乾照光電復(fù)牌難折射LED公司重組困局

“找拍檔比找老婆更難”，這樣的比喻并不夸張，說的就是上市公司的重大資產(chǎn)重組。賣方希望賣得好價錢，買方尋求低價買進(jìn)，雙方的立場不一致就注定了重組的過程將充滿博弈拉鋸戰(zhàn)的各種矛盾。

既然能坐在一起談重組，那前提是雙方已經(jīng)彼此看得上眼，至于能否聯(lián)姻成功，這就需要看最終是否“合得來”，而“合得來”的條件各家有各家的標(biāo)準(zhǔn)，但最大的障礙還是在于買賣雙方對收購標(biāo)的價值的估值差異。

5月14日，乾照光電公告表示因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組延期復(fù)牌，復(fù)牌的時間并未明確表示。而這個預(yù)計復(fù)牌的時間曾經(jīng)從的“4月21日”變?yōu)椤?月20日”。

5月14日的公告中，乾照光電預(yù)計于2014年6月18日前公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報告書，公司股票將在董事會審議通過并公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報告書后復(fù)牌。這一次并未給出了預(yù)計復(fù)牌的時間。

這也就意味著乾照光電的停牌時間將超過2個月。有投資者指出，公布重大資產(chǎn)重組，原則上30天停牌后復(fù)牌，但不得不延期的不得超過3個月。

在乾照光電股吧中，憂慮的投資者擔(dān)心“拖到現(xiàn)在沒結(jié)果，兇多吉少”；按捺不住的投資者直言“時間成本太大了”；也有耐住性子的投資者說“別瞎操心了，是好是壞只能等。耐心等，是福不是禍，是禍躲不過”。有好事者關(guān)注“重組方是誰”，而在投資者互動關(guān)系平臺上，投資者直截了當(dāng)問道，“乾照光電是重組方還是被重組方”，對此，乾照光電方面的回答模棱兩可，“有關(guān)公司重大資產(chǎn)重組的相關(guān)進(jìn)展情況請關(guān)注公司在指定網(wǎng)站上披露的相關(guān)公告”。

與乾照光電一樣因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組而延期停牌的還有鴻利光電。5月9日，鴻利光電公告稱，由于“重組方案的相關(guān)內(nèi)容仍需進(jìn)一步商討、論證和完善”，將于5月15日起繼續(xù)停牌，持續(xù)停牌時間預(yù)計不超過6月13日。而因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組，鴻利4月15日開市起停牌，原計劃于5月15復(fù)牌，但計劃還是趕不上變化。

重組困局并非輕而易舉就能解破，最大的障礙還是買賣雙方對收購標(biāo)的價值的估值有差異，而LED行業(yè)的重組失敗案例并不少見。

乾照光電欲控股東莞洲磊100%股權(quán)的計劃經(jīng)過6個月的發(fā)酵最終以終止收購畫下句號；今年4月瑞豐光電臨近三個月的重大資產(chǎn)重組以終止收場；5月13日，遠(yuǎn)方光電公告稱正式?jīng)Q定終止收購先進(jìn)光電器材（深圳）有限公司。（文/LED網(wǎng) Amber）