宸鴻：Q2半蹲 下半年跳高

觸控面板龍頭F-TPK宸鴻淡季營運(yùn)表現(xiàn)穩(wěn)健，首季再賺進(jìn)一個股本。雖然第2季展望保守，但相當(dāng)看好下半年爆發(fā)力?？偨?jīng)理孫大明指出，今年?duì)I運(yùn)走勢和去年類似，去年上半年宸鴻是先「全蹲」，下半年再跳躍；今年上半年「半蹲」，下半年會跳得更高。

宸鴻第1季營收約494.33億元、季減21.2％，產(chǎn)品組合方面，小尺寸產(chǎn)品出貨量約較上季微幅減少6％，平板則減少約44％；但NB觸控出貨量較上季微幅增加，AIO觸控出貨也由46萬臺提升至54萬臺。單季毛利率略減至17.8％，營業(yè)利益率約12.3％。

在業(yè)外方面，轉(zhuǎn)投資公司達(dá)鴻因?yàn)楫a(chǎn)能由平板轉(zhuǎn)換到NB，良率下滑，因此出現(xiàn)單季虧損，宸鴻也認(rèn)列11.38億元的業(yè)外損失。首季稅后凈利約46.42億元、季減12.8％，每股凈利約13.18元，表現(xiàn)符合法人預(yù)期。

展望第2季，宸鴻財(cái)務(wù)長劉詩亮表示，觸控筆記本和AIO計(jì)算機(jī)觸控需求持續(xù)強(qiáng)勁，目前產(chǎn)能皆是滿載，必須等到下半年新產(chǎn)能陸續(xù)開出后，才能挹注新一波成長動能；至于手機(jī)和平板計(jì)算機(jī)季節(jié)性比較明顯，平板計(jì)算機(jī)因?yàn)闆]有新產(chǎn)品上市，需求較弱。預(yù)估第2季營收大約下滑10％~15％，至于營業(yè)利益率則落在11％的水平。

今年第1季宸鴻產(chǎn)品組合有了很大變化，就是觸控筆記本所占營收比重拉升到10％水平。孫大明表示，去年觸控筆記本出貨量500萬臺，今年市場預(yù)估滲透率是15％，以此推算觸控筆記本出貨會有5~8倍年成長。公司現(xiàn)有產(chǎn)能僅能較去年成長150％，所以產(chǎn)能是遠(yuǎn)遠(yuǎn)供不應(yīng)求。要等到今年下半年，達(dá)鴻4.5代廠，再加上平潭5.5代廠產(chǎn)能開出之后，NB的產(chǎn)能、出貨才會看到爆發(fā)力。至于AIO占營收比重仍低，公司發(fā)展印刷制程，具有成本競爭力，目前也是供不應(yīng)求。

下半年達(dá)鴻第2座4.5代廠將投產(chǎn)，此外，平潭5.5代廠預(yù)定在10月開始量產(chǎn)。劉詩亮表示，這是全世界第一座5.5代OGS廠，根據(jù)良率調(diào)整速度，新廠貢獻(xiàn)可能要等到2014年，估計(jì)觸控筆記本到今年底占營收比重會是在15％~20％。