分配。當(dāng)公司發(fā)展到國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位時(shí)，兄弟間出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)理念的分歧。這種沖突在后來(lái)弟弟與這名女性股東結(jié)婚，兄弟所占股權(quán)都為50%時(shí)，終于全面爆發(fā)。在一系列糾紛后，企業(yè)也連遇挫折，公司發(fā)展風(fēng)光不再。
另一個(gè)前幾年著名的股權(quán)糾紛就是遠(yuǎn)東皮革。在1995年創(chuàng)業(yè)后，“王氏家族”的企業(yè)迅速發(fā)展，躋身全國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)。而其核心人物王敏與弟弟王懷、王楚和姐姐王萍因?yàn)楣蓹?quán)矛盾和經(jīng)營(yíng)理念的不同，矛盾也一度到了白熱化的程度，王敏甚至被家人強(qiáng)行送到精神病院。矛盾的重要源頭是股權(quán)結(jié)構(gòu)不夠合理，王敏盡管功勞卓著，但在股權(quán)分配上并不具有法律意義上的絕對(duì)控股權(quán)。
北京大學(xué)光華管理學(xué)院戰(zhàn)略管理系教授高程德表示，兄弟姐妹或親戚間共同組建企業(yè)，雖然創(chuàng)業(yè)初期在降低內(nèi)部管理的信用成本和外部交易成本效用方面尤為顯著，而各成員在能力、投入等方面都不好定位，這種股權(quán)不清晰的狀態(tài)很容易在企業(yè)做大后引發(fā)各方的利益之爭(zhēng)。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資者來(lái)說(shuō)，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否合理也成為判斷項(xiàng)目好壞的重要依據(jù)之一?！敖袢召Y本”的徐新曾說(shuō)過(guò)，如果三個(gè)人一起創(chuàng)業(yè)，各占三分之一股份，這種模式95%肯定要失敗，她建議最好是一個(gè)大股東連同幾個(gè)相對(duì)小股東的合作模式。
高程德也表示：“對(duì)于合伙創(chuàng)業(yè)的家族企業(yè)來(lái)說(shuō)，為避免日后糾紛，事先各方的股權(quán)安排比例上要有一個(gè)差異，最好是有一個(gè)主次之分。當(dāng)然這要合伙創(chuàng)業(yè)者都同意這樣的安排?！?br /> 企業(yè)財(cái)產(chǎn)還是家庭財(cái)產(chǎn)？
夫妻一起創(chuàng)業(yè)，或是婚姻關(guān)系存續(xù)在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)婚姻危機(jī)的時(shí)候，家族企業(yè)的股權(quán)和財(cái)產(chǎn)自然也會(huì)產(chǎn)生糾紛。特別是很多時(shí)候，夫妻共有而登記股東只有一人，離婚時(shí)更是如此。
在土豆網(wǎng)處于向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交納斯達(dá)克上市(IPO)申請(qǐng)的關(guān)鍵時(shí)刻，公司CEO王微的前妻楊蕾正式向法院提出訴訟，要求分割婚姻存續(xù)期間的財(cái)產(chǎn)，并對(duì)王微名下包括土豆網(wǎng)在內(nèi)的幾家公司股權(quán)進(jìn)行凍結(jié)。
“對(duì)于企業(yè)家來(lái)說(shuō)，婚姻與他們的事業(yè)、財(cái)富并不是截然分開的兩個(gè)世界。”上海神光心理咨詢中心首席咨詢師彭瑞林告訴記者，當(dāng)婚姻開始亮起紅燈時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)很可能因財(cái)產(chǎn)、股權(quán)分割而承受很大壓力。
此外，潘杰律師向記者表示，參建時(shí)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，還應(yīng)注意到企業(yè)負(fù)責(zé)人的“二奶”、“情人”對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生影響的風(fēng)險(xiǎn)和可能性。潘杰所接觸到的一個(gè)案例就是，香港某大家族企業(yè)所屬的上海某注冊(cè)資金為500萬(wàn)美元的港資廣告會(huì)展公司，其兩位自然人股東決裂，一為香港籍男性，一為內(nèi)地女士。男股東委托律師辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，女股東因要價(jià)過(guò)高不能被男股東接受。原來(lái)兩人有婚外曖昧關(guān)系，女股東所持20%股份實(shí)為受贈(zèng)的干股，并無(wú)出資，男股東十分后悔。“雙方爭(zhēng)議的實(shí)質(zhì)，是婚外感情問題演變成經(jīng)濟(jì)利益之爭(zhēng)的商業(yè)交易問題。”潘杰說(shuō)。
據(jù)了解，李錦記制定了一套“家族憲法”，其中對(duì)接班人有三條特別的規(guī)定，包括“不要晚結(jié)婚、不準(zhǔn)離婚、不準(zhǔn)有婚外情”。尤其后兩條，是家族成員“參政議政”的必要條件。潘杰表示，家族企業(yè)的財(cái)產(chǎn)關(guān)系往往比較復(fù)雜，企業(yè)財(cái)產(chǎn)和家庭財(cái)產(chǎn)因界限不清而導(dǎo)致糾紛，最為常見，也最難以解決。因此，要區(qū)分清楚公司財(cái)產(chǎn)、個(gè)人財(cái)產(chǎn)、夫妻婚前、婚后財(cái)產(chǎn)和家族其他成員財(cái)產(chǎn)，并進(jìn)行必要的財(cái)產(chǎn)公證。
繼承權(quán)糾紛
福布斯中文網(wǎng)一份調(diào)查問卷顯示，在詢問到是否希望由家族第二代繼承企業(yè)時(shí)，65.8%的填表者選擇“是”。但問題是，子女能力有高低，興趣有區(qū)別，在股權(quán)、財(cái)產(chǎn)繼承方面，創(chuàng)始人可能會(huì)有不同考慮。特別是在創(chuàng)始人去世后，控制權(quán)的爭(zhēng)奪可能更加激烈。
香港新鴻基地產(chǎn)公司在郭德勝過(guò)世后，由郭氏三兄弟共同掌管，大哥郭炳湘出任主席兼行政總裁。但隨著公司的發(fā)展，郭炳湘與兄弟之間因?yàn)閷?duì)公司管理見解不一，開始逐步?jīng)Q裂。董事會(huì)后來(lái)發(fā)布公告，宣布免去郭炳湘的主席兼行政總裁職務(wù)，主席由其79歲高齡的母親鄺肖卿接任，行政總裁則由其弟郭炳江和郭炳聯(lián)共同擔(dān)任。
復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心陳釗教授表示，企業(yè)的繼承涉及到財(cái)產(chǎn)繼承和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)接管兩個(gè)方面，二者可以合二為一。但也存在這樣的可能，就是財(cái)產(chǎn)繼承人由于能力、年齡、身份等因素，不一定能勝任企業(yè)接管人。因此，“一方面，企業(yè)創(chuàng)始人可以提早選定接班人并培養(yǎng)鍛煉，另一方面，如果企業(yè)家的幾個(gè)孩子能力并不是很突出，可以平均分配股權(quán)，參與董事會(huì)，而將經(jīng)營(yíng)權(quán)交給職業(yè)經(jīng)理人。”
由于發(fā)生爭(zhēng)議或糾紛的時(shí)間節(jié)點(diǎn)通常出現(xiàn)在法律關(guān)系產(chǎn)生、變更和消滅時(shí)，潘杰建議，家族企業(yè)的股權(quán)管理應(yīng)當(dāng)在上述時(shí)間節(jié)點(diǎn)前辦理完畢。企業(yè)負(fù)責(zé)人通常具備預(yù)測(cè)或感知法律事實(shí)即將發(fā)生的能力，可以提前做出反應(yīng)。