陽光照明Q1業(yè)績超預期

LED半導體照明網訊 2014年Q1，陽光照明實現營業(yè)收入7.48億元，同比上升14.65%。毛利率由去年同期的16.64%上升到24.25%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤0.8億元，同比增加22.39%，稀釋后每股EPS為0.12元，每股經營活動產生的現金流量凈額為0.36元，扣非凈利潤同比增長110%。

　　規(guī)模效應逐步體現，毛利率大幅提升帶動公司業(yè)績增長

陽光照明毛利率大幅提升，一方面是因為隨著LED業(yè)務大幅增長，公司規(guī)模效應逐步體現，帶動公司毛利率提升。另一方面是因為公司今年Q1并未開始國家招投標項目，成本反應了正常業(yè)務情況。

LED營收結構更加健康，利于公司長期發(fā)展

從產品結構來看，盈利性更強的T8燈及燈具產品的比重大幅提升，有助于改善公陽光照明LED業(yè)務的盈利性。從客戶結構來看，目前歐司朗和GE的營收比重逐步提升，一方面降低了單一客戶比重過大的風險，另一方面由于歐司朗和GE的價格相對更好，故也有助于提升盈利性。

海外和電商業(yè)務不乏超預期可能

目前海外LED需求持續(xù)旺，公司在海外渠道建設上也積極推進，不乏超預期可能。另外，公司今年在電商業(yè)務上也將投入很大精力，14年國內市場營銷計劃投入1億元，有望和公司國內線下渠道形成互補，帶動公司國內LED業(yè)務大幅增長。