和黃提前全購英國3G子公司股權

和記黃埔(0013.HK)日前對外宣布,公司已提前兩年向日本移動運營商NTTDoCoMo和荷蘭移動運營商KPN收購和黃旗下英國3G合營公司(H3G)的另外35%股權,收購完成后，英國3G公司將成為和黃的全資子公司。通過合營英國3G項目，日本NTTDoCoMo表示,預期截至明年3月底可因此總共獲得投資收益近620億日元(5.8億美元)。而荷蘭KPN則也可獲得9000萬英鎊(1.68億美元)的現金。

根據和黃于2003年和2004年與荷蘭KPN、日本NTTDoCoMo達成的協(xié)議,和黃從兩家公司購回英國3G合營公司的另外的15%和20%股權，代價分別為9000萬英鎊(1.68億美元)和1.2億英鎊(2.24億美元)。

2003年11月,和黃同意以現金9000萬英鎊購回KPN手上15%H3GUK股份,較KPN于2000年9月入股代價9億英鎊折讓九成,KPN先收取6000萬,余款將平均分3期、每期1000萬,分別在2005、2006、2007年繳付。

而和黃透過轉讓1.879億股和記電訊國際(2332.HK)予NTTDo-CoMo,作為支付交易其中的8000萬英鎊,DoCoMo有權在今年5月24日或之前,要求和黃購回該批和電國際股份。

2003年和黃與荷蘭KPN簽署了收購其所持英國3G合營公司15%的股權，可謂是頗為劃算的一筆買賣。因為當時英國3G合營公司對股東提出增資要求，而按比例，荷蘭KPN必須支付近1.5億英鎊的資金給公司，證券分析人士表示，荷蘭KPN此時出售所持股權給和黃，一方面不用支付該筆注資款項，另一方面還可以套回現金。

和黃表示,此次股權收購款余額將以公司內部資源支付,預期交易將于6月23日或較早前完成。而此次交易完成后,和黃也將獲得94億港元純利。和黃全資擁有該英國子公司可以提高該公司的融資靈活性。

美林證券發(fā)表的研究報告將和黃今年盈利預測調升253%，指出和黃購回英國3G子公司另外35%權益后，除有助于抵消3G業(yè)務部分開支外，將使和黃全資擁有該公司，有利于該業(yè)務未來的分拆計劃。和黃將于2006年獲得正的自由現金流。

德意志銀行研究報告則表示，和黃提前完成英國3G子公司股權收購，可提高企業(yè)核心盈利能力。和黃今年自由現金流可達至收支平衡，并于未來幾年迅速恢復增長。德銀同時表示，收購完成后，和黃也會于今年6月開始負擔該子公司所帶來的虧損。

日本的NTTDoCoMo成立于1992年7月，是日本移動通信行業(yè)的領軍，擁有覆蓋全日本的通信網絡。而KPN則為荷蘭最大的電信運營商。和黃及這兩家公司分別是英國3G合營公司的股東，其中和黃占英國3G合營公司65%股權，NTTDoCoMo占20%的股權，KPN占15%股權。

荷蘭電訊成立于1852年，在荷蘭阿姆斯特丹和美國紐約上市，KPN是旗下電信公司。