電信運(yùn)營(yíng)商上市將影響對(duì)國(guó)家財(cái)政的貢獻(xiàn)能力

　　信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院專家陳金橋日前指出，電信運(yùn)營(yíng)商紛紛上市，實(shí)現(xiàn)融資、融制和融智三大功能， 電信企業(yè)紛紛上市客觀上會(huì)影響企業(yè)對(duì)國(guó)家財(cái)政的貢獻(xiàn)能力，由于電信企業(yè)國(guó)有股權(quán)比重下降，在企業(yè)利潤(rùn)沒有大幅 度提升的條件下，所得稅上交金額和比例會(huì)減少，將從宏觀、微觀層面對(duì)企業(yè)、政府、投資 者、消費(fèi)者等不同利益主體產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。

　　第一，將加速電信業(yè)投融資體制的轉(zhuǎn)變。基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商資本開 支和經(jīng)營(yíng)開支較大，上市后會(huì)顯著改變其籌資渠道和投資方式，從而 帶動(dòng)我國(guó)電信產(chǎn)業(yè)從以前依賴自身積累和銀行信貸的融資方式，向更 多依賴資本市場(chǎng)的融資方式轉(zhuǎn)變，這可以從微觀層面推動(dòng)電信業(yè)投融 資體制的轉(zhuǎn)變，提升資金的配置效率。

　　第二，改進(jìn)電信運(yùn)營(yíng)商的資本運(yùn)作能力。通過上市過程及后期的 規(guī)范化管理，可以迅速培養(yǎng)一批熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則的管理人才，完善 企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，靈活運(yùn)用股票、債券等資本工具，改善企業(yè)融資 能力，同時(shí)為電信企業(yè)實(shí)施并購、重組戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)。

　　第三，推動(dòng)電信企業(yè)加速進(jìn)入全球市場(chǎng)，培育國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。中 國(guó)電信企業(yè)海外上市,增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)電信市場(chǎng)和全球市場(chǎng)的同步性，特別是在市場(chǎng)規(guī)模、發(fā)展速度、新技術(shù)和新業(yè)務(wù)應(yīng)用推廣、電信需求結(jié) 構(gòu)等方面,國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商可借助資本市場(chǎng)的力量，廣泛參與全球電 信市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　第四，促進(jìn)電信企業(yè)完善產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制。國(guó)有電信公司是 中國(guó)市場(chǎng)的主導(dǎo)力量，其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，運(yùn)行機(jī)制僵化，依靠?jī)?nèi)部轉(zhuǎn) 變效率不佳。隨著上市進(jìn)程的推進(jìn)，未來幾年，中國(guó)電信市場(chǎng)將引入 更多的外資和民間資本等非國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分，從外部推動(dòng)電信企業(yè)轉(zhuǎn)換 運(yùn)行機(jī)制，提高經(jīng)營(yíng)效率。

　　第五，要求政府轉(zhuǎn)變監(jiān)管職能和政策。引入外部投資者后，政府不再是國(guó)有電信公司的唯一出資人，應(yīng)當(dāng)分離資產(chǎn)所有權(quán)、經(jīng)濟(jì)調(diào)控 和市場(chǎng)監(jiān)管等職能，建立統(tǒng)一、公開、透明的政策體系。此外，在出 臺(tái)具體的電信監(jiān)管政策時(shí)，還需要考慮到其對(duì)上市公司和非上市公司 形成的傳導(dǎo)機(jī)制和實(shí)施效果，并與證券市場(chǎng)監(jiān)管政策彼此協(xié)調(diào)。

　　陳金橋強(qiáng)調(diào)，上市并不能直接解決業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略的問題。電信上市公司必須緊緊圍 繞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)這個(gè)核心，努力達(dá)成業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作的互動(dòng)，以有效的資本運(yùn)作推動(dòng)電信業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高。