卓韋Q2轉(zhuǎn)盈，下半年業(yè)績(jī)可望持續(xù)走揚(yáng)

時(shí)間：2011-03-10 21:50:00

關(guān)鍵字：薄膜觸控面板 PC GPS

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[導(dǎo)讀]專營觸控面板用ITO薄膜產(chǎn)品的卓韋光電（3629）今年首季因產(chǎn)品組合調(diào)整導(dǎo)致虧損，造成今年5/27掛牌上柜后，股價(jià)連續(xù)盤跌。不過，由于卓韋第二季營收回升至1億元、季增25%，加上制程調(diào)整完成、產(chǎn)能恢復(fù)，毛利率也回升

專營觸控面板用ITO薄膜產(chǎn)品的卓韋光電（3629）今年首季因產(chǎn)品組合調(diào)整導(dǎo)致虧損，造成今年5/27掛牌上柜后，股價(jià)連續(xù)盤跌。不過，由于卓韋第二季營收回升至1億元、季增25%，加上制程調(diào)整完成、產(chǎn)能恢復(fù)，毛利率也回升，法人初估，卓韋今年第二季毛利率已回升到20%以上，單季每股盈余估達(dá) 0.3-0.4元。隨著下半年進(jìn)入需求傳統(tǒng)旺季，卓韋第三季到第四季業(yè)績(jī)還有機(jī)會(huì)持續(xù)走揚(yáng)，全年每股盈余上看2元。帶動(dòng)卓韋近日股價(jià)連續(xù)3天大漲。

目前卓韋主要商品仍是單層ITO導(dǎo)電薄膜（ITO Film），產(chǎn)能達(dá)7.5萬平方米/月，全球市占率約10%-15%。主要應(yīng)用于觸控面板，包括手機(jī)、GPS等小尺寸產(chǎn)品，以及PC計(jì)算機(jī)、工控產(chǎn)品等中大尺寸產(chǎn)品。目前中國大陸客戶占卓韋營收比重達(dá)80%以上，臺(tái)灣客戶比重則占20%。

由于日本廠商對(duì)于ITO薄膜需求成長可期，卓韋目前也正積極送樣給日本廠商認(rèn)證，希望今年能打入日本市場(chǎng)，使客戶組合更健全，2012年全球市占率目標(biāo)要達(dá)到30%。

因應(yīng)ITO薄膜未來應(yīng)用領(lǐng)域還可擴(kuò)及太陽能電池、EL冷光面板、軟性顯示器、電子窗簾等等，卓韋目前也正加緊開發(fā)多樣新產(chǎn)品，包括結(jié)晶型、低阻抗，以及厚度硬度更高的ITO PC產(chǎn)品，并送樣給客戶認(rèn)證，預(yù)估將陸續(xù)于今年第四季到明年第一季開始量產(chǎn)，為公司挹注新成長動(dòng)能。

至于雙層ITO薄膜產(chǎn)品，雖然桌韋目前已經(jīng)成功開發(fā)出來，同時(shí)也已送樣給中國大陸客戶認(rèn)證，但據(jù)悉，由于日東電工尚持有雙層ITO薄膜之專利，預(yù)計(jì)要等專利到期后才能正式量產(chǎn)。

業(yè)績(jī)方面，卓韋今年第二季營收回升到1億元水平，季增約25%。累計(jì)上半年?duì)I收達(dá)1.81億元，較去年同期減少約5.8%。由于卓韋制程調(diào)整完成、產(chǎn)能恢復(fù)，法人估計(jì)，卓韋今年第二季毛利率較首季提升8個(gè)百分點(diǎn)以上、可望超過20%，使得單季每股稅后盈余達(dá)到0.35元，轉(zhuǎn)虧為盈。

加上第三季將開始步入觸控面板需求傳統(tǒng)旺季，市場(chǎng)預(yù)期，卓韋下半年業(yè)績(jī)應(yīng)還可逐步走高，使得全年?duì)I收上看4.5億元，平均毛利率將達(dá)20%-25%，全年獲利估達(dá)5000萬元，每股稅后盈余有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)2元，為自2008年以來、近3年最佳之獲利成績(jī)。