中國移動將率先實現(xiàn)"整體上市"

伍健文


中國移動上市公司近日發(fā)布公告宣布，將斥資36.5億美元，向直接控股的股東
收購目前尚未在海外上市的10個省份的資產(chǎn)。這次收購，將使得中國移動成為第一家在中國
內(nèi)地所有31個省份經(jīng)營業(yè)務(wù)的中國海外上市電信企業(yè)。





上市省份由21家擴至全部



近日，中國移動(香港)有限公司對外發(fā)布公告說，已簽訂有條件收購協(xié)議，向
直接控股股東中國移動香港(BVI)有限公司收購內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、貴州、云南、西
藏、甘肅、青海、寧夏、新疆等10家省級移動通信有限責任公司、中國移動通信有限公司和
京移通信設(shè)計院有限公司100%的權(quán)益。



據(jù)了解，這次收購需支付的收購價為36.50億美元(約284.68億港元)，移動方
面稱，將使用自有資金，無需另行集資。但收購行動須取得其獨立股東的批準，中國移動計
劃在6月16日召開股東特別大會，由獨立股東對收購進行批準。



據(jù)了解，中國移動香港(BVI)有限公司是移動在港上市公司的直接持股股東，
它是一家在英屬維爾京群島(BVI)成立的公司，目的為了投資控股，相當于所謂的“殼”公
司。它持有中國移動上市公司的75.7%股權(quán)，而后者目前擁有國內(nèi)21家省級子公司。



因此，這次收購，實際上是使得中國移動集團在海外上市的省份，從現(xiàn)在的21
個擴大至內(nèi)地所有31個省，上市公司總用戶數(shù)將達到1.66億(按去年底參考數(shù)字計算)。



在國內(nèi)6家基礎(chǔ)電信運營商中，目前在海外上市的除了中國移動外，還有中國
電信和中國聯(lián)通。在上市的初期，三家運營商為了吸引海外投資者，無一例外地采用了部分
剝離上市的方式，率先上市的一般是資產(chǎn)比較優(yōu)質(zhì)、盈利狀況良好的省份，隨后才由上市公
司逐步向母公司逐步收購余下省份。除中國移動外，截至目前，中國電信和中國聯(lián)通上市的
省份分別有10個和30個。



“世界最大”地位更穩(wěn)固



中國移動的高層表示，實現(xiàn)整體上市進一步鞏固其作為世界最大移動運營商
(以用戶計算)的地位，進一步實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，增強了財務(wù)實力。這次收購的省份，主要分布
在東北和西部，據(jù)介紹，截至去年年底，上述10省的移動公司合計用戶總數(shù)為2450萬戶，市
場占有率約64%，所在省份手機普及率平均不到17%，增長潛力巨大。不過，也有投資者擔心
收購會拉低上市整體利潤率和ARPU(平均每月每戶收入)。



據(jù)悉，這次收購除了涉及10個省的移動公司外，還包括了中國移動通信有限公
司和京移通信設(shè)計院有限公司兩家子公司。據(jù)了解，前者主要的為了是協(xié)調(diào)各省公司及整個
集團在業(yè)務(wù)(例如跨省漫游)、網(wǎng)絡(luò)和工程建設(shè)、廣告和營銷計劃等而成立的，而后者則是一
家為運營商提供網(wǎng)絡(luò)涉及和咨詢服務(wù)的工資。



中國移動獨立董事委員會的獨立財務(wù)顧問洛希爾公司在其報告中表示，收購上
述兩家子公司，一方面有利于在整體上市以后將集團內(nèi)部的上述協(xié)調(diào)功能強化和集中化，強
化上市公司未來在網(wǎng)絡(luò)擴大和升級的能力，另一方面則使得上市集團有能力更好控制網(wǎng)絡(luò)建
設(shè)質(zhì)量。




摘自　信息時報