2011年最佳綠色投資：英利和尚德股為首選

The Wall Street Transcript（TWST）剛剛發(fā)布了“2011年最佳綠色投資：替代能源和社會(huì)責(zé)任股”。約翰-羅伊（John Roy）是Janney Montgomery Scott跟蹤替代能源和高級(jí)材料板塊的高級(jí)研究分析師。TWST向羅伊提出兩個(gè)問(wèn)題：“在全球市場(chǎng)中，清潔科技公司在哪里機(jī)遇最大？”、“你所跟蹤的公司哪些最能把握這些機(jī)遇？”以下是羅伊的回答：

很顯然，替代性發(fā)電與替代性交通之間有所不同。我們先來(lái)談?wù)勌娲园l(fā)電。從全球范圍來(lái)看，我們的確認(rèn)為中國(guó)將先行一步，在太陽(yáng)能領(lǐng)域大有作為。我們所跟蹤的中國(guó)本土太陽(yáng)能公司，比如英利與尚德，有可能占得一定先機(jī)。但這也需要一個(gè)過(guò)程。

更有可能的是，我們將看到生產(chǎn)從中國(guó)轉(zhuǎn)移到其他地區(qū)。德國(guó)無(wú)疑一直是一個(gè)政府補(bǔ)貼很高的地區(qū)，看起來(lái)今年年中他們將會(huì)略微降低補(bǔ)貼，但單純從補(bǔ)貼來(lái)看，這里仍將是一個(gè)非常不錯(cuò)的市場(chǎng)。另外，在太陽(yáng)能領(lǐng)域，人們都會(huì)談到加拿大的補(bǔ)貼。盡管太陽(yáng)能價(jià)格有所下降、越來(lái)越多項(xiàng)目從內(nèi)部回報(bào)率（IRR）來(lái)衡量可以自行生存，然而相比化石燃料依然價(jià)格不菲，因此必須依靠補(bǔ)貼才能延續(xù)下去。我們還看到韓國(guó)在替代性發(fā)電、尤其是燃料電池方面相當(dāng)強(qiáng)勁。他們?cè)谌剂想姵乜萍挤矫鏇Q心很大。這里指的是固定式燃料電池科技。

燃料電池方面，我們感覺(jué)康涅狄格州的FuelCell Energy與POSCO Power合作后前景尤其光明。POSCO Power是韓國(guó)的大型綜企，他們對(duì)于進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)早已躍躍欲試。至于波士頓的EnerNOC，看起來(lái)他們?cè)谟?guó)可能機(jī)會(huì)不錯(cuò)，那里的監(jiān)管環(huán)境適合他們，或許可以有所作為，目前我們給出的評(píng)級(jí)是“中立”。

下面我們?cè)僬務(wù)勌娲赃\(yùn)輸。的確，在替代性運(yùn)輸方面，世界其他地區(qū)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑在美國(guó)前面。全球有大量的燃?xì)?strong>汽車和甲烷汽車，大約每種1000萬(wàn)輛，也就說(shuō)總共有2000萬(wàn)輛替代性交通工具。在美國(guó)，兩種汽車加起來(lái)可能大約30萬(wàn)輛，因此美國(guó)的確落后了。

在這一市場(chǎng)上，意大利是當(dāng)之無(wú)愧的領(lǐng)先者。今年年初意大利降低了補(bǔ)貼。前些年，在補(bǔ)貼的推動(dòng)下，意大利市場(chǎng)上銷售的所有汽車中幾乎三分之一都是燃?xì)饣蚣淄?strong>汽車。具體是31%，這是相當(dāng)令人吃驚的數(shù)字。因此政府相當(dāng)于表態(tài)說(shuō)：“你看，你們光靠自己就可以了，不再需要這些補(bǔ)貼了。”我們將看看今年到底會(huì)如何發(fā)展。

替代性運(yùn)輸方面，意大利的朗第倫索（Landi Renzo）和美國(guó)的Fuel Systems Solutions地位最穩(wěn)固、受益最大。我們對(duì)這兩家公司都給予“買入”評(píng)級(jí)。不過(guò)，歐洲除了意大利之外，還有法國(guó)，前景也不錯(cuò)。我們還相信德國(guó)和波蘭將在歐洲表現(xiàn)突出。朗第倫索和Fuel Systems已經(jīng)在35和34個(gè)不同國(guó)家有運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，二者目前在美國(guó)業(yè)務(wù)有限。

我們還跟蹤西藍(lán)天然氣（China Natural Gas），評(píng)級(jí)為“買入”。你可以說(shuō)，這是中國(guó)一個(gè)加油站題材的公司，但它的的確確是以天然氣為基礎(chǔ)的，他們的努力方向也是這樣。我們認(rèn)為中國(guó)政府在這里領(lǐng)域可能會(huì)提供大力支持，他們希望在盡量多的地區(qū)使用天然氣。中國(guó)天然氣儲(chǔ)備主要分布在中西部，因此他們此時(shí)會(huì)更強(qiáng)調(diào)中部而非沿海的產(chǎn)能。