水清木華：2008-09年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)分析

水清木華研究中心日前發(fā)表“2008-2009年中國(guó)及全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告”指出，根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2008年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模為1246.82億元，同比下滑-0.4%。這是近20年來(lái)中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)首次出現(xiàn)年度負(fù)增長(zhǎng)的狀況。在消費(fèi)持續(xù)升級(jí)及奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)下，2008年上半年的產(chǎn)業(yè)增幅仍達(dá)到10.4%，其中一、二季度的同比增速分別達(dá)到12.5%和8.3%。下半年產(chǎn)業(yè)增速開始出現(xiàn)下滑。三季度產(chǎn)業(yè)增速下滑至1.1%，四季度更是出現(xiàn)了-20%的負(fù)增長(zhǎng)——近20年來(lái)中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的最大季度跌幅。

中國(guó)目前半導(dǎo)體政策處于兩難地步，如果給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大幅度優(yōu)惠，那么以半導(dǎo)體產(chǎn)品為出口支柱的美國(guó)肯定會(huì)指責(zé)中國(guó)的貿(mào)易保護(hù)主義。如果不給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠，那么面對(duì)海外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中國(guó)企業(yè)很難勝出。中國(guó)有著全球最大的IC市場(chǎng)，2008年的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到850億美元左右，但其中來(lái)自本土的供應(yīng)商不足7%。中國(guó)雖然是世界上最大的電子產(chǎn)品生產(chǎn)基地，但是接單和出貨都是掌控在外資企業(yè)手中。中國(guó)的IC設(shè)計(jì)公司很難進(jìn)入這個(gè)全球最大的市場(chǎng)。

在中國(guó)大陸，真正市場(chǎng)化的IC設(shè)計(jì)公司寥寥無(wú)幾，只有晶門、炬力、展訊、中星微等。晶門是摩托羅拉液晶顯示部門蛻變而來(lái)，過(guò)分依賴大客戶摩托羅拉，產(chǎn)品單一，缺乏新品，該公司從最高點(diǎn)的近4億美元下降到2008年的不足1億美元。炬力的背后是臺(tái)灣的瑞昱半導(dǎo)體公司，瑞昱半導(dǎo)體公司是全球最大的聲卡公司，數(shù)字音頻的佼佼者。展訊則在2008年4季度環(huán)比大幅度下滑近50%，遠(yuǎn)高于同樣類型的聯(lián)發(fā)科，股價(jià)從上市的17美元跌到最低不足1美元。中星微相對(duì)穩(wěn)健，依靠PC攝像頭龐大的內(nèi)需市場(chǎng)，收入沒有大幅度下滑，不過(guò)其人力成本過(guò)高，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)虧損。

金融危機(jī)中，中國(guó)大陸IC設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)也是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中此次受沖擊最大的一環(huán)。由于金融風(fēng)暴的影響，相當(dāng)多的初創(chuàng)型IC設(shè)計(jì)企業(yè)資金鏈斷裂，經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題。中國(guó)IC產(chǎn)業(yè)在維持多年的高速成長(zhǎng)后，已經(jīng)開始進(jìn)入調(diào)整期。風(fēng)險(xiǎn)投資者對(duì)IC設(shè)計(jì)公司的熱度開始下降，A輪投資從2000年到2007年下降了82%。平均每個(gè)投資的規(guī)模也越來(lái)越小，縮小了大約60%。從GSA的數(shù)據(jù)上得知，自從10月份以來(lái)已經(jīng)有74家公司倒閉，大多數(shù)都是小公司。

而中國(guó)大陸的晶圓代工業(yè)依舊在高歌猛進(jìn)，絲毫不理會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響。中芯國(guó)際從2000年成立就持續(xù)不斷地通過(guò)或建，或收購(gòu)，或托管的方式建立起分布于上海、北京、天津、成都、武漢和廣州的龐大的生產(chǎn)制造能力。2009年深圳、成都、武漢的巨型工廠都要投產(chǎn)。另一方面，2009年伊始，上海政府主導(dǎo)，華虹合并宏力，再投資22億美金新建12寸廠，將規(guī)模擴(kuò)充1倍。但熱火朝天的產(chǎn)能擴(kuò)張隨后而來(lái)的卻是難以盈利的冰冷現(xiàn)實(shí)——中芯國(guó)際從2000年創(chuàng)立以來(lái)一直處于大幅虧損狀態(tài)，平均每年的虧損在數(shù)千萬(wàn)到數(shù)億美金之間。

半導(dǎo)體生產(chǎn)制造的主要成本構(gòu)成：機(jī)器折舊50%左右、材料20%左右、水電5%左右、人力10%左右。中國(guó)企業(yè)可以把握的成本空間僅僅15%。而這15%也確實(shí)早已被發(fā)揮到了極至。對(duì)規(guī)模兩個(gè)字的片面理解束縛了中國(guó)大陸半導(dǎo)體企業(yè)的戰(zhàn)略想象力，使半導(dǎo)體代工業(yè)深陷規(guī)模不當(dāng)?shù)睦щy境地。另一方面，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)始終在政府的襁褓中，不敢或不愿面對(duì)市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)。即使技術(shù)優(yōu)秀也無(wú)能為力，特許就是例子，依靠新加坡主權(quán)基金淡馬錫的支持，特許毫不在乎，每年都巨額虧損，雖然其和IBM合作，擁有足以比美臺(tái)積電的技術(shù)。

晶圓代工行業(yè)是一個(gè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，強(qiáng)大的企業(yè)擁有足夠的資金去進(jìn)行大規(guī)模研發(fā)，研發(fā)出高利潤(rùn)的技術(shù)，從而形成良性循環(huán)，而弱小的企業(yè)則是惡性循環(huán)。中國(guó)大陸在半導(dǎo)體領(lǐng)域的建廠投資巨大，而在半導(dǎo)體基礎(chǔ)科學(xué)方面投資甚微，人才嚴(yán)重缺乏。晶圓代工只有兩條路可以走，一條是臺(tái)積電路線，做出最好的技術(shù)，只做高利潤(rùn)的業(yè)務(wù)。另一條是聯(lián)電路線，大量投資IC設(shè)計(jì)公司來(lái)填補(bǔ)自己的產(chǎn)能，聯(lián)電的投資非常高明，聯(lián)發(fā)科、聯(lián)詠、矽統(tǒng)都是非常成功的投資。聯(lián)詠是臺(tái)灣第二大IC設(shè)計(jì)公司，全球第二大TFT-LCD驅(qū)動(dòng)IC廠家。聯(lián)發(fā)科是聲名顯赫的手機(jī)霸主，全球第七大IC設(shè)計(jì)公司，臺(tái)灣第一大IC設(shè)計(jì)公司。其余如矽統(tǒng)、聯(lián)笙、智原、盛群、圖誠(chéng)都是業(yè)界翹楚。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不是一朝一夕間的產(chǎn)業(yè)，不是依靠簡(jiǎn)單地投入數(shù)千億就可以建立的產(chǎn)業(yè)，中國(guó)大陸最需要投入的領(lǐng)域是基礎(chǔ)科學(xué)和基礎(chǔ)技術(shù)。

-小麥