友達(dá)Q3展望恐難轉(zhuǎn)盈外資多數(shù)保守

面板大廠友達(dá)光電今年第二季持續(xù)大虧124億余元新臺(tái)幣、整體上半年每股虧損接近3元新臺(tái)幣，對(duì)于第三季展望看法也平淡，預(yù)估大尺寸面板出貨量可能僅與上季持平、中小尺寸面板出貨較上季微增。根據(jù)多家外資券商最新出具的報(bào)告，包括花旗、美林、JP摩根、瑞信都認(rèn)為，友達(dá)2012年第三季恐怕持續(xù)虧損，部分券商甚至預(yù)期第四季還要虧。

目前花旗給予友達(dá)中立Neutral投資評(píng)等、目標(biāo)價(jià)約10.9元新臺(tái)幣。美林給予友達(dá)劣于大盤表現(xiàn)UNDERPERFORM投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)12.7元新臺(tái)幣。JP摩根給予友達(dá)中立Neutral投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)從原本的15元新臺(tái)幣、調(diào)降到8元新臺(tái)幣。德意志給予友達(dá)Hold投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)10.6元新臺(tái)幣。只有瑞信對(duì)友達(dá)維持OUTPERFORM投資評(píng)等，惟目標(biāo)價(jià)從18元新臺(tái)幣降至15元新臺(tái)幣。

盡管友達(dá)近日股價(jià)已經(jīng)跌破票面，7/26甚至持續(xù)破底，不過，外資券商給予友達(dá)的目標(biāo)價(jià)，主要大多系以友達(dá)2012年每股凈值維持20元新臺(tái)幣為基礎(chǔ)，認(rèn)為合理股價(jià)凈值比可能會(huì)落在0.5-0.7倍之間。

營(yíng)運(yùn)方面，友達(dá)今年下半年旺季可能有的驅(qū)動(dòng)力，包括中國(guó)十一、歐美感恩節(jié)及圣誕節(jié)促銷，以及Apple新款平板計(jì)算機(jī)iPad Mini等等。其中，友達(dá)可能即將于今年8月底或9月初、開始供應(yīng)iPad Mini面板，今年友達(dá)可望占iPad Mini面板供貨比重50%，iPad Mini面板也將為友達(dá)9-12月營(yíng)收帶來些許貢獻(xiàn)（估計(jì)個(gè)位數(shù)百分比幅度）。

?

757