京東方A：液晶面板回暖 吸血向造血轉(zhuǎn)變
[導(dǎo)讀]“吸血”向“造血”轉(zhuǎn)變
《紅周刊》特約作者 籍承
《紅周刊》：十月開門紅，地?zé)岣拍畹娜姹l(fā)完全出乎預(yù)料。就如人們?cè)跒橹袊骷耀@得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)歡呼的同時(shí)，多數(shù)人還要弱弱的問一句：“莫言都寫過什么作品
“吸血”向“造血”轉(zhuǎn)變
《紅周刊》特約作者 籍承
《紅周刊》：十月開門紅，地?zé)岣拍畹娜姹l(fā)完全出乎預(yù)料。就如人們?cè)跒橹袊骷耀@得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)歡呼的同時(shí)，多數(shù)人還要弱弱的問一句：“莫言都寫過什么作品氨？
文琳：地?zé)岣拍詈翢o征兆的爆發(fā)，重要的并不是題材到底具有怎樣的深度，而是市場(chǎng)被壓抑得太久，需要一次報(bào)復(fù)性的反彈。
《紅周刊》：聽你所言，對(duì)大盤未來的走勢(shì)，似乎并不看空。
文琳：目前來看，大盤應(yīng)該還有2～3周的“幸福時(shí)光”，或許指數(shù)徘徊不前，但熱點(diǎn)會(huì)層出不窮。
《紅周刊》：現(xiàn)在市場(chǎng)的熱點(diǎn)和節(jié)奏實(shí)在難以把握，還不如踏踏實(shí)實(shí)地關(guān)注一些具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，三季?bào)工作披露又開始了，有沒有可關(guān)注的公司呢？
文琳：一些基本面出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)機(jī)的公司，例如京東方A等，可中線角度關(guān)注。
《紅周刊》：京東方A基本面出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？我怎么沒看出來，公司去年凈利潤5.61億元，今年前3季度預(yù)計(jì)虧損高達(dá)7億～7.8億元，這分明是業(yè)績大幅下滑，怎么會(huì)是增長呢？
文琳：看問題不能這樣看，首先京東方A去年雖然盈利5.61億元，但利潤之中包含處置長期股權(quán)投資等收益數(shù)十億元，若扣除這些非經(jīng)常性損益，公司主業(yè)實(shí)際虧損高達(dá)38.71億元。
《紅周刊》：要是這么看，公司今年確實(shí)是減虧了，不過就算減虧，7～7.8億元的虧損也不是小數(shù)目埃
文琳：若將京東方A今年的業(yè)績分拆來看，其一季度虧損4.95億元，二季度虧損2.92億元，而三季度公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
《紅周刊》：9個(gè)月的時(shí)間從主業(yè)巨虧數(shù)十億元到盈利，看來京東方A的基本面確實(shí)正在悄悄地改變，但是這樣的改變能不能夠持續(xù)呢？
文琳：京東方A是一家市場(chǎng)形象比較差的公司，原因是公司從2001年上市至今，圈錢近300億元，但公司卻連續(xù)巨虧，公司股價(jià)也因此一落千丈，但這恰恰是值得關(guān)注的地方。
《紅周刊》：圈了幾百億的資金非但沒有回報(bào)，反而巨額虧損，搞不懂這有什么可值得關(guān)注的。
文琳：對(duì)于公司的老股東而言，京東方A確實(shí)是“吸血鬼”的形象，但對(duì)于公司的新股東而言，卻是另一番風(fēng)景。
《紅周刊》：為什么？
文琳：過去數(shù)年京東方A在液晶面板領(lǐng)域投資數(shù)百億元一直不見回報(bào)，但2012年開始，情況開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。2012年公司投入200余億元巨資的北京8.5代線爬坡順利，并于2012年7月底滿產(chǎn)，良率提升至94%。
而2012年，雖然小尺寸液晶面板價(jià)格下降明顯，但中大尺寸面板回暖，隨著總投資高達(dá)280億元8.5代線的滿產(chǎn)，京東方A月出貨量已躍居全球第五，已經(jīng)具備了參與全球競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，公司打一個(gè)漂亮的翻身仗指日可待。
《紅周刊》：是否可以這樣認(rèn)為，過去的10年，京東方A一直在資本市場(chǎng)里“吸血”，而2012年開始，公司已經(jīng)開始從“吸血”向“造血”悄悄地轉(zhuǎn)變了。
文琳：是這樣的，實(shí)際上除了8.5代線，京東方A目前在最具發(fā)展前景的AM-OLED領(lǐng)域的投入同樣高達(dá)220億元，項(xiàng)目建成之后，公司的競(jìng)爭(zhēng)力將大增。
《紅周刊》：忽然發(fā)現(xiàn)京東方A和滄州大化倒是類似，雖說二者主業(yè)相差甚遠(yuǎn)，但二者都是專注一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)，TDI價(jià)格不景氣的時(shí)候滄州大化股價(jià)同樣一落千丈，而最近TDI價(jià)格剛剛抬頭，滄州大化就迅速崛起。
文琳：對(duì)，一旦液晶面板價(jià)格上揚(yáng)，會(huì)直接刺激京東方A的業(yè)績和股價(jià)，所以對(duì)于京東方這樣的股票，與其關(guān)注公司股價(jià)走勢(shì)，不如關(guān)注液晶面板價(jià)格走勢(shì)。
《紅周刊》：說到產(chǎn)品價(jià)格，最近化工產(chǎn)品價(jià)格頻頻異動(dòng)，南化股份、滄州大化、衛(wèi)星石化等都因產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)引發(fā)股價(jià)的大漲，除了這些上市公司，還有哪些公司的產(chǎn)品最近漲價(jià)了呢？
文琳：最近MDI的價(jià)格同樣漲幅不小，與之相關(guān)的煙臺(tái)萬華可短線角度關(guān)注。另外上期我們說的草甘膦價(jià)格本周依舊高位橫盤，若下周能夠突破，則可繼續(xù)關(guān)注。
《紅周刊》：既然產(chǎn)品漲價(jià)了，為什么是短線角度關(guān)注而不是中線呢？
文琳：因?yàn)闈q價(jià)是相對(duì)而言的，漲價(jià)是建立在前期價(jià)格大跌的基礎(chǔ)上，只是反彈而已。(證券市場(chǎng)紅周刊)
《紅周刊》特約作者 籍承
《紅周刊》：十月開門紅，地?zé)岣拍畹娜姹l(fā)完全出乎預(yù)料。就如人們?cè)跒橹袊骷耀@得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)歡呼的同時(shí)，多數(shù)人還要弱弱的問一句：“莫言都寫過什么作品氨？
文琳：地?zé)岣拍詈翢o征兆的爆發(fā)，重要的并不是題材到底具有怎樣的深度，而是市場(chǎng)被壓抑得太久，需要一次報(bào)復(fù)性的反彈。
《紅周刊》：聽你所言，對(duì)大盤未來的走勢(shì)，似乎并不看空。
文琳：目前來看，大盤應(yīng)該還有2～3周的“幸福時(shí)光”，或許指數(shù)徘徊不前，但熱點(diǎn)會(huì)層出不窮。
《紅周刊》：現(xiàn)在市場(chǎng)的熱點(diǎn)和節(jié)奏實(shí)在難以把握，還不如踏踏實(shí)實(shí)地關(guān)注一些具有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，三季?bào)工作披露又開始了，有沒有可關(guān)注的公司呢？
文琳：一些基本面出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)機(jī)的公司，例如京東方A等，可中線角度關(guān)注。
《紅周刊》：京東方A基本面出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)？我怎么沒看出來，公司去年凈利潤5.61億元，今年前3季度預(yù)計(jì)虧損高達(dá)7億～7.8億元，這分明是業(yè)績大幅下滑，怎么會(huì)是增長呢？
文琳：看問題不能這樣看，首先京東方A去年雖然盈利5.61億元，但利潤之中包含處置長期股權(quán)投資等收益數(shù)十億元，若扣除這些非經(jīng)常性損益，公司主業(yè)實(shí)際虧損高達(dá)38.71億元。
《紅周刊》：要是這么看，公司今年確實(shí)是減虧了，不過就算減虧，7～7.8億元的虧損也不是小數(shù)目埃
文琳：若將京東方A今年的業(yè)績分拆來看，其一季度虧損4.95億元，二季度虧損2.92億元，而三季度公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
《紅周刊》：9個(gè)月的時(shí)間從主業(yè)巨虧數(shù)十億元到盈利，看來京東方A的基本面確實(shí)正在悄悄地改變，但是這樣的改變能不能夠持續(xù)呢？
文琳：京東方A是一家市場(chǎng)形象比較差的公司，原因是公司從2001年上市至今，圈錢近300億元，但公司卻連續(xù)巨虧，公司股價(jià)也因此一落千丈，但這恰恰是值得關(guān)注的地方。
《紅周刊》：圈了幾百億的資金非但沒有回報(bào)，反而巨額虧損，搞不懂這有什么可值得關(guān)注的。
文琳：對(duì)于公司的老股東而言，京東方A確實(shí)是“吸血鬼”的形象，但對(duì)于公司的新股東而言，卻是另一番風(fēng)景。
《紅周刊》：為什么？
文琳：過去數(shù)年京東方A在液晶面板領(lǐng)域投資數(shù)百億元一直不見回報(bào)，但2012年開始，情況開始出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。2012年公司投入200余億元巨資的北京8.5代線爬坡順利，并于2012年7月底滿產(chǎn)，良率提升至94%。
而2012年，雖然小尺寸液晶面板價(jià)格下降明顯，但中大尺寸面板回暖，隨著總投資高達(dá)280億元8.5代線的滿產(chǎn)，京東方A月出貨量已躍居全球第五，已經(jīng)具備了參與全球競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，公司打一個(gè)漂亮的翻身仗指日可待。
《紅周刊》：是否可以這樣認(rèn)為，過去的10年，京東方A一直在資本市場(chǎng)里“吸血”，而2012年開始，公司已經(jīng)開始從“吸血”向“造血”悄悄地轉(zhuǎn)變了。
文琳：是這樣的，實(shí)際上除了8.5代線，京東方A目前在最具發(fā)展前景的AM-OLED領(lǐng)域的投入同樣高達(dá)220億元，項(xiàng)目建成之后，公司的競(jìng)爭(zhēng)力將大增。
《紅周刊》：忽然發(fā)現(xiàn)京東方A和滄州大化倒是類似，雖說二者主業(yè)相差甚遠(yuǎn)，但二者都是專注一項(xiàng)產(chǎn)業(yè)，TDI價(jià)格不景氣的時(shí)候滄州大化股價(jià)同樣一落千丈，而最近TDI價(jià)格剛剛抬頭，滄州大化就迅速崛起。
文琳：對(duì)，一旦液晶面板價(jià)格上揚(yáng)，會(huì)直接刺激京東方A的業(yè)績和股價(jià)，所以對(duì)于京東方這樣的股票，與其關(guān)注公司股價(jià)走勢(shì)，不如關(guān)注液晶面板價(jià)格走勢(shì)。
《紅周刊》：說到產(chǎn)品價(jià)格，最近化工產(chǎn)品價(jià)格頻頻異動(dòng)，南化股份、滄州大化、衛(wèi)星石化等都因產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)引發(fā)股價(jià)的大漲，除了這些上市公司，還有哪些公司的產(chǎn)品最近漲價(jià)了呢？
文琳：最近MDI的價(jià)格同樣漲幅不小，與之相關(guān)的煙臺(tái)萬華可短線角度關(guān)注。另外上期我們說的草甘膦價(jià)格本周依舊高位橫盤，若下周能夠突破，則可繼續(xù)關(guān)注。
《紅周刊》：既然產(chǎn)品漲價(jià)了，為什么是短線角度關(guān)注而不是中線呢？
文琳：因?yàn)闈q價(jià)是相對(duì)而言的，漲價(jià)是建立在前期價(jià)格大跌的基礎(chǔ)上，只是反彈而已。(證券市場(chǎng)紅周刊)
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