老牌電信設(shè)備商陷青黃不接期

本期嘉賓

李明杰 興業(yè)證券通信行業(yè)研究員

付 亮 電信業(yè)資深分析人士

唐 欣 正略鈞策管理咨詢顧問

去年底，諾基亞西門子（簡稱諾西）CEO蘇立仍雄心壯志，在一次演講中稱，電信設(shè)備行業(yè)最終將剩下三家供應(yīng)商，除了愛立信，諾西肯定會活下來，還有一家來自中國的華為或中興。豪言猶在耳，蘇立也許沒想到在一年后諾西自己卻不得不進(jìn)入痛苦的轉(zhuǎn)型調(diào)整期，裁員1.7萬人，規(guī)模之大，令人吃驚。

近年來，電信設(shè)備行業(yè)的市場格局發(fā)生大變，之前主流廠商有10家，經(jīng)過合并和收購后，形成目前5強(qiáng)鼎立的局面，即愛立信、華為、諾西、阿爾卡特朗訊（簡稱阿朗）和中興。不過目前格局也不穩(wěn)定，愛立信表現(xiàn)突出，中國的兩家企業(yè)上升勢頭明顯，而諾西和阿朗卻相對疲軟。諾西和阿朗的命運(yùn)引人關(guān)注，即使他們將目光緊盯在移動寬帶、LTE上，但是其他三強(qiáng)也不會放過這塊市場，他們能扭轉(zhuǎn)乾坤嗎？

諾西向利潤低頭

要市場規(guī)模還是要利潤，是個兩難的選擇，而這次諾西明顯是選擇了后者。

諾西裁員并不算是新聞，2008年、2009年都曾裁員過。這次諾西的裁員之所以引起業(yè)界特別關(guān)注，除了裁員規(guī)模大之外，更重要的是諾西要“瘦身轉(zhuǎn)型”，將移動寬帶和服務(wù)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，剝離相關(guān)業(yè)務(wù)。就在公布裁員后沒幾天，諾西就宣布將WiMax業(yè)務(wù)出售。剝離雖然能削減成本，但是營收能力以及市場規(guī)模會受到負(fù)面影響，更主要的是可能影響到為運(yùn)營商的整體服務(wù)能力。成立至今一直無法盈利，這次諾西被“逼急”了。

“諾西成立后，一直就沒有能盈利，這對諾基亞和西門子的壓力很大”，李明杰表示。今年9月，諾基亞和西門子宣布共同向諾西注資10億歐元，不過這成為了“最后的晚餐”，這是兩家母公司向諾西投入了最后一筆的資金。為了自救，諾西必須進(jìn)行裁員重組，而在李明杰看來，兩家母公司則希望諾西重組后上市，“通過裁員來提升盈利能力，然后進(jìn)行IPO，這是諾基亞和西門子的短中期目的，然后自己抽身出來。”

此前，就有跡象表明兩家母公司有意“拋棄”諾西。“今年年中，諾基亞和西門子就曾和私募基金商談過諾西股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，但是因?yàn)閮r(jià)格沒有談攏而作罷。”李明杰說道。

難兄難弟的共同困境

據(jù)2011年上半年財(cái)報(bào)，主流電信設(shè)備商中，具有盈利能力的只有愛立信、華為和中興三家。蘇立沒有將阿朗看在眼里，但毫無疑問，阿朗、諾西是一對難兄難弟，這兩家公司背景相似，也面臨著相同的困境。

諾西是由諾基亞、西門子共同出資組建，而阿朗則是阿爾卡特和朗訊這兩家老牌電信設(shè)備商合并而成。但是合并后整合不力阻擋了新公司的發(fā)展，“企業(yè)整合工作進(jìn)展不順利，導(dǎo)致合并后的公司對市場反應(yīng)遲緩，讓競爭對手占盡先機(jī)。”唐欣說道。

“諾西自成立以來，它就很難去融合西門子和諾基亞兩家公司各自業(yè)務(wù)中復(fù)雜的產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)。”雙方?jīng)]有很好的融合”，付亮也表示，在他看來，另一家公司阿朗現(xiàn)在還處于磨合期。

“比如說阿朗，據(jù)我了解青島的阿朗和上海的阿朗實(shí)際上是不一樣的，青島的阿朗是朗訊占主導(dǎo)，上海的阿朗是阿爾卡特占主導(dǎo)。”李明杰稱，這種并購帶來的企業(yè)文化碰撞，一時(shí)半會很難完全融合在一起。

“不是說并購不好，但是像阿朗、諾西這樣對等的合并或合作，融合的難度非常大”，付亮表示，沒有完全融合會影響企業(yè)的效率，并很容易造成在決策方面的沖突。

慢半拍的苦果

決策上拖沓或者猶豫不決，會使得企業(yè)喪失發(fā)展機(jī)會，特別是在電信設(shè)備行業(yè)“寒氣逼人”的時(shí)期，對企業(yè)傷害更重。

整體而言，目前電信設(shè)備行業(yè)處于“青黃不接”的尷尬時(shí)期：3G投資高峰期已過，但是LTE、4G投資熱尚未到來，運(yùn)營商的投資規(guī)模在減少，供應(yīng)商承受的壓力自然很大。“自2008年以來，全球電信市場增長明顯放緩，這是供應(yīng)商們共同面臨的壓力。”李明杰表示。

“面對這種壓力，愛立信、華為和中興都在調(diào)整”，付亮說道。愛立信較早之前就開始向通信服務(wù)方向轉(zhuǎn)型，在全球范圍內(nèi)，為運(yùn)營商提供基站、網(wǎng)絡(luò)維護(hù)的整體外包服務(wù)，“和黃3在英國、意大利的網(wǎng)絡(luò)維護(hù)都是交給愛立信的。”付亮表示。華為則是多點(diǎn)出擊，近來尤其是在企業(yè)網(wǎng)市場加大拓展力度。經(jīng)過2011年初的業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整，華為已經(jīng)把企業(yè)業(yè)務(wù)作為四大核心業(yè)務(wù)版塊之一。今年11月份，華為收購了賽門鐵克持有的華為賽門鐵克技術(shù)公司49%的股權(quán)，全資擁有后者。對于長期征戰(zhàn)運(yùn)營商市場的華為來說，它不缺少路由器，不缺少交換機(jī)，不缺少服務(wù)器，卻唯獨(dú)缺少對于云計(jì)算來說必不可少的存儲和安全產(chǎn)品。此次收購的最大價(jià)值就是構(gòu)成了華為企業(yè)業(yè)務(wù)最為完整的產(chǎn)品線。而中興則在終端市場上表現(xiàn)搶眼，現(xiàn)在這已成為中興重要的收益點(diǎn)。

“這3家都在通信設(shè)備以外，找到了新的利潤增長點(diǎn)。相對來說，由于決策不夠迅速堅(jiān)決，諾西和阿朗在業(yè)務(wù)拓展上還是比較局限。”付亮表示。

移動寬帶會是藍(lán)海嗎

諾西將未來的希望寄托在移動寬帶上面，但是看重移動寬帶的并不僅是諾西一家，大家都將目光聚集于此，未來的競爭會同樣激烈，諾西的前景如何尚難判斷。

Heavy Reading高級分析師Gabriel Brown對外界表示，諾西對移動寬帶的聚焦將會奏效，他認(rèn)為諾西在移動寬帶方面有很多被認(rèn)可的產(chǎn)品，它在技術(shù)上擁有強(qiáng)項(xiàng)，并且占有很好的市場份額。

唐欣認(rèn)為，隨著傳統(tǒng)固網(wǎng)寬帶增速明顯放緩，移動寬帶成為未來通訊市場的主要增長點(diǎn)。“諾西專注于這兩塊核心業(yè)務(wù)是比較明智的策略。”唐欣說道。

不過付亮認(rèn)為，移動寬帶、LTE一開始就是紅海競爭，要想獲得比較大的利潤，難度很大。