LED行業(yè)冬天已過春天將至？

召開專場新聞發(fā)布會(huì),彰顯政府對照明節(jié)能的高度重視。國家發(fā)改委于2011年8月8日在其網(wǎng)站公布了《中國逐步淘汰白熾燈路線圖(征求意見稿)》,擬從2012年10月1日起禁止銷售和進(jìn)口100瓦及以上普通照明用白熾燈,直至2016年10月1日起禁止銷售和進(jìn)口15瓦及以上普通照明用白熾燈?！墩髑笠庖姼濉分刑岢?011年10月1日發(fā)布該路線圖正式公告,但實(shí)際發(fā)布時(shí)間比原定時(shí)間推遲了一個(gè)月。國家發(fā)改委每年發(fā)布的通知、公告數(shù)量繁多,但單獨(dú)舉行新聞發(fā)布會(huì)的則相當(dāng)少,反應(yīng)出政府對照明節(jié)能的高度重視。

預(yù)計(jì)后續(xù)將推出led照明補(bǔ)貼政策。本次LED相關(guān)個(gè)股的出色表現(xiàn)出了上述政策的刺激外,市場亦流傳有關(guān)LED通用照明的補(bǔ)貼政策可能即將出臺(tái)。2011年9月28日,上海證券報(bào)曾報(bào)道,財(cái)政部正會(huì)同發(fā)改委等主管部門商榷對半導(dǎo)體照明產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)貼事宜,并預(yù)計(jì)第四季度啟動(dòng),會(huì)優(yōu)先啟動(dòng)針對室內(nèi)照明和商業(yè)照明的產(chǎn)品補(bǔ)貼,比如筒燈、射燈,然后逐步擴(kuò)大補(bǔ)貼力度和范圍。就全球范圍而言,目前日本、美國、韓國、歐盟部分發(fā)達(dá)國家等都在對LED照明產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)貼推廣,其中意大利的補(bǔ)貼高達(dá)55%。澳洲、臺(tái)灣等地亦開始推廣路燈項(xiàng)目。我們認(rèn)為,淘汰白熾燈的政策明確后,政府將會(huì)在替代光源上提出應(yīng)對之策。LED產(chǎn)業(yè)作為我國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)發(fā)展方向之一,未來獲得政府的財(cái)政支持應(yīng)是情理之中。我們預(yù)計(jì),有關(guān)LED通用照明的補(bǔ)貼政策出臺(tái)時(shí)間已經(jīng)臨近。官方已認(rèn)可LED通用照明的技術(shù)及經(jīng)濟(jì)可行性。我們認(rèn)為,《路線圖》特別是后續(xù)將推出的LED照明補(bǔ)貼政策表明:官方已認(rèn)可國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)在技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)上具備了在通用照明領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模推廣的條件和基礎(chǔ)。LED在通用照明領(lǐng)域中的應(yīng)用即將加速。

盡管政策從頒布到執(zhí)行有一個(gè)過程,但對業(yè)界而言,LED通用照明加速發(fā)展的預(yù)期已非常明確。

對行業(yè)的兩點(diǎn)看法三季度應(yīng)是行業(yè)業(yè)績低谷。從LED行業(yè)上市公司公布的2011年三季報(bào)看,第三季度,LED上市公司的收入與利潤增速幾乎呈全線下滑的態(tài)勢。導(dǎo)致利潤增速下降的主要原因,一是由于需求不振致使產(chǎn)品售價(jià)大幅下滑;二是國內(nèi)LED中下游企業(yè)數(shù)量巨大,約3000余家,故多數(shù)為微小型企業(yè),本輪貨幣政策緊縮致這部分小型民企資金極為緊張、資金成本高企。

從目前的政策動(dòng)向看,貨幣政策已開始定向?qū)捤?淘汰白熾燈路線圖的發(fā)布及LED照明補(bǔ)貼政策預(yù)期的增強(qiáng)將加速LED市場的擴(kuò)展。我們對部分下游企業(yè)的草根調(diào)查也顯示,LED照明需求和顯示屏需求自10月開始已呈企穩(wěn)回升態(tài)勢,僅背光需求目前仍不理想。綜合分析,我們認(rèn)為今年三季度應(yīng)是LED行業(yè)的業(yè)績低點(diǎn)。

LED通用照明尚處于快速發(fā)展的初期,洗牌過后行業(yè)發(fā)展環(huán)境更為健康。節(jié)能、環(huán)保、健康、可設(shè)計(jì)性強(qiáng)等一系列優(yōu)點(diǎn)決定了LED進(jìn)入通用照明領(lǐng)域的趨勢將不可逆轉(zhuǎn)。盡管2011年LED通用照明市場已呈快速發(fā)展之勢,但很多業(yè)內(nèi)人士將市場滲透率達(dá)到10%看做一個(gè)標(biāo)志性事件,并認(rèn)為LED在通用照明領(lǐng)域的滲透率將在2012年超過10%,從而將2012年定義為LED通用照明元年。面向數(shù)倍于傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域的通用照明市場,LED行業(yè)的發(fā)展才剛剛起步,未來市場空間巨大。我們認(rèn)為,經(jīng)歷從2010年各地方政府推動(dòng)的投資過熱到2011年2-3季度的行業(yè)殘酷洗牌,各路資金對LED行業(yè)的認(rèn)識(shí)應(yīng)更加理性,行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境正不斷優(yōu)化。而且,技術(shù)進(jìn)步和2011年的激烈競爭已帶動(dòng)LED終端產(chǎn)品價(jià)格的大幅下降,據(jù)LEDinside最近的觀察,國際市場上期待的價(jià)格甜蜜點(diǎn)(Sweetspot),即市場可接受的最佳價(jià)格(取代傳統(tǒng)40瓦的LED燈泡預(yù)期目標(biāo)價(jià)格為10美元),將于2012年的第二季提前到達(dá),而替代傳統(tǒng)60瓦的LED燈泡價(jià)格,也可望于2013年上半年達(dá)到目標(biāo)。總之,我們認(rèn)為,2011年的低谷不過是LED行業(yè)成長過程中的小波折,2012年起通用照明市場打開的速度將加快,行業(yè)春天即將來臨。