競(jìng)爭(zhēng)失衡加劇 電信重組迫在眉睫

本周一，中國(guó)電信董事長(zhǎng)王曉初針對(duì)四大運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)發(fā)表觀點(diǎn)：“四家在港上市的內(nèi)地電信運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)都已公布完畢，從各家公司的市場(chǎng)份額看，任何國(guó)家都會(huì)采取措施來(lái)進(jìn)行重組，以創(chuàng)造一個(gè)勢(shì)均力敵的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。從這個(gè)角度看，重組已經(jīng)越來(lái)越近了。”據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年中國(guó)移動(dòng)一家的利潤(rùn)約為872億元，是中國(guó)電信、聯(lián)通、網(wǎng)通三家利潤(rùn)總和的2.5倍，其間的差距比2006年進(jìn)一步拉大。

業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，固網(wǎng)與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商冰火兩重天的處境更加明顯。移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之中，中國(guó)移動(dòng)去年的利潤(rùn)增長(zhǎng)31.9%，聯(lián)通利潤(rùn)也猛增144.7%至93億元。與之相比，固網(wǎng)方面的中國(guó)電信與網(wǎng)通皆出現(xiàn)利潤(rùn)下滑。此外，聯(lián)通雖然業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，但由于其基數(shù)比較小，因此電信、聯(lián)通、網(wǎng)通三家利潤(rùn)總和與中國(guó)移動(dòng)相比依然差距很大，而且，這種差距比2006年還進(jìn)一步擴(kuò)大。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，在手機(jī)資費(fèi)大幅下調(diào)的背景下，兩家固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的固定電話用戶數(shù)流失，首次出現(xiàn)全年負(fù)增長(zhǎng)。固網(wǎng)用戶資源的流失，也增加了其未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)成本。這種不平衡的競(jìng)爭(zhēng)狀況會(huì)加快電信業(yè)的重組步伐。根據(jù)此前披露的信息，現(xiàn)在四大電信運(yùn)營(yíng)商均在等待有關(guān)部門(mén)的正式通知。而對(duì)于“電信重組和3G發(fā)牌”等關(guān)注熱點(diǎn)，四大運(yùn)營(yíng)商高管們基本一致的看法是，重組已基本確定，但目前仍未收到有關(guān)部門(mén)的最后正式通知。

中國(guó)電信方面，王曉初表示，電信業(yè)重組的腳步已越來(lái)越近，如果明確允許開(kāi)始重組的話，3－4個(gè)月應(yīng)該可以完成重組；而中國(guó)電信應(yīng)該能在完成資產(chǎn)收購(gòu)后3個(gè)月左右，具備提供移動(dòng)服務(wù)的條件。

此外，先前曾傳言稱(chēng)聯(lián)通將拆分C網(wǎng)給中國(guó)電信，其余部分與網(wǎng)通合并。對(duì)此，中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)常小兵說(shuō)，行業(yè)重組傳言不少，但目前無(wú)新進(jìn)展可披露。他同時(shí)認(rèn)為，重組對(duì)聯(lián)通會(huì)帶來(lái)挑戰(zhàn)，但相信聯(lián)通到時(shí)會(huì)作出一個(gè)正確的選擇。對(duì)于中國(guó)聯(lián)通去年將債務(wù)大幅減少，是否為重組進(jìn)行準(zhǔn)備，中國(guó)聯(lián)通執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官佟吉祿表示，由于中國(guó)聯(lián)通財(cái)務(wù)及自由現(xiàn)金流均在改善中，故去年償還公司的債務(wù)，還債與重組并無(wú)任何關(guān)系。

網(wǎng)通董事長(zhǎng)張春江日前也在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，該公司對(duì)重組的渴求是最為迫切、強(qiáng)烈的。至于網(wǎng)通對(duì)社會(huì)上流傳的重組方案的看法，張春江指出，每一個(gè)重組方案均有其優(yōu)點(diǎn)及缺點(diǎn)，但目前不能詳細(xì)評(píng)論。張春江認(rèn)為，移動(dòng)取代固網(wǎng)為大勢(shì)所趨，未來(lái)會(huì)加快創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，以抵消傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑的影響。他還強(qiáng)調(diào)，希望在三項(xiàng)業(yè)務(wù)（固網(wǎng)、寬帶、移動(dòng) 業(yè)務(wù)）整合后，在未來(lái)5年內(nèi)可以獲得移動(dòng)牌照。

對(duì)于電信重組的進(jìn)展，國(guó)際投行紛紛高度關(guān)注，瑞士信貸、美林證券、高盛先后發(fā)布“投資報(bào)告”，披露中國(guó)內(nèi)地電信業(yè)重組格局基本確定并將于近期啟動(dòng)。貝爾斯登發(fā)表報(bào)告稱(chēng)，電信重組即將臨近，但不要指望會(huì)有“免費(fèi)的午餐”，因?yàn)殛P(guān)于運(yùn)營(yíng)商之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的細(xì)節(jié)仍不明朗。

重組短期內(nèi)難撼中移動(dòng)霸主地位

除利潤(rùn)外，中國(guó)移動(dòng)的市值也早已是其他三大運(yùn)營(yíng)商市值之和的數(shù)倍。優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)已是刻不容緩。而銀河證券分析師王國(guó)平接受采訪時(shí)也表示，工業(yè)和信息化部的成立將加快重組步伐。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，電信重組在短期內(nèi)還是難以撼動(dòng)中移動(dòng)的霸主地位。

中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)王建宙曾強(qiáng)調(diào)，重組不會(huì)削弱中移動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)力。他指出，重組有效利用資源，對(duì)現(xiàn)存的運(yùn)營(yíng)商都有好處，特別是城市及農(nóng)村的移動(dòng)電話普及率只有41%及19%，相信各公司均有發(fā)展余地。

但是，中移動(dòng)占據(jù)全國(guó)手機(jī)用戶70%、全部電話用戶40%的比例，高端用戶保有比例則超過(guò)了40%。在大網(wǎng)吸收效應(yīng)的作用下，其他運(yùn)營(yíng)商很難與之競(jìng)爭(zhēng)。

電信專(zhuān)家史煒接受記者采訪時(shí)表示，重組后剛剛獲得移動(dòng)牌照的固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商，若試圖在移動(dòng)通信領(lǐng)域與中移動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)，則基本沒(méi)有可能；若希望在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商在技術(shù)準(zhǔn)備和資金投入能力上也很難撼動(dòng)中移動(dòng)。

國(guó)泰君安也指出，中移動(dòng)在未來(lái)的無(wú)線媒體戰(zhàn)略中占據(jù)先機(jī)，這一點(diǎn)中國(guó)電信及聯(lián)通、網(wǎng)通均難追趕。中移動(dòng)除了自建光纖骨干網(wǎng)外，還可以租用大量固網(wǎng)，使新業(yè)務(wù)的不斷推出。

另一方面，有分析認(rèn)為，中國(guó)電信將在電信重組中相對(duì)受益較大。申銀萬(wàn)國(guó)發(fā)表最新研究報(bào)告稱(chēng)，重組對(duì)中國(guó)電信的影響，將主要體現(xiàn)在全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的捆綁優(yōu)勢(shì)上。中國(guó)電信在因特網(wǎng)接入方面幾乎沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在其主導(dǎo)的南方21個(gè)省份中的市場(chǎng)份額占85%左右。全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)后，語(yǔ)音業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，而數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)地位將成為中國(guó)電信盈利能力的重要保障。