長(zhǎng)江通信將歸烽火系 三公司分合留懸念

武漢市通信制造產(chǎn)業(yè)的大整合方案今日出爐。上周集體停牌的烽火通信、長(zhǎng)江通信和光迅科技今天公告，武漢市國(guó)資委近日與武漢郵科院簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，武漢國(guó)資委所出資企業(yè)以其持有的長(zhǎng)江通信部分股份，對(duì)郵科院全資子公司烽火科技進(jìn)行增資。

據(jù)公告，增資完成后，武漢國(guó)資委所出資企業(yè)將持有烽火科技的部分股權(quán)，烽火科技將持有長(zhǎng)江通信的部分股份；具體股份數(shù)量、對(duì)價(jià)及其他安排，由各方另行協(xié)商確定。公告稱(chēng)，此次戰(zhàn)略合作是為了推動(dòng)武漢市通信制造產(chǎn)業(yè)的資源整合，完善地方產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，進(jìn)一步發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，打造國(guó)際知名的一流通信產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

盡管大整合的方案已確定，涉事公司仍相當(dāng)謹(jǐn)慎，對(duì)記者的采訪(fǎng)請(qǐng)求均予以婉拒。記者從郵科院一位知情人士處獲悉，武漢國(guó)資此次擬拿出不超過(guò)30%的長(zhǎng)江通信股份對(duì)烽火科技進(jìn)行增資，增資完成后烽火科技將成為長(zhǎng)江通信的控股股東。

由于長(zhǎng)江通信的業(yè)務(wù)與烽火通信及光迅科技存在一定的重合，烽火科技取得長(zhǎng)江通信的控制權(quán)后，旗下三家公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題就不容回避，如何處理也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，其中最為關(guān)鍵的，也就是武漢長(zhǎng)飛25%股權(quán)的歸屬問(wèn)題。

目前市場(chǎng)上有兩種說(shuō)法。一是烽火科技擬將光纖光纜、光元器件、通信設(shè)備三類(lèi)業(yè)務(wù)分開(kāi)，分別由長(zhǎng)江通信、光迅科技和烽火通信經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)三大業(yè)務(wù)板塊的分立。這樣做面臨的一個(gè)問(wèn)題是，烽火通信不得不將其現(xiàn)有光纖光纜業(yè)務(wù)剝離出去，而根據(jù)烽火通信2010年年報(bào)，光纖及線(xiàn)纜業(yè)務(wù)在其主營(yíng)收入中的占比超過(guò)30%，是公司的重要支柱。

另一種說(shuō)法是，將長(zhǎng)江通信旗下的光纖光纜業(yè)務(wù)交給烽火通信，而這樣將會(huì)留下長(zhǎng)江通信一個(gè)空殼。公開(kāi)資料顯示，武漢國(guó)資委通過(guò)武漢經(jīng)發(fā)投等4家公司合計(jì)控制著長(zhǎng)江通信約48.02%的股份。據(jù)此推算，此次對(duì)烽火科技的增資完成后，武漢國(guó)資仍控制著一定比例的長(zhǎng)江通信股份，而這也為長(zhǎng)江通信的未來(lái)留下懸念。

武漢本地一位研究員向記者分析，盡管此前市場(chǎng)盛傳某軍工央企擬借殼長(zhǎng)江通信，但郵科院作為強(qiáng)勢(shì)央企，在取得長(zhǎng)江通信的控股權(quán)之后再讓出來(lái)的概率不大，而武漢市地方政府也顯然更傾向于把公司留在當(dāng)?shù)?。?jù)這位研究員介紹，郵科院對(duì)武漢長(zhǎng)飛的資產(chǎn)可以說(shuō)是“覬覦”已久，多年前就和武漢市政府討論過(guò)，當(dāng)時(shí)的方案就是三塊業(yè)務(wù)分立。

支撐三個(gè)業(yè)務(wù)板塊分立的另一個(gè)理由是，目前長(zhǎng)江通信僅持有武漢長(zhǎng)飛25%的股權(quán)，如果未來(lái)由長(zhǎng)江通信專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)光纖光纜業(yè)務(wù)，有利于獲得武漢長(zhǎng)飛更多的股權(quán)?？刹橘Y料顯示，武漢長(zhǎng)飛現(xiàn)有股東中，除長(zhǎng)江通信外，中國(guó)華信郵電經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)中心和荷蘭德拉克通信科技有限公司各持37.5%的股份。

對(duì)于光纖光纜業(yè)務(wù)有可能從公司剝離出去的說(shuō)法，烽火通信相關(guān)負(fù)責(zé)人未予正面回復(fù)，表示系“大股東層面在操作”，目前還沒(méi)有確定。在今天的公告中，烽火通信表示，公司實(shí)際控制人或控股股東三個(gè)月內(nèi)暫無(wú)對(duì)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組的計(jì)劃。光迅科技更像是置身于此次大整合之外，在今天的公告中，光迅科技稱(chēng)郵科院與武漢市國(guó)資委的戰(zhàn)略合作，對(duì)公司不構(gòu)成影響。

烽火通信和光迅科技今日復(fù)牌，長(zhǎng)江通信將繼續(xù)停牌，并于2月20日公告相關(guān)進(jìn)展情況。