電視/平板雙重挹注，友達(dá)Q3本業(yè)有望小賺

受惠于電視面板（據(jù)傳SONY訂單加持不少）以及平板電腦面板（Apple iPad Mini備貨效應(yīng)）出貨增長帶動(dòng)，面板大廠友達(dá)光電（2409）2012年8月營收來到351億元、月增1成，創(chuàng)下近17個(gè)月新高。凱基投顧指出，過去幾年友達(dá)單季營收達(dá)到1100億元水位時(shí)、單季營業(yè)利益多為正數(shù)，加上友達(dá)今年折舊費(fèi)用減少，以此推估，如果友達(dá)9月營收可達(dá)360億元、單季營收達(dá)到1030億元水準(zhǔn)，則友達(dá)今年第三季毛利率可能轉(zhuǎn)正，營業(yè)利益估將小賺。
根據(jù)凱基投顧估算，友達(dá)2012年單季平均折舊費(fèi)用約190億元，較2010-2011年單季平均折舊費(fèi)用達(dá)220億元，已減少了13.6%。而且過去友達(dá)單季營收達(dá)到1100-1200億元水位時(shí)，友達(dá)的平均產(chǎn)能利用率高達(dá)90%-100%。
以此推估，友達(dá)今年9-12月單月營收只要維持360億元，不僅第三季將有機(jī)會(huì)營業(yè)利益為正數(shù)，第四季還可能出現(xiàn)稅后凈利、單季每股盈余估約0.1元。雖然上半年已虧太多，2012年全年應(yīng)仍虧損，但至少單季轉(zhuǎn)盈是個(gè)好消息。