郵科院閃電重組長(zhǎng)江通信 武漢國(guó)資整合加速

“這次事情是公司大股東操作的，主要是想把長(zhǎng)江通信(600345.SH)資產(chǎn)收購(gòu)過來之后，再分門別類，整合到武漢郵科院旗下的烽火通信(600498.SH)和光迅科技(002281.SZ)之中來。”

2012年2月7日下午，武漢郵電科學(xué)研究院(下稱“武漢郵科院”)內(nèi)部人士向記者證實(shí)，于2月6日同時(shí)停牌的烽火通信、光迅科技和長(zhǎng)江通信三家上市公司，武漢郵科院和武漢市國(guó)資委正在商討其間的整合事宜。

“目前都是大股東層面在商討，尚未涉及到上市公司的具體整合方案。”上述人士表示。據(jù)記者了解，此次資產(chǎn)重組，由武漢郵科院旗下的全資子公司武漢烽火科技有限公司(下稱“烽火科技”)擔(dān)綱。

長(zhǎng)江證券一位投行人士指出，長(zhǎng)江通信資產(chǎn)重組，加上此前的2月3日，武漢國(guó)資旗下的另一公司武漢控股(600168.SH)公告資產(chǎn)重組，還有在資本市場(chǎng)鬧得風(fēng)生水起的武漢三大商業(yè)上市公司整合，表明武漢市國(guó)資上市公司整合在加速。

郵科院閃電重組

長(zhǎng)江通信

公開資料顯示，烽火通信、光迅科技和長(zhǎng)江通信，均為武漢光通信領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。其中烽火通信和光迅科技的實(shí)際控制人同為武漢郵科院旗下的烽火科技，而長(zhǎng)江通信實(shí)際控制人則為武漢市國(guó)資委。

身為央企和國(guó)內(nèi)光通信技術(shù)的領(lǐng)軍者，武漢郵科院這位昔日的光通信行業(yè)老大，一直著力打造光通信集團(tuán)，以趕超華為和中興通訊。

事實(shí)上，為了打造光通信集團(tuán)，武漢郵科院早已作了精心布局。2011年下半年，武漢郵科院成立全資子公司烽火科技。一周前，武漢郵科院所持烽火通信55.12%和光迅科技46.25%的股權(quán)，無償劃轉(zhuǎn)給烽火科技完畢。由此，烽火通信和光迅科技控股股東變更為烽火科技。

隨后，三家公司重組行動(dòng)緊跟而來。

另一廂，由武漢市國(guó)資委實(shí)際控制的長(zhǎng)江通信，其主營(yíng)業(yè)務(wù)與武漢郵科院旗下2家上市公司相比，并不突出，但其擁有武漢長(zhǎng)飛光纖光纜有限公司(下稱“長(zhǎng)飛光纖”)25%的股權(quán)，則被認(rèn)為是此次資產(chǎn)整合重點(diǎn)所在。

長(zhǎng)江通信2010年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入7.91億元，凈利潤(rùn)9100萬(wàn)元。而其控股25%的長(zhǎng)飛光纖2010年?duì)I業(yè)收入高達(dá)40億元，凈利潤(rùn)達(dá)3.14億元，為長(zhǎng)江通信貢獻(xiàn)了稅前7850萬(wàn)元的投資收益。也即，長(zhǎng)江通信的主要利潤(rùn)來自長(zhǎng)飛光纖。

武漢郵科院內(nèi)部人士透露，該院通過重組長(zhǎng)江通信資產(chǎn)，進(jìn)而持有了長(zhǎng)飛光纖25%的股份。長(zhǎng)飛光纖為全球光纖業(yè)的老大，烽火通信的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)為光纖。武漢郵科院更長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算，是為了成為長(zhǎng)飛光纖大股東。

公開資料顯示，長(zhǎng)飛光纖的股東有3家，分別為中國(guó)電信集團(tuán)、荷蘭德拉克通信科技公司和長(zhǎng)江通信。而更早的淵源，武漢郵科院和中國(guó)電信原同為郵電部下屬單位，中國(guó)電信持有的長(zhǎng)飛光纖股權(quán)原系武漢郵科院持有，由于歷史原因，在郵電部的安排下，郵科院持有的長(zhǎng)飛光纖股權(quán)被無償劃撥到中國(guó)電信。

目前，中國(guó)電信和郵科院同為國(guó)資委下屬央企。知情人士透露， “按照主業(yè)集中和做大做強(qiáng)央企的原則，武漢郵科院重掌長(zhǎng)飛控股權(quán)，只要國(guó)資委從中協(xié)調(diào)，難度并不大”。

上述人士稱，長(zhǎng)江通信上市10多年未有融資，業(yè)績(jī)平平，武漢國(guó)資有意出售長(zhǎng)江通信資產(chǎn)，讓出殼資源；另一廂，武漢郵科院又有意長(zhǎng)飛股權(quán)，再加上武漢國(guó)資武漢市市長(zhǎng)唐良智原為武漢郵科院技術(shù)人員出身。雙方“郞情妾意”，一拍即合。

武漢國(guó)資整合加速度

“一萬(wàn)年太久，只爭(zhēng)朝夕。”武漢市國(guó)資委一位人士在電話中語(yǔ)氣果斷，如此解釋武漢郵科院閃電重組長(zhǎng)江通信。上述國(guó)資委人士的話決非空穴來風(fēng)。

公開資料顯示，武漢市國(guó)資系統(tǒng)控股上市公司共有8家，除了漢商集團(tuán)系漢陽(yáng)區(qū)屬國(guó)資企業(yè)外，其余均為武漢市屬國(guó)資控股公司。

上述8家公司，除2家商業(yè)上市公司業(yè)績(jī)較好外，其余業(yè)績(jī)均一般。而2家業(yè)績(jī)較好的公司，則由于國(guó)有資本持股較少，頻遭資本大鱷舉牌，控股權(quán)岌岌可危。

事實(shí)上國(guó)資整合大戲早已開啟。2010年，楚天有線借殼武漢經(jīng)開投旗下的武漢塑料(000665.SZ)；2011年，武漢國(guó)資旗下三家上市公司鄂武商A(000501.SZ)、中百集團(tuán)(000759.SZ)和武漢中商資(000785.SZ)產(chǎn)整合啟動(dòng)：武漢國(guó)資通過強(qiáng)勢(shì)增持，超過頻繁舉牌的二股東銀泰系，坐穩(wěn)了鄂武商A第一大股東之位；中百集團(tuán)擬吸收合并武漢中商，一舉打造過200億元的商業(yè)零售航母。

而2012年春節(jié)上班后第一周，武漢控股(600168.SH)即公告，大股東武漢水務(wù)集團(tuán)將對(duì)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組。武漢控股一位中層人士坦承，這是繼去年8月份公司重組失敗后的二次啟動(dòng)，大股東及公司均承擔(dān)了較大壓力，上面要求“只能成功，不能失敗”。

不過，盡管有武漢市決策層的強(qiáng)力推動(dòng)，該市國(guó)資旗下上市公司整合之路并不平坦。

由于楚天有線改制不徹底，目前資產(chǎn)尚未注入武漢塑料。中百集團(tuán)吸收合并武漢中商，兩家公司股價(jià)一路下挫，遠(yuǎn)低于當(dāng)初方案定出的資產(chǎn)價(jià)格，且半路殺出浙江新光控股舉牌中百集團(tuán)，為整合蒙上陰影。

此外，武漢國(guó)資旗下還有一家重組困難戶ST祥龍(600769.SH)。2008年、2009年，ST祥龍連續(xù)兩年均出現(xiàn)1億多元的虧損，公司成為戴星的ST公司。2010年，在武漢市政府補(bǔ)助3500萬(wàn)元的情況下，公司勉強(qiáng)盈利393.76萬(wàn)元。但一年之后，公司再次步入虧損泥潭。公告顯示，該公司前三季度虧損4026萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2011年累計(jì)利潤(rùn)為虧損，將再次成為戴星ST公司。