大陸彩電廠將在6月來臺采購面板，數(shù)量約為3000萬片，采購金額上看55億美元，外界看好面板雙虎奇美電(3481-TW)、友達(2409-TW)可望受惠。但摩根士丹利證券臺股策略分析師王安亞表示，面板廠首季產(chǎn)品價格走低，營運恐向下修正，隨著日震供應鏈中斷，預期要在6月后面板價格才會上漲，帶動獲利回溫，因此下調(diào)友達等面板廠的今年獲利預估。
友達首季合并營收932.3億元、季減9.1％，而奇美電合并營收1243.27億元、季減4.6％。首季面板價格未如預期般反彈，再加上出貨力道疲軟，因此面板廠首季營收表現(xiàn)衰退幅度超出預期。王安亞指出，友達首季營業(yè)損失應會縮小，但面板價格持續(xù)下跌，加上認列存貨跌價準備，影響獲利表現(xiàn)，預估友達單季虧損金額仍高達110億元、奇美電虧損約133億元。
王安亞說明，日震后的產(chǎn)業(yè)斷鏈問題已浮現(xiàn)，讓個人電腦和面板廠都受到?jīng)_擊。原本預估友達今年每股稅后純益可上看3元，但在日本發(fā)生大地震后，每股獲利預測下修至0.31元；奇美電每股獲利則從原本預估的1.01元，下修為0.07元。同時也將友達目標價從42元下修為38元，奇美電則從44元降至40元。
王安亞認為，盡管市場擔心日震后電力短缺將壞5月到7月供應鏈供需，但對TFT、LCD廠而言，在6月時32寸電視觸控面板價格可望上漲，推升面板廠后市。整體而言，今年面板廠營運表現(xiàn)第1季已筑底，第2季度虧損將逐步縮小，預期在今年年中到下半年隨著面板價格上漲，獲利可望回溫復蘇。
王安亞進一步指出，由于今年第2季、第3季面板需求被壓抑，以及營運杠桿的操作，致使面板廠普遍表現(xiàn)不佳，但隨著日震后供應鏈重建庫存水位，預期面板廠今年第4季成長動能將是近5年來最強勁的一次。
下載文檔
