分析師：賽靈思可能領(lǐng)先于Altera進(jìn)入28納米節(jié)點(diǎn)

FBR Capital Markets的分析師Hans Mosesmann在上周二(3月15日)發(fā)布的報(bào)告中表示，賽靈思在周一召開(kāi)的分析師會(huì)議上，關(guān)于重奪FPGA領(lǐng)域的領(lǐng)先地位發(fā)表了大膽聲明。

2010年賽靈思是可編程邏輯器件市場(chǎng)中的領(lǐng)頭羊，銷(xiāo)售額約為23億美元。Altera的2010年銷(xiāo)售額約為19.5億美元，在向40納米進(jìn)軍的競(jìng)爭(zhēng)中打敗賽靈思，領(lǐng)先對(duì)手幾個(gè)月推出了相關(guān)產(chǎn)品。這兩家公司都表示，將在本季度推出各自的28納米器件樣品。

周二Mosesmann表示，他與FBR Capital Markets的其他分析師都對(duì)賽靈思在28納米節(jié)點(diǎn)采取統(tǒng)一架構(gòu)有深刻印象。賽靈思正在推出三類(lèi)28納米器件，首次采取統(tǒng)一的可升級(jí)架構(gòu)，使客戶能夠比以前更容易把各產(chǎn)品系列轉(zhuǎn)向28納米。

Mosesmann指出，為了在28納米節(jié)點(diǎn)重新從Altera手中奪回技術(shù)領(lǐng)先地位，賽靈思必須克服各方面的挑戰(zhàn)，包括制造層面、利用其新的堆疊硅互連技術(shù)增強(qiáng)性能、在低端器件中集成模擬功能模塊和執(zhí)行層面。

“賽靈思試圖只用兩年的時(shí)間，就完成通常需要兩或三個(gè)產(chǎn)品周期(六到八年)才能完成的任務(wù)，” Mosesmann寫(xiě)道，“在我們的書(shū)中，我們給賽靈思的“勇氣”一項(xiàng)打了10分。

摩根大通的分析師Christopher Danely同意Mosesmann的看法，也認(rèn)為賽靈思可能在28納米節(jié)點(diǎn)趕超Altera。

“我們相信，賽靈思在這個(gè)節(jié)點(diǎn)將與Altera同步甚至更早推出產(chǎn)品。賽靈思現(xiàn)在正在生產(chǎn)其第二款28納米器件樣品，領(lǐng)先于Altera。此前與Altera同時(shí)推出各自的第一款28納米產(chǎn)品樣品，” Danely在賽靈思分析師會(huì)議之后發(fā)表報(bào)告作如此表示。

Mosesmann表示，賽靈思的中檔28納米器件系列Kintex有望成為贏家，因?yàn)槠浼軜?gòu)就是為這檔產(chǎn)品優(yōu)化的。據(jù)賽靈思，中檔產(chǎn)品是該市場(chǎng)中增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。

Mosesmann認(rèn)為，在中高檔市場(chǎng)，賽靈思的堆疊硅互連既是創(chuàng)新也是風(fēng)險(xiǎn)，因其需要采用新的制造工藝。

Mosesmann維持對(duì)賽靈思股票“表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)”的評(píng)級(jí)，以及40美元的目標(biāo)股價(jià)。Danely維持對(duì)賽靈思股票“加碼(overweight)”的評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)也是40美元。賽靈思股價(jià)周二收于31.37美元。

Gleacher & Co.的分析師Ian Ing表示，賽靈思在這次分析師會(huì)議上突出了這個(gè)事實(shí)：它擁有可用于其所有28納米產(chǎn)品的設(shè)計(jì)軟件，而Altera迄今只為其高端28納米器件Statix-V提供了相應(yīng)軟件。較早地提供相關(guān)軟件，可以使賽靈思在贏得市場(chǎng)份額方面比Altera更占優(yōu)勢(shì)，同時(shí)有利于用戶從ASIC和ASSP轉(zhuǎn)向FPGA。

Ing表示，Gleacher的分析師們對(duì)于賽靈思將在2012財(cái)年加快推出產(chǎn)品的計(jì)劃感到意外。其財(cái)年將從本月末開(kāi)始。

Ing還建議投資者忽略這兩家公司在28納米節(jié)點(diǎn)上工藝技術(shù)的差異，他認(rèn)為關(guān)鍵在于執(zhí)行。賽靈思正在把一種高性能、低功耗工藝用于其所有28納米器件。而Altera正在把一種高性能工藝用于高端Statix-V器件，中低端產(chǎn)品則使用一種低功耗工藝。

Ing維持對(duì)賽靈思股票“買(mǎi)入”的評(píng)級(jí)，以及40美元的目標(biāo)股價(jià)，但考慮到賽靈思積極推出產(chǎn)品所涉及的研發(fā)費(fèi)用，他把2012年賽靈思每股盈余(EPS)預(yù)估從2.33美元調(diào)降到2.10美元。