中電熊貓押寶“十代線”引質(zhì)疑 夏普否認(rèn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓

前段時(shí)間，當(dāng)長(zhǎng)城電腦控股的冠捷科技旗下子公司Top Victory與中電熊貓公司旗下的熊貓液晶公司宣布組建合營(yíng)公司時(shí)，外界獲悉，這兩個(gè)股東之間談妥的是一筆計(jì)劃投資總額高達(dá)350億元的大買(mǎi)賣(mài)。根據(jù)規(guī)劃，注冊(cè)資本高達(dá)175億元的合資公司將于南京建設(shè)一條第十代TFT-LCD生產(chǎn)線，其中Top Victory持股比例為0.8%，熊貓液晶持股比例為99.2%。但這條堪稱(chēng)大手筆的投資背后卻隱藏著些許賭局的味道。

如果上述計(jì)劃成行，這將是國(guó)內(nèi)首條，也是國(guó)際第二條液晶面板10代線。5年前，日本夏普公司曾率先投建了全球首條液晶面板10代線，項(xiàng)目投資額（不包含聯(lián)動(dòng)工廠的土地費(fèi)用）約4300億日元（約合300億元），該生產(chǎn)線2009年10月投產(chǎn)。

熊貓液晶和長(zhǎng)城電腦的實(shí)際控制人均為中國(guó)電子信息科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)電子”，英文縮寫(xiě)“CEC”），作為幕后推手，中國(guó)電子的這筆350億元投資在業(yè)界引起一片嘩然。

在這個(gè)日韓加速推進(jìn)OLED、中國(guó)液晶產(chǎn)業(yè)謀求崛起的節(jié)骨眼上，為什么CEC要上十代線？平板電視將向大尺寸方向發(fā)展、國(guó)內(nèi)液晶電視面板自給率不高只是原因之一，作為中國(guó)電子信息業(yè)的龍頭企業(yè)，CEC想下的是一盤(pán)更大的棋。

做中國(guó)面板行業(yè)的整合者，是CEC的野心所在。國(guó)內(nèi)雖然已經(jīng)有一些液晶面板線，讓中國(guó)告別了以往電視機(jī)“缺芯少屏”的尷尬，但是一線面板線不具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，連續(xù)多年虧損。此外，繼北京京東方、深圳華星光電之后，今年LGD在廣州、京東方在合肥、三星在蘇州也正在或即將上馬8.5代線，今后國(guó)內(nèi)液晶面板產(chǎn)能過(guò)剩將成為必然。

一位專(zhuān)家直言，國(guó)內(nèi)不是面板線太多，而是面板企業(yè)太多，未來(lái)不可避免會(huì)出現(xiàn)一輪整合。誰(shuí)來(lái)挑大梁？CEC有望擔(dān)任此重?fù)?dān)，該公司控股15家上市公司，2011年?duì)I業(yè)收入1682.4億元，利潤(rùn)總額37.4億元，2011年底資產(chǎn)總額達(dá)1447.8億元。更重要的一點(diǎn)是，CEC是國(guó)家隊(duì)。

此前，CEC手中只有南京中電熊貓一條六代線，行業(yè)積累稍顯單薄。因此，最新的坊間傳聞稱(chēng)，CEC正在洽談收購(gòu)彩虹集團(tuán)。彩虹集團(tuán)曾是顯像管“一哥”，近年加快向平板業(yè)轉(zhuǎn)型。

上馬十代線是CEC爭(zhēng)當(dāng)國(guó)內(nèi)面板業(yè)老大的重要一步棋。目前全球只有夏普一條第十代液晶面板線，代表液晶行業(yè)最高技術(shù)水平，可經(jīng)濟(jì)切割60、70英寸超大尺寸面板。一旦國(guó)內(nèi)也上馬，中國(guó)大陸從4.5代線、6代線、8.5代線到十代線，所有世代的液晶面板線就基本齊全了。涵蓋目前液晶領(lǐng)域所有技術(shù)之后，中國(guó)就可以從最前端繼續(xù)往前走，謀求全球液晶行業(yè)更大的話語(yǔ)權(quán)。

“10代線真有必要嗎？”多位采訪對(duì)象在接受本報(bào)記者采訪時(shí)都提出了同樣的問(wèn)題，“夏普擁有的唯一一條10代線開(kāi)工率都不足”。

據(jù)了解，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，包括京東方、TCL集團(tuán)、LG Display等數(shù)家企業(yè)建設(shè)的8.5代線已經(jīng)相繼開(kāi)工或投產(chǎn)，且尚有繼續(xù)投資8.5代線新項(xiàng)目的計(jì)劃，但對(duì)于10代線則多數(shù)處于觀望狀態(tài)。“公司對(duì)液晶面板未來(lái)的發(fā)展方向有過(guò)系統(tǒng)研究，但暫時(shí)沒(méi)有發(fā)展10代線的計(jì)劃。”京東方相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

“全球只有夏普有10代線的相關(guān)技術(shù)，生產(chǎn)設(shè)備也都是夏普定制的，意味著需要支付高額的技術(shù)轉(zhuǎn)讓成本。”一家面板企業(yè)內(nèi)部管理人士說(shuō)，投資10代線面臨的虧損風(fēng)險(xiǎn)仍然較大。

而對(duì)于上述疑慮，CEC董事長(zhǎng)芮曉武此前接受媒體采訪時(shí)則信心堅(jiān)定：“國(guó)資委要求我們成為產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)者，前期的虧損是難免的，但10代線的盈利情況一定是最好的。”

350億之局

在中電熊貓確定將350億元資金投向10代線的時(shí)候，國(guó)內(nèi)8.5代線投資卻扎堆涌現(xiàn)。

2011年，京東方集團(tuán)8.5代線投產(chǎn)，當(dāng)年，TCL集團(tuán)控股的華星光電8.5代線也宣布投產(chǎn)。2012年5月22日，LG Display廣州8.5代線正式開(kāi)工建設(shè)。此外，三星集團(tuán)在蘇州和昆山，還有兩個(gè)已宣布待建項(xiàng)目。

然而，中電熊貓并非首個(gè)押寶10代線的企業(yè)。

2007年11月，日本夏普公司率先宣布投建全球首條液晶面板10代線。夏普公司提供的資料顯示，10代線主要生產(chǎn)40英寸、50英寸、60英寸等大型液晶屏，當(dāng)然也可切割70英寸、80英寸等的面板。當(dāng)年7月，投資約200億元的三星電子和索尼合資的液晶面板8.5代線，剛剛量產(chǎn)。

2007年前后，作為面板主力供給市場(chǎng)的韓國(guó)、日本和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，對(duì)8.5代線的投資方興未艾。主要面板廠商如三星、LG、奇美等公司，投資的8.5代線都在2007年左右投產(chǎn)。

夏普率先投資10代線的做法，給諸多面板企業(yè)出了一道難題。奧維咨詢(xún)平板顯示研究副總經(jīng)理李秋緯稱(chēng)，平均來(lái)看，液晶面板在電視整機(jī)成本占到的比重一度高達(dá)80%，而目前該成本占比平均下降到60%左右，但是，大尺寸面板的價(jià)格仍然高。10代線能夠?qū)崿F(xiàn)更大尺寸面板的經(jīng)濟(jì)切割，對(duì)于率先建設(shè)10代線的面板企業(yè)而言，就可以在更大尺寸的面板上賺得更大的收益。

由此，2010年10月，在夏普10代線投產(chǎn)一年之后，三星電子LCD技術(shù)中心主管Kim Sangsoo接受訪問(wèn)時(shí)指出，該公司正就興建11代面板產(chǎn)線事宜進(jìn)行內(nèi)部討論，可投入52英寸以上，甚至可專(zhuān)攻70英寸電視面板。當(dāng)年9月，三星電子曾表示，除與Sony合資8代線外，有可能再興建1座新廠，導(dǎo)入10代線技術(shù)。

據(jù)記者了解，迫使夏普、三星布局10代線計(jì)劃的是消費(fèi)趨勢(shì)的變化。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的《2007年第一季度中國(guó)平板電視城市消費(fèi)者需求狀況調(diào)研報(bào)告》顯示，32英寸液晶電視消費(fèi)比重從2006年初的32%上升到2007年初的39%。消費(fèi)者對(duì)液晶電視大尺寸需求，不斷增強(qiáng)。

然而迄今，距離三星公司透露興建11代線計(jì)劃已經(jīng)過(guò)去兩年時(shí)間，仍未有最新進(jìn)展。前述面板企業(yè)內(nèi)部管理人士分析稱(chēng)，“從目前的情況觀察，三星公司似乎已經(jīng)放棄了11代線的計(jì)劃，在LCD領(lǐng)域，他們正通過(guò)增加8代線的數(shù)量，來(lái)增加成本優(yōu)勢(shì)”。

群智咨詢(xún)研究總監(jiān)李亞琴認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)切割的角度來(lái)講，八代線已經(jīng)可以做到多尺寸的經(jīng)濟(jì)切割，主要在60英寸以下，包括32英寸，以及46英寸、50英寸和55英寸，不過(guò)100英寸也可以切割。而10代線更經(jīng)濟(jì)的是50英寸、60英寸以及65英寸等。

李秋緯說(shuō)，經(jīng)歷過(guò)去幾年發(fā)展，目前居民消費(fèi)的主力機(jī)型集中在32英寸-42英寸之間，并且，據(jù)我們預(yù)計(jì)，未來(lái)3-5年之后，居民消費(fèi)的主力機(jī)型將集中在40英寸-50英寸。[!--empirenews.page--]

十代線利弊

讓業(yè)界疑慮的是，從投產(chǎn)至今的近兩年時(shí)間，夏普一直保持著對(duì)10代線的壟斷地位。

中電熊貓的10代線投資公告，被視為將打破夏普的技術(shù)壟斷地位。此前，夏普公司一度被視為中電熊貓10代線的出資方，但公告中，除了冠捷科技和中電熊貓之外，夏普并未出現(xiàn)在列。

夏普和中電熊貓的合作由來(lái)已久。2009年9月，夏普與中電熊貓和南京市政府達(dá)成合作協(xié)議，夏普幫助中電熊貓?jiān)谀暇┙ㄔO(shè)第6代液晶面板生產(chǎn)線。且有當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)消息稱(chēng)，南京市在與夏普就六代線引進(jìn)的談判中提出了附加條件，在六代線后啟動(dòng)八代線。然而，南京八代線在上一輪審批中并未過(guò)關(guān)。

在中電熊貓發(fā)布10代線投資公告之后，市場(chǎng)一度傳聞，夏普將成為前者的技術(shù)支持方。前述面板企業(yè)內(nèi)部管理人士表示，夏普擁有10代線的技術(shù)壟斷，同時(shí)，10代線生產(chǎn)配套的設(shè)備，也應(yīng)該是夏普定制研發(fā)的，由此，中電熊貓繞開(kāi)夏普單干并不簡(jiǎn)單。

透過(guò)10代線實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)切割的60英寸、70英寸面板產(chǎn)品，正成為夏普逐步熱銷(xiāo)的液晶電視產(chǎn)品。

Display Search調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月底，只計(jì)算60英寸以上機(jī)型，夏普的全球份額高達(dá)41.9％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)位居第二的LG電子的16.9％，以及位居第三的三星電子的13.6％。

但大尺寸彩電的銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有給夏普帶來(lái)更多光彩。

4月27日，夏普公司發(fā)布官方消息稱(chēng)，夏普2011財(cái)年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入305億美元，同比下降了18.7%；凈利潤(rùn)虧損為46.6億美元，刷新了公司最大虧損紀(jì)錄，作為對(duì)比，其2010財(cái)年同期盈利2.4億美元。

對(duì)這個(gè)慘淡的結(jié)果，夏普官方的解釋稱(chēng)，全球液晶面板價(jià)格下跌，主力液晶業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)不佳，是導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑的原因。綜合當(dāng)期財(cái)報(bào)顯示，日本三大消費(fèi)電子巨頭松下、索尼、夏普2011年總計(jì)虧損約達(dá)200億美元。

這種背景為新的10代線投資，渲染了并不燦爛的底色。

前述面板企業(yè)內(nèi)部管理人士稱(chēng)，一條產(chǎn)能6萬(wàn)張基板的8.5代線，大約需要250億至300億元投資，而同樣產(chǎn)能的10代線大約需要350億至400億元投資，兩者投資相差約100億元，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，大家會(huì)考慮一個(gè)臨界點(diǎn)效應(yīng)，這就意味著并非產(chǎn)能規(guī)模越大收益也就越好，10代線有8.5代線不可替代的優(yōu)勢(shì)，但是，按照5年折舊的話，每年就要多背20億元的折舊費(fèi)用。

記者了解，面板行業(yè)對(duì)設(shè)備和投入的折舊一般會(huì)采用提前折舊攤銷(xiāo)的計(jì)算方法，日韓企業(yè)的投入折舊攤銷(xiāo)一般是投產(chǎn)后的4年左右，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的折舊攤銷(xiāo)一般在5年左右，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的折舊攤銷(xiāo)在5-7年。

按照上述人士的說(shuō)法，若以夏普10代線300億元投資（不含土地費(fèi)用）計(jì)算，采用5年的折舊方法計(jì)算，每年要攤銷(xiāo)的折舊成本就達(dá)60億元。2011年9月，Display Search的報(bào)告顯示，韓國(guó)市場(chǎng)40英寸-42英寸液晶面板價(jià)格為215美元，環(huán)比下滑4%。

夏普方面提供的10代線產(chǎn)能數(shù)據(jù)顯示，夏普10代線的月產(chǎn)能是72000片，以42英寸液晶面板換算，滿產(chǎn)的年產(chǎn)42英寸液晶面板能力為1300萬(wàn)片。按照上述40-42英寸液晶面板市場(chǎng)行情價(jià)計(jì)算，1300萬(wàn)臺(tái)42英寸面板的銷(xiāo)售總額約在180億元，而攤銷(xiāo)折舊成本占去了滿產(chǎn)情況下總銷(xiāo)售額的1/3。

代線交集

此外，前述面板企業(yè)內(nèi)部管理人士稱(chēng)， 8.5代線和10代線在面板切割尺寸上有很大的交集，從經(jīng)濟(jì)切割的角度，8.5代線在32英寸-55英寸之間的尺寸都有經(jīng)濟(jì)切割優(yōu)勢(shì)，而10代線經(jīng)濟(jì)切割尺寸在50英寸以上，甚至是60英寸以上。

前述面板企業(yè)內(nèi)部管理人士進(jìn)一步解釋稱(chēng)，在中國(guó)的家庭中，擁有超過(guò)30平米客廳的并不多，而按照業(yè)內(nèi)計(jì)算方法，30平米客廳配備50英寸以下電視機(jī)比較合理，“我認(rèn)為全球家庭住房的狀況都是如此，即使考慮各種因素，全球電視的需求尺寸也會(huì)集中在60寸以下”。

但李秋緯表示，目前階段32英寸-42英寸電視機(jī)型仍然是主力消費(fèi)機(jī)型，但是，未來(lái)3-5年，這一主力消費(fèi)機(jī)型會(huì)變成40英寸-50英寸，此外，富裕家庭會(huì)跳過(guò)居住面積的實(shí)際狀況，選擇更大的60英寸以上的機(jī)型，“消費(fèi)者的消費(fèi)趨勢(shì)變化，往往并沒(méi)有想象的那么理性”。

奧維咨詢(xún)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度我國(guó)彩電整機(jī)企業(yè)面板采購(gòu)量比去年同期有所提升，同比上升18％。其中，新尺寸39英寸、40英寸的面板需求量加大。中康怡新近發(fā)布的零售數(shù)據(jù)也顯示，在彩電消費(fèi)市場(chǎng)，32英寸占比高達(dá)35.38%，40英寸、42英寸和43英寸的占比高達(dá)27.34%，而60英寸及以上占比僅為1.16%。

在李秋緯看來(lái)，按照國(guó)內(nèi)面板工廠建設(shè)的平均時(shí)間計(jì)算，中電熊貓投產(chǎn)時(shí)間應(yīng)該在2015年前后，那個(gè)時(shí)候，正好趕上消費(fèi)者對(duì)更大尺寸消費(fèi)需求的釋放，因而，對(duì)超過(guò)50英寸乃至60英寸以上面板，具有更經(jīng)濟(jì)切割優(yōu)勢(shì)的10代線，將有不錯(cuò)的市場(chǎng)前景。

不過(guò)，李秋緯坦言，現(xiàn)在的夏普10代線狀況并不理想，由于面板市場(chǎng)和家電消費(fèi)市場(chǎng)不振，以及太陽(yáng)能電池板市場(chǎng)的困境，“據(jù)我了解，主要用于切割液晶電視面板和太陽(yáng)能電池板的夏普10代線，現(xiàn)在僅開(kāi)動(dòng)了不足5成的產(chǎn)能利用率”。

產(chǎn)能憂慮

全球唯一一條10代線開(kāi)工不足、電視消費(fèi)不振，使得面板業(yè)產(chǎn)能憂慮陡升。

日本媒體報(bào)道，索尼公司2011財(cái)年凈虧損4566億日元，主要原因在于電視機(jī)銷(xiāo)路持續(xù)不暢。由于銷(xiāo)量減少和價(jià)格下降，索尼首席財(cái)務(wù)官加藤優(yōu)承認(rèn)，“重建電視業(yè)務(wù)十分艱難”。此外，松下電器也感到悲觀，其2011財(cái)年凈虧損7721億日元。松下電器總裁大坪文雄表示，“深刻反省在電視機(jī)業(yè)務(wù)上過(guò)度投資的問(wèn)題”。

此外，2012年4月1日起，我國(guó)對(duì)液晶顯示板等4個(gè)稅目商品進(jìn)口關(guān)稅暫定稅率進(jìn)行調(diào)整。其中，32英寸及以上不含背光模組的液晶顯示板，將不再執(zhí)行原先3%的暫定稅率，而是恢復(fù)執(zhí)行5%的最惠國(guó)進(jìn)口關(guān)稅稅率。

然而，國(guó)際面板巨頭早已展開(kāi)在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)線的布局。早在2009年，LG Display就和國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)維等公司商定了8.5代線的投資計(jì)劃，最終在2012年5月22日奠基開(kāi)工建設(shè)。此外，三星在昆山和蘇州都有液晶面板的布局計(jì)劃。

加上，國(guó)內(nèi)企業(yè)京東方、TCL控股的華星光電等企業(yè)，已有的面板生產(chǎn)線布局，圍繞液晶電視的面板供應(yīng)供大于求的狀況堪憂。李秋緯稱(chēng)，“行業(yè)整體供大于求已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，這也是促使面板采購(gòu)價(jià)格下跌的原因，加上折舊攤銷(xiāo)的成本，現(xiàn)在大部分的面板企業(yè)都是虧錢(qián)賣(mài)面板”。[!--empirenews.page--]

然而，面板供需關(guān)系變化的轉(zhuǎn)機(jī)或在今年出現(xiàn)。李秋緯表示，由于基本都是2007年投產(chǎn)，而韓系面板生產(chǎn)線的折舊攤銷(xiāo)時(shí)間是4-5年，韓系面板供應(yīng)商8.5代線在今年將基本完成折舊攤銷(xiāo)。因此，韓系面板生產(chǎn)企業(yè)將采用靈活的產(chǎn)能安排方法，虧本的訂單將被取消。而中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)的8.5代線，也在今明兩年完成成本攤銷(xiāo)。

李秋緯稱(chēng)，在需求保持不發(fā)生變化的情況下，上述兩股勢(shì)力將左右面板行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格走高。奧維咨詢(xún)的研究數(shù)據(jù)顯示，以產(chǎn)能計(jì)算，韓系面板廠商占據(jù)全球約44%的面板供給市場(chǎng)份額，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)占據(jù)35%的市場(chǎng)份額。

夏普的反應(yīng)

“十代線投資要4000億日元，不是想上就能上。”菅野信行認(rèn)為。

今年4月底，CEC旗下的冠捷科技公告透露，中電熊貓將與冠捷科技子公司Top Victory共同出資350億元，在南京上馬十代線。雙方將成立合資公司，注冊(cè)資本175億元，中電熊貓和Top Victory分別持股99.2%和0.8%。

技術(shù)支持方尚未敲定，冠捷科技為什么急著發(fā)這個(gè)公告呢？一位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，今年4月底，夏普曾與CEC方面達(dá)成默契。不過(guò)，鴻海入主夏普令此事陡生變數(shù)。

今年3月27日，夏普與全球最大的代工企業(yè)臺(tái)灣鴻海結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。夏普將向鴻海定向增發(fā)，鴻海出資660億日元，通過(guò)四家關(guān)聯(lián)公司，共持股夏普近9.9%，成為夏普最大股東。與此同時(shí)，鴻海參股夏普十代線37.61%，占比與夏普一樣，并掌握十代線一半產(chǎn)能。

目前，冠捷是全球最大的個(gè)人電腦監(jiān)視器和第三大液晶電視制造商。鴻海在顯示器、電視代工業(yè)務(wù)上，與冠捷是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。鴻海會(huì)讓夏普的技術(shù)支持競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手嗎？通過(guò)并購(gòu)，鴻?，F(xiàn)已手握夏普十代線一半產(chǎn)能和奇美電子的面板產(chǎn)能，它亦覬覦整合者之位。

近日，更有國(guó)內(nèi)媒體稱(chēng)，鴻海也想在中國(guó)大陸上馬十代線。不過(guò)，菅野信行向本報(bào)表示，夏普沒(méi)有轉(zhuǎn)讓十代線技術(shù)的計(jì)劃。十代線的技術(shù)專(zhuān)利屬于夏普總社，鴻海是夏普股東，但目前在夏普董事會(huì)中沒(méi)有席位。十代線技術(shù)是否轉(zhuǎn)讓由夏普總社決定。

昨晚索尼與松下正式簽約聯(lián)手開(kāi)發(fā)OLED。也許鴻海的阻攔并非壞事，在全球面板業(yè)加速?gòu)囊壕騉LED轉(zhuǎn)型的十字路口，CEC應(yīng)把握好兩者的分寸，再落下這350億元的棋子。