創(chuàng)業(yè)板一周年：首批28家公司19名高管離職

下周首批上市的創(chuàng)業(yè)板公司將迎來解禁洪峰 或為“套現(xiàn)”
本月30日，創(chuàng)業(yè)板將迎來一周歲。而從下周起，首批上市的創(chuàng)業(yè)板公司將迎來解禁洪峰。統(tǒng)計顯示，這28家公司高管已經“跑了”19個。他們誠如人們質疑的那樣，辭職為套現(xiàn)，抑或是另有他因？相信很快就會有答案。
本報訊 本月30日，創(chuàng)業(yè)板將迎來一周歲。據(jù)同花順資訊統(tǒng)計，除寶德股份發(fā)行前所有股東3年限售外，首批解禁的其他27家公司都在11月1日有一批小非解禁。這批解禁的股份高達12.35億股，超過了現(xiàn)有的總流通股本（10.43億股），首批公司流通股份驟增118%，而伴隨多名高管辭職，套現(xiàn)壓力不小。安科生物是本次解禁股份最為分散的公司，解禁股份分散于109名自然人和1家創(chuàng)投中。
警惕高管辭職備套現(xiàn)
據(jù)統(tǒng)計，截至2010年9月24日，創(chuàng)業(yè)板120家上市公司中，目前至少有超過26家公司的60名高管已經辭職。而首批登陸的28家公司共有19名高管辭職，平均僅為上市后5個月就辭職。
首批解禁公司中，網(wǎng)宿科技董事、總經理和獨立董事辭職，其中，董事、總經理彭清持有431.5萬股，由于其辭職，他所持股份也將在今年10月30日解禁。
不過，也有市場人士認為高管辭職的壓力被高估。原因在于整個創(chuàng)業(yè)板辭職的67名高管中只有22人持有股份。
解禁壓力普遍較大
本次解禁的上市公司中，多家公司出現(xiàn)創(chuàng)投的身影。其中，金亞科技解禁股東中有6家創(chuàng)投，網(wǎng)宿科技解禁股東中也有6家創(chuàng)投。
天相投顧認為，創(chuàng)業(yè)板的解禁股很多都不是產業(yè)資金，而是中、短線的創(chuàng)投資金以及個人投資者。這些投資者在股票解禁后，盡快撤出以兌現(xiàn)利潤的動力非常強烈。
另外，高估值也是解禁壓力較大的重要原因之一。當前，創(chuàng)業(yè)板達68倍左右的絕對估值，按照當前A股整體19.4倍的市盈率計算，創(chuàng)業(yè)板估值下限應在40倍左右。
操作、策略
關注解禁股占比小的公司
據(jù)統(tǒng)計，解禁數(shù)量占總股本比例較小的有4家：神州泰岳、愛爾眼科、鼎漢技術和華測檢測。
解禁股份中，上市公司高管持股較多的，且該公司未出現(xiàn)持股高管離職的，其解禁壓力也比較小。硅寶科技、天龍集團、華誼嘉信、國聯(lián)水產等公司的高管總持股比例均達到了總股本65%附近，如果未來這些公司的高管沒有出現(xiàn)辭職套現(xiàn)這類現(xiàn)象，這類公司的解禁壓力無疑要小于其他公司。
而解禁限售股占總股本的比重超過40%的有4家：樂普醫(yī)療、立思辰、機器人和華誼兄弟。其中，在解禁后，機器人的流通股本占總股本的比例將提升45%到70%左右。
業(yè)績表現(xiàn)
首批四分之一公司業(yè)績下滑
值得一提的是，首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板公司，至今年年中已有7家公司業(yè)績下滑，占比達四分之一。其中寶德股份上半年凈利潤下降幅度高達82.07%，成為“變臉”最嚴重的創(chuàng)業(yè)板公司。此外，漢威電子凈利潤下降49.78%，網(wǎng)宿科技凈利潤下滑29.97%；而新寧物流、華誼兄弟、中元華電和特銳德凈利潤也均出現(xiàn)了不同程度的下滑。這更讓首批解禁公司蒙上了陰霾。
據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板上市公司2010年半年報的收入和利潤卻不及同期深圳主板和中小板。2010年上半年，就上市公司的收入和利潤增長率這兩項主要業(yè)績指標來看：深圳主板分別為55%、97%，中小板分別為36%、46%，創(chuàng)業(yè)板卻僅為28%和26%。