Q1呈現(xiàn)拐點，華燦光電開啟多渠道外延擴張道路

華燦光電4月17日晚間發(fā)布年度業(yè)績報告稱，2013年凈虧損861.66萬元，上年同期盈利8733.86萬元;營業(yè)收入為3.16億元，較上年同期減4.19%;2014年一季度營業(yè)收入為1.09億元，較上年同期增150.89%，凈利潤為1454.38萬元,較上年同期減15.97%。同時公司公告擬以2400萬元認購韓國SemiconLight10%的股份。公司公告了14年新增42臺MOCVD的規(guī)劃。

2013年為華燦光電全面儲備擴產(chǎn)的一年。公司在張家港異地建設(shè)新廠房，進行LED芯片擴產(chǎn)項目，在2013年底實現(xiàn)了新廠的投產(chǎn)。由于新廠的建設(shè)周期及運行成本，以及LED芯片方面價格的持續(xù)下降，公司在2013年凈虧損861萬元，可以說，2013年是華燦光電經(jīng)營上最困難的一年。

隨著張家港新廠的逐步投產(chǎn)以及機臺的調(diào)試完成，華燦光電LED芯片在一季度毛利率逐步提升，從2013年的3.05%提升到18.76%。由于一季度公司新廠房存在著產(chǎn)能利用率提升以及工藝提升的過程，預(yù)計未來，公司整體芯片毛利率有上升的趨勢。

產(chǎn)能方面，一季度華燦光電擁有70余臺MOCVD，張家港一期項目將繼續(xù)新增16臺的產(chǎn)能，由此可以看出華燦是LED景氣周期中率先實現(xiàn)新增產(chǎn)能的芯片廠商，具有較強的先發(fā)優(yōu)勢。同時華燦光電公布張家港三期項目投資，今年內(nèi)將新增42臺MOCVD，年底開始逐步貢獻業(yè)績?？紤]LED照明對于芯片的爆發(fā)式需求，公司同時計劃在2014-2016年新增約200臺的產(chǎn)能。

在LED照明滲透率不斷提升的背景下，行業(yè)基本面向好。上游芯片廠商主導(dǎo)了整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，話語權(quán)強。同時芯片行業(yè)具有技術(shù)壁壘及規(guī)模壁壘，因此行業(yè)正逐步集聚到少數(shù)幾個玩家中。華燦光電在行業(yè)周期底谷時逆勢擴張，實現(xiàn)了產(chǎn)能先發(fā)，逐步坐穩(wěn)了國內(nèi)行業(yè)第二的交椅。行業(yè)雙寡頭局面形成的情況下，公司作為第二位企業(yè)具有追趕效應(yīng)。

華燦光電正逐步走上多渠道外延擴張的路徑，增資韓國SemiconLight是一方面，它將打開公司芯片產(chǎn)品的出?？?。

一季度拐點已現(xiàn)，在優(yōu)秀管理團隊的推動下，華燦光電逐步提升行業(yè)地位，進一步享受LED照明爆發(fā)的機遇，發(fā)展趨勢良好。