年終盤點：以和解告終的國美之爭

國美董事局主席陳曉

黃光裕
今年8月5日的一則公告，讓國美的控制權(quán)之爭正式浮出水面。國美創(chuàng)始股東黃光裕提請召開9月28日的臨時股東大會，要求國美董事局主席陳曉“下課”。陳曉為首的董事局對此的回應(yīng)是宣布起訴黃光裕，追償其于2008年年初在回購公司股份中從事的違反行為給公司造成的損失。
在9月28日的投票決戰(zhàn)日來臨前，雙方都使出了各自的絕招。作為大股東，黃光裕認為國美的增發(fā)授權(quán)，會攤薄自己的大股東權(quán)益；他還認為國美經(jīng)營業(yè)績不佳，把這一切歸咎于陳曉———曾經(jīng)黃光裕親自“點將”的職業(yè)經(jīng)理人，甚至威脅將分拆非上市門店；而陳曉則爭取外資股東貝恩，以及管理層的支持，向外界表示國美發(fā)展良好，來獲得投資者的認可。
9月28日臨時股東大會，黃光裕驅(qū)逐陳曉未果，要求律師鄒曉春和胞妹黃燕虹進入董事局也未獲通過，但是國美20％的增發(fā)一般性授權(quán)也被否決，大股東股權(quán)被攤薄的危險解除。
在雙方均無法取得完勝的情況下，國美電器持續(xù)數(shù)月的“爭斗”出現(xiàn)和解的局面，黃光裕陳曉互相妥協(xié)。
12月17日，黃氏代表鄒曉春和黃燕虹順利進入國美董事會，近五個月的國美紛爭終于以黃氏家族代表進入國美董事會“收尾”。
余波
雙方將重新確定國美未來
圍繞股權(quán)以及股權(quán)背后利益的所謂“國美之爭”，由于此事涉及曾經(jīng)的“中國首富”、公眾所熟悉的國美電器、上市公司、權(quán)利、金錢、恩怨、傳統(tǒng)文化等諸多關(guān)鍵詞，這場爭奪，引來了空前的關(guān)注并形成了強大的輿論漩渦。
旁觀者們也為此展開了激烈的爭論：到底是原控股家族掌控公司還是原控股家族失去控股地位進而淡出決策層之爭？是全體股東利益最大化還是單一控股股東利益最大化之爭？是公司利益最大化還是控股股東利益最大化之爭？
事件過后，現(xiàn)在對國美的關(guān)注又將重新回到經(jīng)營層面。從結(jié)果來看，鄒曉春任執(zhí)行董事，也意味著將參與國美日常經(jīng)營與管理。外界預(yù)計鄒曉春及黃燕虹的進入將帶來黃光裕的經(jīng)營思路，國美的發(fā)展計劃是否會出現(xiàn)調(diào)整，將是未來要關(guān)注的焦點。
國美曾發(fā)布了貝恩資本與現(xiàn)任管理層制定的新五年發(fā)展規(guī)劃，不過在國美控制權(quán)爭奪戰(zhàn)期間，黃光裕也曾對此發(fā)展規(guī)劃提過異議，特別是對未來5年的開店計劃。
評價
“明爭”體現(xiàn)市場的理性
國美內(nèi)部的“權(quán)與利”之爭，讓中國內(nèi)地的許多普通投資者“眼前一亮”。因為大家看多了企業(yè)內(nèi)部權(quán)利的非透明式爭奪，而國美此次事件則是在資本市場的游戲規(guī)則下進行的透明爭奪。
在香港上市的國美電器要遵循香港資本市場的相關(guān)法規(guī)。責與權(quán)對等，有股票就有權(quán)利，有多大發(fā)言權(quán)靠贏得多少股權(quán)或股東支持。這是資本市場的核心“權(quán)利規(guī)則”。
不管陳黃之間是否存在“仇恨”，他們都要通過股權(quán)說事兒，通過透明的方式解決。要爭取股東的支持，就要有足夠的理由去說服股東。最終到透明的股東大會上去“決戰(zhàn)”。
從這個角度上講，國美事件的雙方，用最大的誠意去游說股東以獲得更大的支持，這是他們的光明正大的利益訴求。在這個過程中，他們都會宣稱自己對股東負責。讓股東去判斷，這是股東的權(quán)利。讓市場去選擇，更顯示市場的理性。這個過程本身，就是對股東的尊重，是對游戲規(guī)則的尊重。
這場“明爭”充分體現(xiàn)出了市場的理性。|xGv00|313620bf11cbff925a5fc5536b2e782a_MUI.ready(function(){_MI.WebSCard.build('mbSourceCard','qqcom.dp.titleinfo');})