“看樣子，還能來兩個漲停。”昨天A股收盤后，股民張暉忍不住用手機上網(wǎng)打開了廣電電子(600602.SH)、廣電信息(600637.SH)兩只股票。她一度擔(dān)心的局面沒有發(fā)生，在6月8日上廣電集團重組方案(預(yù)案)披露后，作為上廣電集團下屬上市公司，這兩家企業(yè)的股票已連續(xù)兩天漲停。
這兩家企業(yè)因剝離了間接虧損源及非核心資產(chǎn)，業(yè)務(wù)變得清晰起來。而隨著上海儀電控股對上廣電發(fā)出收購要約，這兩家公司還有望靠上上海儀電控股這家國企改革平臺公司。不過，將上廣電集團拖入虧損泥潭的第五代線項目運營公司——上廣電NEC目前依然留在集團，且經(jīng)營困難。接下來，上廣電集團將如何實施重組下一步？昨天，上廣電集團托管重組小組組長——上海儀電集團董事長蔣耀接受CBN獨家專訪，他對此已有“全局考慮”。
拯救“現(xiàn)金流”
“上廣電集團的情況確實非常嚴峻。”蔣耀對CBN記者表示，截至去年底，根據(jù)未經(jīng)評估的財務(wù)狀況，上廣電集團已資不抵債。這正是上海市政府、上海市國資委指派上海儀電控股承擔(dān)上廣電集團重組的原因。
3月25日，上廣電托管重組小組成立。公開數(shù)據(jù)顯示，上廣電集團虧損約18億元人民幣，主要來自上廣電NEC的拖累。另外一部分主要是“處理歷史不良資產(chǎn)”導(dǎo)致的損失。
蔣耀表示，現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)非常困難，當(dāng)時多家銀行對上廣電整個體系已提高風(fēng)險級別，繼續(xù)融資不太可能。那些即將到期的貸款，償還壓力更沉重。“虧損還可以承受，現(xiàn)金流卻是任何企業(yè)都無法缺少的，這是血液。”他說，特別是廣電電子、廣電信息，由于間接投資上廣電NEC，2008年也虧損了。如果今年上廣電NEC繼續(xù)虧，它們可能要戴上ST帽子，如果任由局面延續(xù)，未來不排除有退市可能。
蔣耀表示，上廣電集團是一家大型國企，不慎重化解虧損難題，不僅僅是股民、機構(gòu)投資者受損問題，甚至可能引發(fā)一系列矛盾，出現(xiàn)“多米諾骨牌效應(yīng)”：集團運營良好的企業(yè)可能被逼上“絕路”；合資企業(yè)中的外方可能會對上海投資環(huán)境產(chǎn)生疑慮；供應(yīng)商伙伴、客戶關(guān)系勢必受損等。“這是一個系統(tǒng)性問題。因此上海市政府、國資委要求我們系統(tǒng)性地解決。”蔣耀說，工作組經(jīng)過兩個多月調(diào)研、討論，終于在兩天前公布了重組預(yù)案，算是正式開始實施救治。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓“齊頭并進”
系統(tǒng)難題不能孤立救治一面。蔣耀透露，上海市政府、國資委要求，重組須堅持四大原則：讓健康企業(yè)避開風(fēng)險，尤其將虧損源與上市企業(yè)隔開，設(shè)法拯救；盡力保住崗位，為已離崗員工提供后續(xù)幫助；盡力維護金融體系穩(wěn)定，重建信任；四是立足高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，謀求上海平板顯示產(chǎn)業(yè)的整合。重組整體思路是“系統(tǒng)組織、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)業(yè)重組、債務(wù)梳理”，屬齊頭并進，而不是“幾步走”。
6月8日公布的只是重組預(yù)案，因涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)重組，須經(jīng)審計評估以確定最終價格。蔣耀透露，20日左右會出正式方案。7月初，兩家公司股東大會將予以審議。如通過，將上報國資委、證監(jiān)會審批。
“如一切順利，第三季末方案也許能批下來。”他說，這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓屬于“一攬子計劃”，方案中任何一項，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)重組，都互為條件，須一步通過，否則將被“打回原形”，上市公司將難免戴ST帽子。但他也表示，那些已徹底喪失競爭力的企業(yè)，必須停業(yè)、歇業(yè)。廣電資產(chǎn)管理公司將承擔(dān)起這一任務(wù)。
蔣耀表示，虧損焦點上廣電NEC，資產(chǎn)重組完成后，將轉(zhuǎn)入廣電光電子之手，并由上廣電集團全部控制，加上之前上廣電集團本已擁有的廣電富士75%股權(quán)、上廣電電氣硝子20%股權(quán)，這一“梳理”將讓上廣電平板資源更為集中。
6月8日上廣電集團重組方案(預(yù)案)公告未透露如何化解該集團與第五代線的債務(wù)危機。對此，蔣耀透露，本著建設(shè)金融中心、誠信體系的目標(biāo)，正與多家銀行協(xié)商，爭取早日促成債務(wù)問題解決。他坦承：“債務(wù)數(shù)額蠻大的。”托管重組小組確實正與國內(nèi)外平板顯示領(lǐng)域的企業(yè)溝通，包括海外巨頭，這一工作“不會拖得很久”，但目前并無具體合作信息。
此前有消息說，彩虹集團、上海天馬甚至京東方都在與上廣電NEC談判，試圖收購其部分股權(quán)。CBN記者昨天在儀電集團總部大樓一樓電子公告牌上就發(fā)現(xiàn)“歡迎彩虹集團領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)”的字樣。
“第五代線項目如果重組成功，將是上海國有資產(chǎn)整合上一個很好的嘗試。”蔣耀說，上海不會放棄平板產(chǎn)業(yè)，只是要轉(zhuǎn)換思路，開放發(fā)展。上海有上馬高世代生產(chǎn)線的計劃，但在規(guī)劃項目前，需要在團隊、機制、技術(shù)長遠支持上做好成熟鋪墊。
另一個讓投資人擔(dān)心的問題是，重組后，廣電電子與廣電信息的主業(yè)顯得過于薄弱。蔣耀坦承，今后儀電集團將對兩者業(yè)務(wù)重新規(guī)劃，不排除注入新的外部資產(chǎn)，培養(yǎng)新主業(yè)，但這需要一定時間。“我們當(dāng)然不會擱置它，這一定是今后最重要的任務(wù)，甚至是 ‘首要任務(wù)’。”
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