中國(guó)移動(dòng)意收購(gòu)香港第四大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商

香港上市公司華潤(rùn)萬眾電話有限公司2005年10月5日披露公告，中國(guó)移動(dòng)(香港)有限公司已和華潤(rùn)萬眾大股東華潤(rùn)集團(tuán)以及華潤(rùn)萬眾執(zhí)行副主席梁?jiǎn)⑿廴胶炇鹆艘庀蛐缘恼徑鈧渫?，中?guó)移動(dòng)提出以每股4.55港元，總計(jì)22.5億港元收購(gòu)華潤(rùn)萬眾66.5%股份。這將是中移動(dòng)首次涉足內(nèi)地以外電信市場(chǎng)。

　　中國(guó)移動(dòng)相關(guān)人士6日也確認(rèn)，中國(guó)移動(dòng)(香港)有限公司已和華潤(rùn)萬眾大股東華潤(rùn)集團(tuán)和梁?jiǎn)⑿酆炇鹆艘庀蛐缘牟粠в袕?qiáng)制性法律效力的諒解備忘錄。同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)將嚴(yán)格遵守上市公司管制規(guī)則，如有進(jìn)一步的消息將進(jìn)行及時(shí)披露。以用戶數(shù)統(tǒng)計(jì)，華潤(rùn)萬眾是香港第四大移動(dòng)通訊運(yùn)營(yíng)商，截至2005年6月30日，共擁有移動(dòng)用戶121萬，用戶市場(chǎng)份額約為15.3%。

　　此次收購(gòu)諒解備忘錄條款稱，中國(guó)移動(dòng)享有華潤(rùn)集團(tuán)及梁?jiǎn)⑿鄣却枭探ㄗh交易的獨(dú)家權(quán)利，該權(quán)利由訂立諒解備忘錄之日起計(jì)為期14日。一旦提出收購(gòu)建議，中國(guó)移動(dòng)有意對(duì)華潤(rùn)萬眾所有已發(fā)行股份做出自愿有條件全面收購(gòu)建議。有關(guān)收購(gòu)建議將待中國(guó)移動(dòng)董事會(huì)批準(zhǔn)。華潤(rùn)萬眾稱，有關(guān)商討仍在初步階段，尚未達(dá)成具有約束力的條款。中國(guó)移動(dòng)相關(guān)人士強(qiáng)調(diào)該諒解備忘錄不帶有強(qiáng)制性法律效力，中國(guó)移動(dòng)將嚴(yán)格遵守上市公司管制規(guī)則，如有進(jìn)一步消息將及時(shí)披露。

收購(gòu)意義

　　中國(guó)移動(dòng)有意香港市場(chǎng)，但采用何種方式進(jìn)入始終僅限于猜測(cè)，收購(gòu)屬猜測(cè)較多的方式之一，但中國(guó)移動(dòng)收購(gòu)華潤(rùn)萬眾的行為卻令大多數(shù)投行感到意外。

　　這次收購(gòu)反映了中國(guó)移動(dòng)通信進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)拓展的積極性和相關(guān)策略，對(duì)于此次潛在并購(gòu)的意義，有專家分析認(rèn)為：首先，它貫徹了專業(yè)化運(yùn)營(yíng)的精神，將實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。其次，并購(gòu)有助于促進(jìn)兩地經(jīng)濟(jì)融合，繁榮香港經(jīng)濟(jì)。另外，可以發(fā)揮潛在的整合效應(yīng)，提高運(yùn)營(yíng)效率，提升香港公眾的福利。中國(guó)移動(dòng)與華潤(rùn)萬眾母公司華潤(rùn)集團(tuán)同屬于我國(guó)國(guó)資委管轄的大企業(yè)。據(jù)消息人士分析，此次收購(gòu)背后有國(guó)資委的意圖體現(xiàn)。因此，這起收購(gòu)雖有國(guó)資委的“精神”體現(xiàn)，但不是簡(jiǎn)單的“拉郎配”，而是雙贏之舉，真正體現(xiàn)了國(guó)資委“專業(yè)化運(yùn)營(yíng)”的精神、“主輔分離”的政策，有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的專業(yè)化管理水平，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

　　此前，中國(guó)移動(dòng)總裁王建宙在接受記者采訪時(shí)談到中國(guó)移動(dòng)海外拓展戰(zhàn)略有兩個(gè)重點(diǎn)：首先，是增加贏利機(jī)會(huì)；其次，關(guān)注的地區(qū)是新興市場(chǎng)。這兩個(gè)重點(diǎn)對(duì)中國(guó)移動(dòng)來說彼此關(guān)聯(lián)，新興市場(chǎng)才有贏利機(jī)會(huì)，新興市場(chǎng)才使中國(guó)移動(dòng)在此類市場(chǎng)快速發(fā)展移動(dòng)通信的經(jīng)驗(yàn)可被復(fù)制，才能發(fā)揮中國(guó)移動(dòng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。香港移動(dòng)電話市場(chǎng)是全球競(jìng)爭(zhēng)最激烈的市場(chǎng)之一，市場(chǎng)已完全成熟(滲透率超過100%?，發(fā)展?jié)摿τ邢?，中?guó)移動(dòng)不可能在一個(gè)飽和的市場(chǎng)收購(gòu)兩家電信運(yùn)營(yíng)商。

資料

　　華潤(rùn)集團(tuán)是中國(guó)內(nèi)地和香港最具實(shí)力的多元化控股企業(yè)之一，總資產(chǎn)超過1000億港元，它的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括日用消費(fèi)品制造與分銷、地產(chǎn)及相關(guān)行業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施及公用事業(yè)三塊領(lǐng)域。中國(guó)移動(dòng)擁有豐富的移動(dòng)行業(yè)運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)以及先進(jìn)的技術(shù)和規(guī)模效應(yīng)，華潤(rùn)集團(tuán)以市場(chǎng)化的方式通過香港資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓其持有的移動(dòng)資產(chǎn)華潤(rùn)萬眾，該潛在收購(gòu)將為華潤(rùn)萬眾帶來可觀的協(xié)同效應(yīng)。中國(guó)電信、中國(guó)網(wǎng)通的成功經(jīng)驗(yàn)證明，香港是我國(guó)大企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)的必經(jīng)之路。目前我國(guó)內(nèi)地與香港通訊需求持續(xù)增長(zhǎng)，此次收購(gòu)不僅將使中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)“落地”，更將成為中國(guó)移動(dòng)邁向國(guó)際市場(chǎng)的第一步，初步發(fā)揮出中國(guó)移動(dòng)全球最大移動(dòng)通信網(wǎng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
　　華潤(rùn)萬眾于2004年4月1日在香港聯(lián)合交易所主板上市，目前市值28.82億港元(公告前)，2004財(cái)年(截至日期12月31日)總資產(chǎn)達(dá)16.26億港元，凈資產(chǎn)為11.06億港元，收入為16.8億港元，凈利潤(rùn)為2.52億港元。以用戶數(shù)計(jì)，華潤(rùn)萬眾是香港第四大移動(dòng)通訊運(yùn)營(yíng)商，截至2005年6月30日，共擁有移動(dòng)用戶121萬，用戶市場(chǎng)份額約為15.3%。雖然華潤(rùn)萬眾在香港移動(dòng)電話市場(chǎng)的占有率只有15.3%左右，但早期投資的基建開始陸續(xù)有收成，使今年度的資本性開支大減40%。
　　目前財(cái)務(wù)狀況十分健康，其中現(xiàn)時(shí)總負(fù)債與股東資金比率由47%減到39%，股東贏利率也保持在21%左右。以除稅、利息、折舊及攤銷前?EBITDA?利潤(rùn)率，是香港6家電信運(yùn)營(yíng)商中最高的，達(dá)到32%。


由CHINA通信網(wǎng)組稿