券商下調(diào)內(nèi)地電信股評級 但仍看好電信前景

博兵



高盛證券此間表示，除即將公布的第三季度業(yè)績外，對內(nèi)地電訊業(yè)來說至關(guān)重
要的事件可能是信息產(chǎn)業(yè)部將于11月初召開的 3G會議，這可能會使電訊股重新面臨壓力。


為此，高盛將中國電信（0728） 一年目標(biāo)價由305元，調(diào)低至3.3元，以反映
小靈通服務(wù)將分階段停止使用，同時將其今年及明年每股盈利預(yù)測，分別調(diào)低1％及4％，至
0.25元及0.29元，維持“優(yōu)于大市”投資評級。 該行還把中移動每股折算現(xiàn)金流調(diào)低2％，
主要因資本性開支上升，但維持其“大市同步”評級，目標(biāo)價25元。同時維持聯(lián)通“遜于大
市”評級，目標(biāo)價5.5元。
高盛指出，中移動及聯(lián)通將于本月下旬公布最新營運(yùn)數(shù)據(jù)，相信中移動第三季營運(yùn)表現(xiàn)理
想，符合預(yù)期，而聯(lián)通則比較負(fù)面。而11月初由信息產(chǎn)業(yè)部舉辦的3G會議，將會討論３Ｇ發(fā)
牌，可能會成為市場焦點， 但也將會對中移動及聯(lián)通股價構(gòu)成壓力。高盛稱，在上述3只股
票中，高盛仍看好固定線路運(yùn)營商中國電信。


不過，也有其他券商持有相反觀點。野村國際日前調(diào)高中國兩大移動電話運(yùn)營
商中移動(0941-HK)及聯(lián)通(0762-HK)的投資評級，將中移動和聯(lián)通的投資評級由“減持”調(diào)
高至“中性”。 野村國際指出，大陸電信類股走強(qiáng)，投資者開始青睞在中國大陸有業(yè)務(wù)的
大型股。上調(diào)這兩家企業(yè)的評級之前，野村國際近期已將中國股票的評級自“中性”調(diào)高至
“看漲”。 因為這兩只大型股一向被看作是中國概念股的代表。野村證券最偏愛的仍是中
國電信，將該股評級維持為買進(jìn)，中國電信股價現(xiàn)報2.625港元，升1.9%。


摩根士丹利則相信，電信類股股價近期將得到穩(wěn)定的資費(fèi)的支撐，任何股價的
走強(qiáng)將持續(xù)一或兩個季度，因為中國聯(lián)通可能在2005年恢復(fù)對CDMA的大舉促銷活動，將中國
電信評級定為增持，但對中國移動的評級僅為中性，對中國聯(lián)通的評級為減持。






摘自 計世網(wǎng)