AT&T收購T-Mobile遇阻

2011年初，AT&T宣布將收購T-Mobile USA，一時(shí)間成為電信運(yùn)營業(yè)的焦點(diǎn)事件。如今，雙方都在等待美國相關(guān)政府部門的許可。不久前，美國司法部以反壟斷為由否決了這項(xiàng)并購交易。AT&T則堅(jiān)持認(rèn)為，收購交易將擴(kuò)大寬帶接入范圍，進(jìn)而創(chuàng)造就業(yè)。近日，SprintNextel致信美國聯(lián)邦通信委員會(huì)(FCC)，要求該委員會(huì)加快對(duì)AT&T收購T-Mobile USA交易作出決定的步伐。美國聯(lián)邦通訊委員會(huì)13日表示，AT&T未能提供證據(jù)證明收購T-mobile USA的交易能否為美國創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。

AT&T對(duì)T-Mobile的收購遇到了不少障礙，美國政府最終真的會(huì)否決AT&T對(duì)Tmobil的收購么？綜合考慮各方面因素，答案或許是否定的。

反壟斷不是拆分大公司、阻止并購

美國的反壟斷法大致由三部法律組成，分別是1890年頒布的《謝爾曼法》和1914年頒布的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》及《克萊頓法》?！吨x爾曼法》是世界反壟斷法的開山鼻祖，主要內(nèi)容是禁止壟斷協(xié)議和獨(dú)占行為。其后制定的另兩部法律則是對(duì)這一法律的補(bǔ)充和完善。《克萊頓法》的主要內(nèi)容是限制集中、合并等行為，并明確了價(jià)格歧視、獨(dú)家交易、會(huì)嚴(yán)重削弱競爭的并購活動(dòng)等不允許的做法。《謝爾曼法》和《克萊頓法》是純粹的反壟斷法，《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》則涵蓋了兩個(gè)法律的內(nèi)容，同時(shí)還包括消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和禁止不正當(dāng)競爭行為的內(nèi)容，此外該法還建立了聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)。

美國出臺(tái)反壟斷法有其特定的時(shí)代背景。19世紀(jì)末，自由放任的美國經(jīng)濟(jì)，生產(chǎn)迅速集中，導(dǎo)致市場暴利行為及托拉斯的泛濫，嚴(yán)重?fù)p害了美國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展和廣大民眾的利益。市場的失序迫使美國政府必須采取相關(guān)的立法活動(dòng)，保護(hù)消費(fèi)者利益，促進(jìn)市場競爭，對(duì)那些利用市場優(yōu)勢地位進(jìn)行不正當(dāng)競爭的公司進(jìn)行法律約束。

從美國反壟斷的歷史看，美國政府并不是反對(duì)巨型公司的發(fā)展，反對(duì)的是公司利用自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、市場地位，采用巧取豪奪的方式獲取利潤，侵害競爭對(duì)手，擾亂市場秩序。

消費(fèi)者利益不是反壟斷的唯一出發(fā)點(diǎn)

美國早已不是原教旨主義式的自由市場經(jīng)濟(jì)，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行早已進(jìn)行了不同方式的干預(yù)，不能幻想美國政府僅僅依靠公司市場份額、行業(yè)存在的主導(dǎo)公司數(shù)量，就進(jìn)行反壟斷的干預(yù)。以下是著名的案例：

歷史上，美國洛克菲勒家族的“石油王國”，因壟斷市場最終于1911年被肢解為30多個(gè)獨(dú)立石油公司。需要注意的是，如今，源自洛克菲勒的?？松梨谑凸疽琅f是國際上最大的公司。

曾壟斷美國電話市場的美國AT&T，于1984年被分離成一個(gè)繼承母公司名稱的AT&T和7個(gè)地區(qū)性小貝爾電話公司，但是多年之前，這些公司重新合并，最終成為如今的AT&T和Verizon公司。

美國司法部于90年代起訴微軟公司，稱其通過Windows操作系統(tǒng)“捆綁”銷售其他軟件從而構(gòu)成了市場壟斷，微軟一度面臨被一分為二的命運(yùn)。但美國為了保持其在信息時(shí)代的全球優(yōu)勢，還是沒有拆分微軟。

微軟、谷歌、甲骨文多年以來一直進(jìn)行并購活動(dòng)，將并購活動(dòng)作為增強(qiáng)自身競爭力，消滅潛在競爭對(duì)手的方式，在大量的并購活動(dòng)中，美國政府并未過多干預(yù)這些巨無霸。

種種案例顯示，美國政府并不是盲目為了提高競爭激烈程度，就進(jìn)行反壟斷。只有反壟斷有利于美國，美國政府才祭起反壟斷的大旗。

美國是當(dāng)今唯一的超級(jí)大國，眾多強(qiáng)大的美國公司構(gòu)成了這個(gè)超級(jí)大國的堅(jiān)實(shí)基石，維護(hù)美國公司在全球的競爭力也就是維護(hù)美國的國際地位。美國是民主國家，國民既是擁有選舉權(quán)的公民，同時(shí)又是消費(fèi)者，美國政府保護(hù)美國消費(fèi)者的利益，同時(shí)就是維護(hù)美國公民的利益，從而為執(zhí)政黨贏得更好的選票。良好的行業(yè)秩序，是一個(gè)行業(yè)能否健康發(fā)展的基礎(chǔ)，鑒于不同行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性，良好的行業(yè)秩序有利于保持國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，尤其是基礎(chǔ)行業(yè)，其行業(yè)秩序是否良好，更是對(duì)國民經(jīng)濟(jì)起到強(qiáng)大的影響。

可見，美國在考慮反壟斷問題時(shí)，其出發(fā)點(diǎn)是國家利益、消費(fèi)者利益、行業(yè)利益。對(duì)這三方面的利益的綜合考慮，才是美國政府是否決定進(jìn)行反壟斷的出發(fā)點(diǎn)。

電信運(yùn)營商“江湖”地位下降，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生重大變化

從上世紀(jì)80年代開始的電信業(yè)改革，一度紅紅火火，眾多投資者都堅(jiān)信電信業(yè)蘊(yùn)含無窮的利潤源泉，3G牌照價(jià)格更是被電信運(yùn)營商巨頭們抬到了天價(jià)。可是，殘酷的現(xiàn)實(shí)讓全世界電信業(yè)經(jīng)歷了多年的寒冬。電信業(yè)從一個(gè)高利潤行業(yè)，已經(jīng)蛻變成為微利行業(yè)。電信運(yùn)營商之間的并購層出不窮，電信業(yè)經(jīng)歷了“拆分”時(shí)代，進(jìn)入了“合并”時(shí)代。

更為重要的是，隨著電信業(yè)正進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，電信運(yùn)營商們發(fā)現(xiàn)自己難以在新的時(shí)代里有效地獲取利潤，轉(zhuǎn)型的難度超過預(yù)期。相比之下，眾多互聯(lián)網(wǎng)公司瘋狂獲利，迅猛發(fā)展壯大。最為著名的谷歌公司、百度公司、臉譜公司、Hulu公司以及眾多的互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛崛起，實(shí)力超群。

在信息時(shí)代，電信運(yùn)營商眼睜睜看著自己為他人做嫁衣裳。蘋果公司成功的軟硬件領(lǐng)域整合，產(chǎn)生了當(dāng)今的盈利神話，也為未來指明了一個(gè)發(fā)展方向。電信運(yùn)營商面臨空前的發(fā)展壓力，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)量和收入之間的剪刀差，網(wǎng)絡(luò)升級(jí)的財(cái)務(wù)壓力，越來越壓迫著電信運(yùn)營商的發(fā)展空間。電信運(yùn)營商面臨的非電信運(yùn)營商的競爭壓力極其巨大。

因此，已不能按照傳統(tǒng)的角度看待電信運(yùn)營領(lǐng)域，而是要將電信互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的公司納入當(dāng)今電信業(yè)的領(lǐng)域，從更大的視角看待傳統(tǒng)電信運(yùn)營商的生存與發(fā)展。如今，谷歌公司涉足基礎(chǔ)光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，積極發(fā)展云計(jì)算，同時(shí)，又收購了摩托羅拉移動(dòng)，這種情況下，有哪個(gè)人不把谷歌公司作為電信運(yùn)營商競爭對(duì)手看待呢？蘋果公司生產(chǎn)手機(jī)、平板電腦、提供應(yīng)用商店、itune下載等服務(wù)，擁有了強(qiáng)大的市場話語權(quán)和定價(jià)權(quán)，把電信運(yùn)營商壓成了簡單的通道提供商。如今，誰還幼稚地認(rèn)為傳統(tǒng)電信運(yùn)營商保持電信互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的話語權(quán)呢？需要看到的是，不只是同行之間的競爭才是競爭。

競爭不是越激烈越好，過于激烈的競爭，會(huì)導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展缺乏相應(yīng)的財(cái)力支撐。美國的電信市場改革起步早，力度大，結(jié)局卻是美國的寬帶網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面的國際排名并不高，遠(yuǎn)不如亞歐的一些國家。與其讓電信運(yùn)營商之間激烈競爭，讓電信運(yùn)營商在當(dāng)今的電信產(chǎn)業(yè)鏈中的地位日益降低，財(cái)務(wù)壓力日益增大，還不如弱化電信運(yùn)營商之間的競爭，騰出資金用來升級(jí)網(wǎng)絡(luò)，提高服務(wù)水平。[!--empirenews.page--]

T-Mobile USA難以成為電信市場有效競爭者

隨著移動(dòng)性能更強(qiáng)的多媒體手機(jī)的普及，很多消費(fèi)者都轉(zhuǎn)而使用其競爭對(duì)手的電信服務(wù)。T-Mobile USA在過去四個(gè)季度中流失合約用戶約100萬。在網(wǎng)絡(luò)部署方面，T-Mobile USA也落后于其他競爭對(duì)手。

8月4日，德國電信發(fā)布了該公司2011年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，受美國客戶數(shù)量減少，及德國員工提前退休政策致使支出增加的影響，德國電信第二季度的業(yè)績未達(dá)市場預(yù)期。其旗下美國子公司T-Mobile USA第二季度客戶損失28.1萬。

T-Mobile USA自身在不斷萎縮，并不能成為一個(gè)有效的市場參與者，自身的生存發(fā)展能力尚且如此，何談挑戰(zhàn)AT&T和Verison兩巨頭？

實(shí)際上，AT&T收購T-Mobile USA并不能讓自己的日子好過多少。來自谷歌公司、蘋果公司的威脅才是AT&T和Verison兩巨頭需要慎重面對(duì)的。

綜上分析，筆者認(rèn)為，美國政府會(huì)最終批準(zhǔn)AT&T對(duì)T-Mobile的收購，眼下只是各方討價(jià)還價(jià)的過程而已，甚至只是一個(gè)結(jié)果已定的政治作秀。