電子元器件行業(yè)2014年中期熱點(diǎn)探尋與策略分析

2014年中行業(yè)前景判斷:

受IPO重啟等因素的壓制,市場(chǎng)做多情緒受到影響,電子元器件板塊相比年初并沒(méi)有太大漲幅,且估值水平與年初相當(dāng)。下半年電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季來(lái)臨,新產(chǎn)品發(fā)布的時(shí)間逐步臨近,投資者對(duì)于電子行業(yè)的熱情有望被重新引爆,我們對(duì)下半年的行業(yè)前景保持樂(lè)觀的判斷。

行業(yè)熱點(diǎn)探尋:

LED行業(yè):LED滲透率逐漸提高,商用及公用市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)健康,下半年LED企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)詫⑾喈?dāng)亮眼。LED是業(yè)績(jī)最為確定的子行業(yè)。我們持續(xù)看好LED芯片和封裝企業(yè)中的龍頭。

智能家居:千億級(jí)市場(chǎng)大門(mén)打開(kāi),智能家居行業(yè)全面發(fā)展。中國(guó)將會(huì)是第一大市場(chǎng),在試圖搶占先機(jī)的家電、通訊、軟件廠商中,我們看好從智能電網(wǎng)業(yè)務(wù)和樓宇安全產(chǎn)品切入市場(chǎng)的企業(yè)。

集成電路:《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》正式頒布,對(duì)集成電路行業(yè)無(wú)疑是一針強(qiáng)心劑,為擺脫大量進(jìn)口集成電路產(chǎn)品的窘境,國(guó)家投入必定是長(zhǎng)期堅(jiān)定的。我們看好芯片設(shè)計(jì)與封裝的長(zhǎng)期發(fā)展。

移動(dòng)智能設(shè)備:蘋(píng)果下半年新品密集發(fā)布,預(yù)計(jì)iphone6銷(xiāo)量超越iphone5s。三四季度利好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)供應(yīng)商,我們認(rèn)為金屬構(gòu)件、外觀件制造商和高端攝像頭、指紋識(shí)別設(shè)備制造商的表現(xiàn)值得關(guān)注。

可穿戴設(shè)備:穿戴設(shè)備概念深入人心,運(yùn)動(dòng)健康類(lèi)產(chǎn)品出貨量大幅拉升,利好藍(lán)寶石蓋板、FPC、電池、攝像頭等產(chǎn)業(yè)。我們認(rèn)為處于萌芽期的可穿戴設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將高速增長(zhǎng)。

行業(yè)評(píng)級(jí)與投資策略:

盡管下游終端競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,但行業(yè)估值已經(jīng)回落到更合理的位置。國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下的子行業(yè)需求提供了更多值得挖掘的機(jī)會(huì)。我們維持電子元器件行業(yè)的“看好”評(píng)級(jí)。

建議關(guān)注智能家居行業(yè)具有特色的東軟載波(300183)、集成電路封裝行業(yè)具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的華天科技(002185)、受益于LED行業(yè)景氣度回升的龍頭企業(yè)三安光電(600703)和聚飛光電(300303)、受益于移動(dòng)智能金屬化的長(zhǎng)盈精密(300115),和觸摸屏巨頭歐菲光(002456)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:

宏觀經(jīng)濟(jì)低于預(yù)期導(dǎo)致消費(fèi)電子需求增速放緩;

零部件技術(shù)更新較快造成技術(shù)替代;

IPO重啟對(duì)中小市值個(gè)股的影響。