群益證券：面板 法人點(diǎn)兵世足抬轎

臺(tái)股上周持續(xù)探底，歐洲爆發(fā)債信危機(jī)，導(dǎo)致全球股市紛紛重挫，臺(tái)股也受此影響，恐慌心理引發(fā)多殺多。三大法人皆出脫持股，尤其外資12天來(lái)已累計(jì)賣超臺(tái)股金額高達(dá)1200億元。上周臺(tái)股共下跌427點(diǎn)，收7212.87點(diǎn)，跌至五個(gè)月低點(diǎn)，連續(xù)第三周下跌，上周跌幅擴(kuò)大至 5.6%。本波指數(shù)從8395點(diǎn)快速向下修正，盡管累計(jì)跌點(diǎn)已超過(guò)千點(diǎn)，且跌幅也逾10%以上，但下殺皆帶量跌破重要關(guān)卡，顯示籌碼不夠穩(wěn)定，恐需拉長(zhǎng)調(diào)整時(shí)間。

上周成交量較大的權(quán)證標(biāo)的，佳必琪(6197)仍名列前茅，雖然佳必琪股價(jià)也跟著大盤快速回落至起漲點(diǎn)，但權(quán)證從今年一月中上市以來(lái)，熱度持續(xù)不減。較積極的投資人若看好將有反彈走勢(shì)，可考慮較價(jià)外的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，如群益MR(07664)、工銀IS(07559)，較保守的投資人則可考慮價(jià)平附近的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，如元大7J(07592)、國(guó)泰EL(07598)。

認(rèn)售權(quán)證方面，指數(shù)型權(quán)證一直為投資人避險(xiǎn)或看空的工具，成交量總是居首。市場(chǎng)成交量較大的認(rèn)售權(quán)證為價(jià)平到稍價(jià)外，如群益FB(08245P)，履約價(jià)為7300點(diǎn)和群益FN(08252P)，履約價(jià)為7600點(diǎn)，兩檔都是市場(chǎng)上成交量大，買賣價(jià)差小、隱含波動(dòng)度低且穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)權(quán)證。若投資人覺(jué)得臺(tái)股跌深反彈的機(jī)會(huì)大，保守型投資人可選擇稍價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，如群益EP(08230)，履約價(jià)為7000點(diǎn)，積極型的投資人可選擇稍價(jià)外的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，如凱基 46(08372)，履約價(jià)為7500點(diǎn)或群益KC(08317)，履約價(jià)為7700點(diǎn)。

上周相對(duì)較強(qiáng)的權(quán)證標(biāo)的為欣銓(3264)，半導(dǎo)體晶圓測(cè)試廠欣銓因臺(tái)積電積極擴(kuò)產(chǎn)可望受惠，今年?duì)I收有機(jī)會(huì)超越2008年，再創(chuàng)歷史新高。欣銓上周上漲 0.96%，外資近日持續(xù)買進(jìn)，融資余額低，籌碼相對(duì)穩(wěn)定。積極型的投資人可考慮價(jià)外5%的大華TN(72929)，保守型的投資人可考慮價(jià)內(nèi)9%的群益 TE(72788)，這兩檔買賣價(jià)差皆小，造市量足，離到期日也還有三個(gè)月以上，適合看好欣銓后市的投資人。

金融股在1月16日MOU生效后，類股領(lǐng)先市場(chǎng)拉回，為所有類股中最弱勢(shì)的族群，上周五臺(tái)股的重挫更將金融類股摜破年線，雖然部分金控股在持有歐洲國(guó)家債券引發(fā)可能的風(fēng)險(xiǎn)外，類股整體投資效益已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。此外，連日重挫使臺(tái)股進(jìn)入超跌區(qū)，本周若有任何護(hù)盤的跡象，金融股會(huì)是護(hù)盤重點(diǎn)。華南金(2880) 除了具市場(chǎng)指針護(hù)盤對(duì)象外，今年華南金更有官民經(jīng)營(yíng)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的戲碼，市場(chǎng)預(yù)期董監(jiān)改選會(huì)在年后更將白熱化。權(quán)證市場(chǎng)投資人可以注意金融股反彈時(shí)，挑選價(jià)外約15%內(nèi)且到期日在4月以后的認(rèn)購(gòu)權(quán)證。

其次，面板相關(guān)類股在上周股市重挫中，卻受到權(quán)證市場(chǎng)投資人最多認(rèn)同。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上周的認(rèn)購(gòu)權(quán)證看多標(biāo)的中，友達(dá)(2409)、勝華(2384)、群創(chuàng) (3481)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證都是偏多操作，并且是前10大看多標(biāo)的中獲得最大認(rèn)同的類股，主要原因除了法人今年相當(dāng)看好面板族群外，2010年的世足賽可能帶動(dòng)的電視面板的需求…等都會(huì)是面板股今年的利多題材，相關(guān)友達(dá)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證如：群益JK(06514)、凱基KD(05656)，勝華的認(rèn)購(gòu)權(quán)證如：群益 FC(05126)、寶來(lái)75(03273)，群創(chuàng)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證如：群益HW(05951)、統(tǒng)一49(05943)。

臺(tái)股在封關(guān)前僅剩下3個(gè)交易日，投資人若以權(quán)證搶反彈，應(yīng)該短線交易為主，盡量在封關(guān)日前將權(quán)證獲利出場(chǎng)，主要原因在于股市休市的11天中，認(rèn)購(gòu)權(quán)證所需付出的時(shí)間成本可能高于可能的獲利。